Guangdong Dowstone Technology Co.Ltd(300409) ( Guangdong Dowstone Technology Co.Ltd(300409) )
Lógica de la inversión
Materiales de baterías de litio: la gestión se centra en el negocio principal, se espera que los nuevos materiales aceleren el cambio de marchas. En los primeros días, la empresa llevó a cabo la diversificación de la distribución, como la distribución del agente conductor, el electrodo positivo ternario, la energía de hidrógeno, la industria de la mica de extracción de litio, la energía de hidrógeno mica de extracción de litio ha comenzado a despegar gradualmente, comenzó a centrarse en el agente conductor y el precursor ternario. El agente conductor precursor ternario fue peinado en muchos aspectos en la estructura de la Organización, la expansión de la capacidad de producción y la aceleración de la disposición estratégica.
Agente conductor: penetración global del tubo de carbono, la empresa acelera la recuperación. Con la tendencia de la carga rápida a base de silicio y la penetración acelerada de los nanotubos de carbono, esperamos que la demanda mundial de Purines de nanotubos de carbono supere las 470000 toneladas en 2025. Las filiales de la empresa a Grafeno – tubo de carbono (basado en la compra temprana) Productos compuestos en la cadena de suministro Byd Company Limited(002594) . La tecnología se ha desarrollado hasta la Quinta generación de tubos de carbono de pared única, con una capacidad adicional de 750 toneladas de polvo a finales de 2021. En 2021, Wang Kunming, una person a clave de los agentes conductores Unidos por incentivos de capital, integró materiales de carbono en la plataforma Griffin para seguir mejorando la distribución de la cadena industrial de los agentes conductores.
Precursor: la liberación de la capacidad se acelera y la integración se profundiza continuamente. Capacidad de producción: la empresa estableció un plan quinquenal, con el objetivo de producir 500000 toneladas en 2025, con una capacidad media de producción de 100000 toneladas al a ño, que se situará en la primera línea de la industria. Integración: la introducción de la inversión de guerra local para proporcionar apoyo financiero, la integración de la empresa en cobalto tiene una profunda base de la cadena industrial, la integración continua de la distribución de los recursos de níquel y cobalto aguas arriba, el costo se espera que siga optimizando.
Cerámica tradicional: la posición de liderazgo es estable, la cuota de mercado se espera que aumente. En los últimos años, los azulejos de cerámica aguas abajo han entrado gradualmente en el período de almacenamiento, pero los requisitos de calidad de los materiales siguen aumentando, con la capacidad de producción continua, se espera que la industria de materiales cerámicos aumente la concentración. La empresa es el líder de la industria cerámica, se espera que la cuota aumente.
Propuestas de inversión
Esperamos que el beneficio neto de 2021 – 2023 sea de 5,55, 741, 948 millones de yuan, correspondiente a EPS 0,96, 1,28, 1,64 Yuan, correspondiente a pe 23,70, 17,8, 13,9 veces. Utilizamos el método de valoración del PE para dar a la empresa una valoración global de 35 veces en 2022, precio objetivo de 44,8 Yuan, cobertura por primera vez, dar a la empresa “comprar” calificación.
Indicación del riesgo
La demanda descendente es inferior al riesgo esperado, el patrón de competencia de la industria empeora el riesgo, la construcción de la capacidad de producción es inferior al riesgo esperado, el desarrollo de nuevos clientes es inferior al riesgo esperado.
