Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Eventos:
La empresa publicó los principales datos comerciales de enero a febrero de 2022, el crecimiento de las ventas de productos de la empresa durante el Festival de primavera es mejor, la realización sin problemas de la "puerta abierta". Se prevé que los ingresos totales de explotación de la empresa de enero a febrero asciendan a 2.450 millones de yuan, un aumento del 25%; El beneficio neto del retorno a la madre ascendió a 940 millones de yuan, un aumento del 26%.
Puntos de inversión:
1. El Festival de primavera comenzó con éxito, y se espera que 2022q1 siga aumentando. De enero a febrero de 2022, los ingresos / beneficios netos de la empresa aumentaron un 25% y un 26%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, lo que se ajusta a las expectativas. Durante el Festival de primavera, el progreso de la recaudación de fondos de algunos distribuidores se acerca a la mitad, las ventas móviles terminales mantienen un rápido crecimiento, teniendo en cuenta que la industria del licor entró en la temporada baja en marzo, se espera que 2022q1 continúe la tendencia de aumento de los dos primeros meses. Esperamos que el crecimiento de la empresa de enero a febrero se impulse principalmente por los productos de gama baja y alta, se espera que continúe el crecimiento constante de la Cuarta División y siga aumentando sobre la base de la baja base de la serie V; Y este año los precios de consumo masivos de las principales provincias de licor con fuego, se espera que los productos de gama media y alta, la relación de equivalencia elegante también tiene un rendimiento más rápido.
2, optimista sobre la "meta de cinco años cumplida antes de lo previsto", 2022 alta certeza del desempeño. En el futuro, la empresa se centrará en "buscar lo mejor de lo mejor y lo mejor de lo mejor", y se espera que todas las medidas se aceleren en 2022. Si se aplica el incentivo de capital, se acelerará la liberación de la energía potencial de la marca y la elasticidad de los beneficios. En la actualidad, la cuarta apertura y la apertura opuesta siguen beneficiándose plenamente de la banda de precios de 300 a 400 yuan en la provincia; Al mismo tiempo, la Nueva Alianza v99 de la empresa, la selección de distribuidores dentro y fuera de la provincia, peinando el sistema de precios V3, a través de la versión comercial V9 para llevar a cabo la demanda comercial de la banda de precios Provincial de 1.000 Yuan, se espera que el futuro sistema V siga contribuyendo al aumento. Esperamos que la empresa cumpla su objetivo de cinco años antes de lo previsto y que la tasa de crecimiento de 2022 alcance un alto nivel.
3, la expansión continua de la gama alta, la estructura del producto de la empresa, la tarjeta de precisión, el futuro se beneficiará plenamente. A largo plazo, en cuanto a la preocupación a largo plazo por la expansión del mercado fuera de la provincia y el aumento de la competencia dentro de la provincia, creemos que, en el futuro, incluso si no se tiene en cuenta la expansión fuera de la provincia, el fortalecimiento de las regiones débiles dentro de la provincia y El hundimiento de los canales también pueden apoyar el rápido crecimiento de los ingresos de la empresa; Al mismo tiempo, la estructura del producto de la empresa, la tarjeta de precisión de la banda de precios de gama alta, en el mercado de la provincia de Jiangsu en el contexto de la expansión continua de la capacidad de gama alta, una buena oportunidad para que la empresa siga ampliando la escala de ingresos, a corto plazo, no hay necesidad de preocuparse demasiado por la competencia provincial.
4. Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la estructura del producto de la empresa es exacta, el futuro seguirá disfrutando de bonificaciones de expansión de la capacidad de gama alta, incentivos de capital y otros aterrizaje positivo también traerá catalizador, seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento futuro de la empresa. Se espera que la empresa 2021 - 2023 EPS sea de 1,66 / 2,08 / 2,64 yuan respectivamente, correspondiente a pe 29 / 23 / 18 veces, dar la calificación de "comprar".
5. Sugerencia de riesgo: 1) la situación epidémica conduce repetidamente a la restricción del consumo; El aumento de los costes se debe a la intensificación de la competencia en el mercado; El precio del licor disminuyó debido a la gran fluctuación de la economía; El ritmo de actualización del producto no es el esperado; Riesgos para la seguridad alimentaria. En caso de discrepancia entre los datos y la información pertinentes y el contenido publicado por la empresa, prevalecerá el contenido publicado por la empresa.
