China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) El

China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) )

Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 15.500 millones de yuan, un aumento interanual del 36,98%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.634 millones de yuan, un aumento del 56,02% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la empresa matriz no es de 5.102 millones de yuan, un aumento del 46,54% con respecto al a ño anterior. De acuerdo con el pronóstico de rendimiento publicado el 27 de enero, el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 es de 5.571 millones de yuan a 5.832 millones de yuan, y el crecimiento del rendimiento se ajusta a las expectativas.

El Pico de puesta en marcha del proyecto ha llegado, el crecimiento de los ingresos de generación de energía es notable: 2021 la escala de puesta en marcha del nuevo proyecto de energía de la empresa superó las expectativas. De acuerdo con el anuncio de la nueva capacidad instalada de 2021, la compañía logró una nueva capacidad instalada de 7,28 GW, incluyendo 5,39 GW de energía eólica y 1,9 GW de energía fotovoltaica. A finales de 2021, la capacidad instalada total de la empresa era de 22,9 GW, un aumento del 47% con respecto al a ño anterior, de los cuales 14,27 GW de energía eólica y 8,41 GW de energía fotovoltaica. De acuerdo con el anuncio de la empresa, la capacidad acumulada de generación de energía de la empresa en 2021 ascendió a 33.069 millones de kilovatios – hora, un aumento del 42,52% año tras año, de los cuales 22.789 millones de kilovatios – hora de generación de energía eólica, un aumento del 44,68% año tras año; La producción de energía fotovoltaica fue de 9.499 millones de kWh, un aumento del 42,91% con respecto al año anterior. La puesta en marcha a gran escala de la capacidad instalada y la mejora de la generación de energía son los principales impulsores del crecimiento del rendimiento de la empresa. Al mismo tiempo, los ingresos de inversión de la empresa en 2021 aumentaron considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior, lo que dio lugar a un mayor rendimiento.

Con la aceleración de la producción de energía eólica marina, se espera que el rendimiento de 2022: Se espera que la producción a gran escala de energía eólica marina a finales de 2021 produzca un rápido crecimiento del rendimiento de 2022. Según las estadísticas de la red eléctrica Polaris y otros datos públicos, la capacidad instalada de energía eólica marina de la empresa para lograr la plena capacidad de conexión a la red se ha publicado en 2021, que incluye Yangjiang Shaba fase III, fase IV y fase V (1 GW), Jiangsu Rudong h6 , H10 (0,8 GW), Jiangsu Dafeng H8 – 2 (0,3 GW), Yangxi Shaba Project (0,3 GW), Yangjiang Shaba fase II (0,4 GW), La mayoría de ellos entraron en funcionamiento en noviembre y diciembre de 2021. En el caso de las subvenciones, la rentabilidad de los proyectos de energía eólica marina es fuerte, se espera que la empresa promueva aún más el rendimiento en 2022. En la actualidad, la mayoría de las provincias costeras han publicado el 14º plan quinquenal de nuevas fuentes de energía, en el que la provincia de Jiangsu propone que la capacidad instalada de la energía eólica marina alcance los 14 GW a finales de 2025, la provincia de Guangdong alcance los 18 GW, la provincia de Shandong inicie 10 GW de energía eólica marina durante el 14º plan quinquenal y la provincia de Zhejiang aumente o inicie 9,96 GW de energía eólica marina. La energía eólica marina sigue siendo una importante dirección de desarrollo durante el 14º plan quinquenal. Como líder de la energía eólica marina en China, se espera que la empresa se beneficie continuamente de la expansión de la escala de la energía eólica marina.

Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 sean 15.540 millones de yuan, 23.810 millones de yuan y 28.260 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 37,4%, 53,2% y 18,7%, respectivamente, y un beneficio neto de 5.670 millones de yuan, 7.950 millones de yuan y 9.510 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 57,0%, 40,3% y 19,5%. Mantener la calificación de inversión de Buy – A, el precio objetivo de 6 meses es de 8,5 Yuan.

Consejos de riesgo: el avance de la política es inferior a la expectativa, el progreso de la producción del proyecto es inferior a la expectativa, la demanda de energía no es igual a la expectativa.

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