Apt Medical Inc(688617) ( Apt Medical Inc(688617) )
Resumen del desempeño
El 10 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 829 millones de yuan (+ 73% año tras año); Lograr un beneficio neto de 208 millones de yuan, un + 88%; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 168 millones de yuan (+ 71% año tras año);
En términos trimestrales, la empresa q4 en 2021 registró ingresos de 235 millones de yuan, un + 50% anual, un beneficio neto de 46 millones de yuan, un + 17% anual, un beneficio neto de 22 millones de yuan, un – 32% anual.
Análisis de la gestión
Los ingresos anuales aumentaron a un ritmo vertiginoso y los productos de distribución aumentaron rápidamente. En 2021, la empresa se centró en la dirección de la planificación estratégica del desarrollo, ejerció activamente la investigación y el desarrollo, la tecnología, la calidad, los productos, el mercado, los canales y otras ventajas de gestión, todo el año para lograr un rápido crecimiento. En el negocio principal, los ingresos del negocio electrofisiológico fueron de 233 millones de yuan (+ 46%). Los ingresos procedentes de las operaciones de acceso coronario ascendieron a 382 millones de yuan (+ 97%). El negocio electrofisiológico de China ha logrado un avance de dos a tres dimensiones según lo previsto, y ha establecido una buena marca de mercado de productos tridimensionales. La tasa de cobertura de los productos de intervención vascular y la penetración hospitalaria también se han mejorado aún más.
La tasa de gastos de I + D aumentó significativamente, y algunos proyectos entraron en la clínica. En 2021, el tipo de interés neto anual de la empresa alcanzó el 23,51% (+ 1,78 PCT), la tasa de gastos de gestión del 6,65% (- 1,60 PCT), el crecimiento de los ingresos trajo un efecto significativo en la escala. La tasa anual de gastos de I + D de la empresa es del 16,28% (+ 1,28 PCT), el crecimiento de los gastos de I + D en el cuarto trimestre de 2021 es especialmente evidente, el aumento de los proyectos de I + D en el cuerpo y el aumento de los proyectos que entran en la fase clínica, sentando una buena base para el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Se espera que continúe la tendencia de alto crecimiento de los productos del Canal. En 2021, la empresa participó en una serie de licitaciones regionales de compra de volumen, en el balón coronario, guía de alambre, guía de guía y otros productos en el resultado de la selección de resultados sobresalientes, debido a la actual cuota de mercado de la empresa en China todavía hay un gran espacio para mejorar la tendencia futura de alto crecimiento de los productos de acceso se espera que continúe.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Creemos que la empresa está a la vanguardia de la tecnología de productos en el campo de la Electrofisiología y la intervención vascular, y se espera que mantenga la posición de liderazgo nacional en el futuro, y gradualmente se apodere de la cuota de mercado de las empresas extranjeras. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,92, 4,07 y 559 millones de yuan, con un aumento del 40%, 39% y 37% año tras año. EPS es de 4,38, 6,11 y 8,39 Yuan, respectivamente. El precio actual corresponde a pe 47,34 y 25 veces, manteniendo La calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
Los riesgos de la política de control de costos del seguro médico, la promoción de proyectos de investigación no alcanzan los riesgos esperados, el progreso de la construcción de la capacidad de inversión no alcanza los riesgos esperados, los riesgos de fluctuación de los tipos de cambio.
