Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) ( Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) )
Elementos clave del informe: el 10 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, que muestra que la empresa logró ingresos totales de explotación de 5.244 millones de yuan (yoy + 23,57%) y beneficios netos de 388 millones de yuan (yoy + 31,87%) durante el período que abarca el informe. En la División q4, los ingresos totales de explotación fueron de 1.159 millones de yuan (yoy – 10,87%) y el beneficio neto de la madre fue de 45 millones de yuan (yoy – 43,95%). Además, la empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 3 yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas.
Puntos de inversión:
Los ingresos al por menor de los relojes famosos siguen aumentando, y los canales de venta al por menor de los relojes hengjili siguen siendo profundos. En 2021, los ingresos de explotación de los servicios al por menor de la empresa ascendieron a 3.911 millones de yuan (yoy + 30,32%), el margen bruto fue del 27,65%, lo que representa un aumento de 091 pcts. La tasa neta de interés anual de la filial de hengjili alcanzó el 7,47%, un aumento interanual de 1,37 PCT. Bajo la situación epidémica, el consumo de relojes famosos regresó en gran medida, mientras que el canal minorista de relojes hengjili continuó profundizando y mejorando, con más de 200 puntos de venta, promoviendo constantemente la expansión de nuevas tiendas de alta calidad y la transformación de tiendas antiguas, representando más del 55% de los canales de gama media y alta.
Las marcas privadas promueven firmemente la integración de las ventas de productos, 22 años de crecimiento. En 2021, los ingresos de explotación de las empresas de marcas privadas ascendieron a 1.012 millones de yuan (yoy + 4,37%), el margen bruto fue del 71,57%, lo que representa un aumento de 0,43 pcts en comparación con el a ño anterior. La empresa promueve la entrada de tiendas fuera de línea y la apertura de 100 tiendas de autoservicio en el nuevo centro comercial, y continúa construyendo activamente la imagen de alta gama de la marca Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) 21 años de profundización del ADN básico aeroespacial, junto con “Shenzhou 12”, “Zhuhai air show”, “Space Aviation month” y otros puntos calientes para llevar a cabo actividades de marketing integrado. Bajo la situación epidémica, el crecimiento de los ingresos de la marca privada se convierte de negativo a positivo, y el período de crecimiento es previsible.
Mantener el crecimiento de la Ciencia y la tecnología de precisión, impulsar la investigación y el desarrollo. En 2021, los ingresos de explotación de las empresas de tecnología de precisión ascendieron a 150 millones de yuan (yoy + 8,13%), el margen bruto fue del 17,87%, lo que representa una disminución interanual de 0,18 PCT. En el contexto de la modernización industrial y la fabricación inteligente, la empresa se ha comprometido continuamente a desarrollar la capacidad de investigación y desarrollo de la Ciencia y la tecnología de precisión.
Los cambios en la estructura empresarial han dado lugar a una disminución general del margen bruto, un control eficaz de los gastos durante el período, una mejora constante de la rentabilidad y la eficacia operacional. En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 37,34%, lo que representa una disminución de 0,46 pcts en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y se prevé que la proporción de ingresos minoristas de las principales empresas de bajo margen bruto aumente. Sin embargo, la tasa de gastos durante el período de las operaciones minoristas es baja, la tasa de control interno de la empresa es eficaz, la tasa de gastos durante el período disminuyó en 1,8 PCT, la tasa de gastos de venta disminuyó en 0,5 PCT y la tasa de gastos de gestión disminuyó en 1,17 PCT. En general, la tasa neta de interés a 21 años de la empresa fue del 7,40%, un aumento de 0,47 PCT. Además, la tasa de rotación de las existencias de la empresa alcanzó 1,65 veces, lo que representa un aumento de 0,24 veces en comparación con el a ño anterior. La mejora de la rentabilidad y la eficiencia operativa impulsó a la empresa Roe a aumentar 2,61 pcts al 13,39%.
La tendencia de desarrollo de cada negocio de la empresa es buena, la cuota de mercado se espera que aumente constantemente. A corto y mediano plazo, hengjili se basará en la situación epidémica de la tendencia nacional a la estabilización del retorno del consumo, en la situación epidémica, la política, las exenciones fiscales y la oferta en el extranjero y otras resonancias multidimensionales, la tendencia del retorno de la seguridad es fuerte, hengjili aprovechó la oportunidad para acelerar la expansión de la tienda, la cuota de mercado se espera que aumente constantemente. A medio plazo, se espera que la marca privada desempeñe un papel activo. En 21 a ños, la empresa ha logrado una cobertura completa del sistema de exención de impuestos de la marca privada Hainan, y continúa profundizando el funcionamiento del sistema CRM. La contratación de miembros y la transformación de clientes potenciales siguen creciendo constantemente. La proporción de ventas de miembros fuera de línea alcanza el 94%. Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) se ha convertido en el líder absoluto de la tabla nacional, y el futuro depende de un equipo de diseño fuerte y Con el fin de promover mejor la estrategia de transformación de la empresa a la tecnología de precisión de alta gama, combinando la necesidad de llevar ropa inteligente y el desarrollo de la Ciencia y la tecnología de precisión, la empresa estableció la subsidiaria de propiedad total Shenzhen xunhang Precision Technology Co., Ltd. En abril de 21, el desarrollo futuro de la Ciencia y la tecnología de precisión vale la pena esperar.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la tendencia constante del retorno del consumo, el crecimiento constante de la marca privada, la profundización de la cooperación entre hengli y el licenciante libre de impuestos, as í como la tecnología de precisión o convertirse en un nuevo punto de crecimiento en el futuro, se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 4,56 / 5,28 / 586 millones de yuan en 22 – 24 a ños, con una tasa de crecimiento interanual del 18% / 16% / 11% y un EPS de 1,07 / 1,24 / 1,38 Yuan / acción. El precio de las acciones del 10 de marzo corresponde a pe 9.51 / 8.23 / 7.41 veces, teniendo en cuenta la escasez de objetivos de los principales minoristas de lujo de la empresa, as í como la posición de liderazgo de los relojes de pulsera domésticos, as í como el potencial de crecimiento de la tecnología de precisión, la valoración es rentable, mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: riesgo epidémico, riesgo de retorno no esperado, riesgo de desarrollo de marca propia no esperado
