Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ( Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) )
Event: Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) \\ \\ \\
Nuestros comentarios son los siguientes:
1. Visión general de los pedidos de la empresa:
El total de órdenes de anuncio asciende a 1.443 millones de yuan, todos ellos son cables de energía eólica marina y servicios de apoyo, de los cuales 459 millones de yuan corresponden al “proyecto de energía eólica marina Jin ‘ou de Viet Nam”, 702 millones de yuan corresponden al “proyecto de energía eólica marina Jieyang shenquan No.2” y 49 millones de yuan corresponden al “proyecto de adquisición del acuerdo marco de inspección y mantenimiento de cables de energía marina ZHONGGUANG nuclear New Energy” y 210 millones de yuan corresponden al “proyecto de cable de mar Rojo de Arabia Saudita”. El proyecto de adquisición de cables submarinos de 35 kV del antiguo proyecto de reconstrucción de yacimientos petrolíferos del Grupo bozhong Kenli es de 23 millones de yuan. El importe total de la oferta ganadora representa el 4,46% de los ingresos de explotación auditados de la empresa en 2020, lo que tiene un efecto positivo en el rendimiento de la empresa.
2. Licitación para demostrar la competitividad de la energía eólica marina de la empresa
Los productos ganadores de la licitación de la empresa incluyen 33 kV, 35 kV, 66 kV y 220 kv de cables submarinos, as í como el tendido de cables submarinos, la instalación, etc., lo que refleja la fuerte competitividad de la energía eólica marina de la empresa y la capacidad de solución del sistema de la cadena industrial, y China, los mercados extranjeros en plena floración, se espera que la influencia de la marca y la cuota de mercado sigan aumentando. Antes de la construcción de proyectos de energía eólica flotante en el mar portugués, Vietnam Cha Rong EPC y otros proyectos, esta orden ganó una vez más para la empresa en el mercado internacional de energía eólica marina para aumentar la visibilidad.
3. Pedidos abundantes a mano para beneficiar plenamente el desarrollo de la industria
El proyecto de energía eléctrica marina de la compañía tiene 3.042 millones de yuan en pedidos a mano hasta ahora, en el objetivo de doble carbono y la tendencia de la futura paridad de la energía eólica marina, la industria se espera que continúe la Alta prosperidad en el futuro, y huntong es el primer equipo de cable submarino de China, se espera que se beneficie plenamente del desarrollo de la industria en el futuro, y el mercado ha descuidado la competitividad y el potencial de crecimiento de la placa de negocio de la compañía.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión:
En general, se espera que el cable de fibra óptica muestre una tendencia al alza de la prosperidad continua y mejore el Servicio de red óptica de la empresa. El negocio de comunicaciones interoceánicas rompe el monopolio internacional después de comprar Huawei Ocean, la barrera es notable y la cuota de mercado se espera que aumente continuamente. La red nacional promueve vigorosamente la construcción de uhv, la empresa se expandirá al mercado de uhv se espera mejorar la rentabilidad. Como el primer fabricante de cables marítimos de China, se espera que el valor de los activos de brisa marina se restablezca y reevalúe continuamente en el contexto de la aplicación de objetivos de doble carbono y la tendencia a la paridad de precios en línea. Como uno de los tres principales fabricantes de cables submarinos, la empresa goza de una ventaja competitiva obvia, disfruta de un buen patrón de competencia en el proyecto de cables de media y alta tensión, y se espera que el negocio relacionado con la energía eólica marina siga creciendo rápidamente en la Alta prosperidad de la industria. ¡Se espera que el beneficio neto de 21 – 23 años de la empresa sea de 1.600 millones de yuan, 2.500 millones de yuan y 3.100 millones de yuan, correspondiente a 22 años PE 12.4x, mantener la calificación de “comprar”!
Consejos de riesgo: el progreso de la ejecución del proyecto no es tan bueno como se esperaba, las materias primas aguas arriba siguen manteniendo un alto riesgo, el progreso de la expansión de la producción no es tan bueno como se esperaba, el ritmo y la escala de las licitaciones industriales no son tan buenos como se esperaba
