Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) ( Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) )
Descripción del evento
El 25 de febrero Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) \\ El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto La disminución del rendimiento de un solo q4 en comparación con el Q3 se ha reducido, q4 single quarter Company achieved Operational income of 6.595 million Yuan, 7.16 per cent increase, achieved Parent net profit of 815 million Yuan, 16.65 per cent Reduction, achieved non – deduction Return to Parent net profit of 643 million Yuan, 10.26 per cent reduction.
Punto de vista básico
El nuevo vehículo de energía tiene la distribución más fuerte de la Potencia, el objetivo central de la electrificación del vehículo. Según los datos de la Asociación China de automóviles, a mediados de enero las ventas de automóviles aumentaron un 135,8% año tras año, mientras que los productos de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles siguieron acelerando sus volúmenes en febrero, con un aumento del 9,9% año tras año, un aumento ideal del 265,8% año tras año y un aumento del 180% año tras año. Con la ventaja del modo IDM y la liberación de la capacidad de producción de IGBT en la segunda fase, la empresa se ha beneficiado profundamente del negocio de IGBT. Los productos se han introducido en la cadena de suministro de varias fábricas de vehículos principales, y se espera que la posición de liderazgo de IGBT en China se realice.
Se espera que las nuevas unidades eléctricas de vehículos energéticos y los convertidores eólicos (inversos) generen un volumen de negocios a gran escala en 22 a ños. La empresa ha cooperado con Faw, Chang ‘an y otras fábricas de automóviles de primera línea para lanzar una serie de productos de accionamiento eléctrico. Además, la empresa en convertidores de energía eólica, inversores fotovoltaicos, sensores de vehículos y otros campos de energía continua, Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) \\ \\ Diseño avanzado de carburo de silicio, aprovechar la oportunidad del mercado. En diciembre de 2021 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) \\ \\
El tráfico ferroviario se ve afectado negativamente por la epidemia y se espera que alcance su punto más bajo en el futuro. En 2021, debido a los efectos repetidos de la epidemia, el volumen de tráfico y la construcción de ferrocarriles en China se han ralentizado, la inversión en nuevos equipos móviles de China Railway ha disminuido considerablemente y el tráfico ferroviario de la empresa ha disminuido periódicamente. Sin embargo, con el control gradual de la situación epidémica y la política nacional de “crecimiento constante” y “nueva infraestructura”, la construcción de vías férreas en China sigue avanzando, el flujo de pasajeros se reanudará constantemente, se espera que el negocio de tránsito ferroviario de la empresa alcance el nivel más bajo.
Previsión de beneficios
La primera cobertura da una calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 20,17 / 24,25 / 2.745 millones de yuan, respectivamente, en comparación con – 18,5% / + 20,2% / + 13,2%, lo que corresponde a EPS de 1,42 / 1,71 / 1,94 Yuan, la valoración de PE de 21 – 23 años es de 44,10 / 36,68 / 32,40 veces, respectivamente. La empresa es líder mundial en el sistema de tránsito ferroviario, con la ventaja de la capacidad / tecnología acumulada en el diseño avanzado y el tránsito ferroviario, ha abierto con éxito nuevos campos de energía como IGBT / impulsión eléctrica y convertidor de energía eólica (inverso). Con la liberación de 22 años de pedidos y capacidad, la empresa está a punto de reparar su rentabilidad.
Indicación del riesgo
Los riesgos de los cambios en las políticas macroeconómicas, la demanda de nuevos vehículos energéticos no es lo que se esperaba, la iteración tecnológica no es lo que se esperaba.
