Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
En la actualidad, la valoración de 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\ El precio al por mayor está determinado por la relación entre la oferta y la demanda. La demanda de vino de gama alta aumenta constantemente, la demanda no se preocupa; Desde el punto de vista del lado de la oferta, a través de la profunda reanudación del mercado en los últimos siete años, encontramos que la presión de volumen es el factor clave que limita el precio, y la empresa tiene una variedad de medios eficaces de gestión de canales para ayudar a aumentar el precio. En los 22 años de presión de volumen no es grande, el problema de la historia ha sido resuelto en el Fondo grande, la empresa a los medios de gestión financiera del canal más regulación, el costo anual del distribuidor también es más estable, junto con la introducción de medidas de fijación de precios en sucesión, esperamos que el precio de aprobación de este año de débil a fuerte, avance hacia arriba. La nueva administración tiene mucha experiencia y este año es el primer año del nuevo equipo. Bajo el impulso del catalizador potencial, como la mejora de los precios al por mayor y la profundización de la reforma, se puede evaluar el período de reparación.
Los descuentos de valoración se derivan esencialmente de la preocupación por el crecimiento. Históricamente, las placas de vino de gama alta (Maotai, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \\ \\ \\ ) tienen un descuento obvio Creemos que el descuento de valoración es similar a la anterior, principalmente debido a los beneficios más bajos de la cadena industrial y a la incertidumbre causada por los cambios en la gestión, y luego a la futura capacidad de crecimiento a largo plazo de la empresa.
Qué hay detrás de la oferta: la demanda es sólida, el impacto de la oferta es mayor. Los precios se determinan conjuntamente por la oferta y la demanda, y es unilateral extrapolar linealmente el rendimiento de los precios al por mayor en los últimos meses y predecir las tendencias futuras. Demand end: except 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\ La demanda del año pasado no se preocupó, 2021 resolvió el problema del almacén de tránsito en 2020, la retroalimentación de la investigación de base aumentó significativamente, las ventas móviles son fuertes; La investigación del Festival de primavera de 22 años muestra que la situación sigue siendo sólida. Lado de la oferta: a través de una revisión gradual de la presión del volumen, las medidas de control del canal y la tendencia de los precios en los últimos siete a ños, encontramos que el impacto del volumen del lado de la oferta en el precio no puede ser ignorado, el precio al por mayor en los cinco años de volumen (2018, 2021) es difícil de mostrar claramente, pero el control del canal es más estricto en los años con poca presión de aumento del volumen (2016, 2017, 2020), y el precio al por mayor ha aumentado obviamente; En 2019 también se fijó un objetivo de crecimiento de los ingresos del 25%, por lo que los precios fluctuaron considerablemente durante el a ño, ya que el volumen de negocios todavía tenía que alcanzarse después de un control estricto de los bienes.
Por qué creemos que el precio de este año se espera que pase de débil a fuerte, avance hacia arriba. 22 años de investigación del Festival de primavera retroalimentación de las ventas de vino de gama alta siguen siendo estables, sin preocupaciones en el lado de la demanda. En el lado de la oferta, en comparación con antes, este año se han producido cuatro grandes cambios en los precios al alza: 1) la presión anual sobre el crecimiento no es grande, la determinación de precios es más fuerte; Se han resuelto los problemas históricos heredados del aplazamiento del volumen previsto del año pasado, y 22 jóvenes se han instalado en el ejército; Los medios financieros están más estructurados: por una parte, la proporción de desembolsos es más racional, la presión de los fondos de los distribuidores se reduce en el primer trimestre, para evitar el canal de retorno de los fondos y el rechazo de las mercancías, por otra parte, la política de uso de la aceptación de este año Es obviamente más estricta, para evitar que los distribuidores ganen intereses de aceptación para una gran cantidad de paridad o envíos de bajo precio; Juega un juego de ajedrez, el costo anual es estable. Con el seguimiento de la introducción de la política de control de precios de los canales, se espera que el precio de este año sea de débil a fuerte, avance hacia arriba.
Los cambios en la gestión están en marcha y se espera que se profundice la reforma. Los resultados de la reforma anterior fueron fructíferos y sentaron una base sólida para profundizar la reform a: No podemos ignorar los resultados fructíferos de la reforma anterior debido a la debilidad de los precios de venta y a la falta de beneficios para los distribuidores. La próxima reforma de la empresa está sobre los hombros de la reforma anterior. La reforma de los canales planos ha mejorado notablemente los problemas de las grandes empresas, el sistema digital ha hecho que la gestión de los canales sea más precisa y el funcionamiento del mercado sea más preciso y flexible. El nuevo equipo directivo se centrará en el equipo básico anterior y se espera que la reforma continúe y profundice: el nuevo equipo directivo tiene una rica experiencia en la industria y el ascenso del equipo básico anterior hace que la estrategia sea continua, y se espera que la reforma se profundice sobre la base de los resultados de la reforma anterior.
Sugerencia de inversión: en la actualidad, el valor de las placas de vino de gama alta (Maotai, Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ) es obviamente En este año, la presión de volumen no es grande, la empresa necesita urgentemente garantizar el logro de precios en el contexto general, hay cuatro grandes cambios en el lado de la oferta al alza, con la introducción de la política de gestión de canales fuera de temporada, creemos que este año es más de mil probabilidades de precios. Los cambios recientes en el personal han llegado a su fin y, por lo general, la voluntad de Reform a de la nueva Administración será más fuerte cuando asuma el cargo. Se prevé que el seguimiento de la mejora de los precios, la profundización de la reforma y otros catalizadores, la evaluación de la reparación del período.
Consejos de riesgo: el aumento de los precios al por mayor no es el riesgo esperado, el riesgo de brotes repetidos en todo el mundo, los informes de investigación utilizados en los datos públicos pueden tener el riesgo de información atrasada o actualizada no a tiempo, la investigación de canales existe el riesgo de que los datos de la muestra sean insuficientes, lo que conduce a la desviación de los resultados de la situación real, el riesgo de cambio de gestión.
