Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ( Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Evento: los ingresos de explotación alcanzaron 450 millones de yuan en 2021, un aumento del 117,7% año tras año; Lograr un beneficio neto de 190 millones de yuan, un aumento interanual del 158,8%; El beneficio neto neto de 170 millones de yuan, un aumento del 172,1% con respecto al a ño anterior, fue mejor de lo que esperábamos.
El rendimiento de q4 en un solo trimestre siguió aumentando, el flujo de caja operativo aumentó significativamente: 2021q4 Company realizó ingresos de 160 millones de yuan, un aumento del 112,7% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 72,83 millones de yuan, un aumento del 119,5% en comparación con el año anterior; El beneficio neto neto de 62,66 millones de yuan, un aumento del 115,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, siguió aumentando rápidamente en un solo trimestre. En 2021, el costo de venta de la empresa fue de 66,26 millones de yuan (+ 109,4%, año tras año, lo mismo que a continuación), la tasa de gastos de venta fue de 14,84% (- 0,60 pp); Los gastos de gestión ascendieron a 47,54 millones de yuan (+ 71,2%) y la tasa de gastos de gestión fue del 10,65% (- 2,70 pp); Los gastos de I + D fueron de 66,1 millones de yuan (+ 98,7%), la tasa de gastos de I + D fue de 14,81% (- 1,42 pp), y el flujo de caja neto operativo de la empresa en 2021 fue de 160 millones de yuan, un aumento del 118,2%.
La industria biofarmacéutica está en auge, el negocio relacionado con la empresa está creciendo rápidamente: se beneficia de la industria biofarmacéutica de China, el negocio principal de la empresa, especialmente para la purificación de fármacos macromoleculares, como los medios de cromatografía de intercambio iónico y los medios de cromatografía para mantener un rápido crecimiento. Los ingresos de los productos de relleno cromatográfico y medio cromatográfico en 2021 ascendieron a 350 millones de yuan (+ 148,5%), de los cuales los ingresos de los productos de relleno cromatográfico y medio cromatográfico aplicados a la producción formal de empresas farmacéuticas o a proyectos clínicos en tres etapas fueron de unos 160 millones de yuan. Los ingresos procedentes de la columna de Cromatografía líquida y del pretratamiento de muestras ascendieron a 31,66 millones de yuan (+ 77,6%). Los ingresos procedentes de los productos básicos de microesferas para IVD ascendieron a 15,8 millones de yuan (+ 87,7%). Los ingresos de los productos de microesferas en el campo fotoeléctrico fueron de 37,68 millones de yuan (+ 78,5%). Teniendo en cuenta la política de producción centralizada, las consideraciones de Seguridad de la cadena de suministro y los factores epidémicos, la empresa, como líder de los rellenos cromatográficos nacionales, recibe el doble dividendo de la expansión del mercado y el aumento de la cuota de mercado, y se espera que siga acogiendo con beneplácito el rápido crecimiento del rendimiento en el futuro.
Acelerar continuamente el desarrollo de nuevos productos y la aplicación de la industrialización, y organizar activamente nuevos puntos de crecimiento empresarial: en 2021, la Empresa desarrolló el medio de cromatografía de intercambio iónico de modo mixto, el relleno de cromatografía de gel de sílice de alto rendimiento para la insulina y el medio de cromatografía de intercambio iónico con el mismo rendimiento que el producto similar importado. En comparación con el relleno importado, el período de suministro es más corto, y el suministro estable a gran escala se realiza. Los medios de cromatografía de afinidad proteina a de alta carga y los rellenos de cromatografía quiral de alto rendimiento recubiertos con la serie unichiral se han vendido a gran escala. Las cuentas magnéticas, las microesferas de látex y las microesferas fluorescentes utilizadas para la Quimioluminiscencia se transformaron gradualmente en la producción en masa, y se realizaron pruebas de validación y algunas aplicaciones en muchos fabricantes de reactivos de diagnóstico en China. En el primer semestre de 2021, la empresa cofinanció el establecimiento de la tecnología de nanovida, centrándose en el desarrollo de productos y la expansión del mercado, como las cuentas magnéticas, aprovechando las oportunidades de sustitución de las materias primas de diagnóstico in vitro en China, y realizando rápidamente aplicaciones industriales.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta el doble dividendo de la expansión del mercado y el aumento de la cuota de la empresa, aumentaremos el EPS de 0,62 / 0,96 yuan a 0,72 / 1,11 yuan en 2022 – 2023, y pronosticaremos un beneficio neto de 645 millones de yuan en 2024. El valor de mercado actual corresponde a 113 veces, 74 veces y 51 veces de PE en 2022 – 2024, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, riesgo de política industrial descendente, etc.
