Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
Event: The Company disclosed Operational data, in January - February 2022 achieved total Operational income of about 21.5 billion Yuan, compared with the same period of the previous year Growth of more than 15%; El beneficio total es de unos 3.300 millones de yuan, lo que representa un aumento de más del 20% en comparación con el mismo período del a ño anterior y supera las expectativas del mercado.
Optimización continua de la estructura del producto, productos antiguos + nuevos esfuerzos conjuntos. 1. Los productos clave siguen creciendo. Jindian, amushi, Golden collar Crown, choloz, Zhen Xi, Chang Light, Yitian, Yili Children 's Cheese stick and other key products sales Income increased 3 pp. La situación epidémica cataliza el estallido de la demanda de leche blanca, el Código de oro, la leche blanca básica han logrado un rápido crecimiento; A medida que el canal se hunde y las restricciones para el regreso de vacaciones son menores, el canon de oro, que tiene el doble atributo de beber y dar regalos, tiene un mejor impulso de ventas móviles durante el Festival de primavera, liderando el ritmo de crecimiento de la leche a temperatura ambiente; La leche blanca básica introdujo la serie Zhen, a través de productos complementarios, el crecimiento del embalaje. La Corona de oro crece más del 30% y ha tomado la iniciativa en la mejora de la fórmula, convirtiéndose en el polvo de bebé más rápido. 2. La innovación impulsa el crecimiento. Ammushi introdujo piña, fresa Dandong y otros nuevos sabores, para estimular el crecimiento de la categoría de yogur a temperatura ambiente; Las categorías de baja temperatura promueven la mejora de la leche a baja temperatura mediante la introducción de leche ultrafiltrada Jindian con alto contenido de proteínas, alto contenido de calcio y bajo contenido de grasa.
Las ventajas del canal se consolidan y el potencial de la marca se mejora. 1. El hundimiento del canal sigue avanzando, abrazando activamente el nuevo canal. La tasa de penetración de los productos de la empresa ha aumentado constantemente, y la tasa de penetración en las ciudades a nivel de prefectura y condado ha aumentado en 0,6 PP y 1,2 PP, respectivamente. Con el llenado de la red en blanco y la mejora de la tasa de recompra de los consumidores, las ventajas de los canales fuera de línea se consolidarán aún más. Además, la empresa abraza activamente los nuevos canales de venta al por menor, en línea y fuera de línea juntos para construir ventajas de canales integrados. 2. Los Juegos Olímpicos de invierno y la promoción del Festival de primavera promueven conjuntamente el potencial de la marca, el poder de la marca a un paso más, la voluntad de los consumidores de comprar productos Erie de nuevo la innovación.
El control de la fuente de leche se fortalece y el período de crecimiento continuo es viable. La empresa controla la ganadería youran, compra los pastizales de Secco Star y Fonterra China a través de youran, compra la lechería zhongdi a través de wholesome Harvest Limited, y la proporción de leche controlada por acciones es de alrededor del 30%. Además, la empresa y los principales proveedores planifican conjuntamente la construcción de la base de fuentes de leche, aprovechando el valor de toda la cadena industrial y mejorando aún más la capacidad de control de las fuentes de leche. A medida que la oferta y la demanda de leche cruda tienden a equilibrarse, la empresa continúa mejorando la estructura de los productos, racionalizando los costos de inversión, la rentabilidad aumentó significativamente, haciendo doble clic en la expectativa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 - 2023 sea de 9.170 millones de yuan, 11.490 millones de yuan y 13.600 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS sea de 1,43 Yuan, 1,80 yuan y 2,12 Yuan, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: el precio de la leche cruda fluctúa considerablemente; Aumento de la competencia industrial; Riesgos para la seguridad alimentaria.
