Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ( Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) )
Puntos de inversión
Enero – febrero el crecimiento de los beneficios aumentó significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, el rendimiento se aceleró
Los ingresos de la empresa de enero a febrero de 2022 ascendieron a unos 1.700 millones de yuan, lo que representa un aumento anual del 12%; Los beneficios netos de la madre ascendieron a unos 470 millones de yuan, un aumento del 35% con respecto al año anterior. Somos optimistas sobre el riesgo de Purple Blue después de la transición a la Medicina Pediátrica, las variedades de segunda línea de jichuan, se espera que el rendimiento anual siga aumentando.
Promoción de políticas + mejora de productos, medicamentos pediátricos para acelerar el crecimiento
La dinámica de crecimiento de la variedad pediátrica de semillas de frijol negro qiaoqingre granulado es la siguiente: (1) con el aterrizaje de la política de trillizos, los medicamentos pediátricos son alentados por la política, y el hospital y el canal OTC son optimistas; La empresa lanzó una nueva línea de producción, la empresa comenzó en 2021 a reemplazar gradualmente a los niños con granos de frijol negro qiaoqingre versión libre de sacarosa, y a principios de 2022 lanzó sucesivamente gránulos de frijol negro qiqiao con sabor a naranja para los niños, lo que mejoró significativamente el sabor de la boca, lo que ayudó a mejorar el cumplimiento de los niños con los medicamentos y a aumentar los ingresos de los medicamentos pediátricos.
Dependiendo de la fuerte capacidad de desarrollo de canales, las categorías de segundo nivel proporcionan un nuevo impulso para el crecimiento del rendimiento
A través de la historia de la empresa a través del Purple Blue, los niños de la salsa de frijol negro y el rabeprazol de sodio tres medicamentos han acumulado canales de ventas OTC maduros, su propia capacidad de venta ha sido verificada, se espera que la empresa a lo largo del año el volumen de nuevas variedades se acelerará continuamente, dependiendo de Jianwei xiaoshi oral Liquid, Huanglong zhike granulado, solución oral de hierro Succinato de proteínas y otras variedades de Medicina China y occidental para construir ECHELON de productos a medio y largo plazo.
Previsión y valoración de los beneficios
Esperamos que los ingresos de explotación de 2021 – 2023 sean de 76,31 / 87,99 / 95,32 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 23,8% / 15,3% / 8,3%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 16,65 / 20,22 / 2.261 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 30,3% / 21,5% / 11,8%, lo que corresponde a la pe actual de 12,38 X / 10,19 X / 9,12 X, que tiene una relación precio – rendimiento de valoración y mantiene La calificación de “aumento de existencias”.
Indicación del riesgo
Las ventas de medicamentos pediátricos no están a la altura del riesgo esperado; Bajo la influencia de la recolección centralizada, el precio de los medicamentos básicos de la empresa presenta un gran riesgo de fluctuación. El riesgo de que la hormona del crecimiento no se desarrolle y venda como se esperaba.
