Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ( Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
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La empresa publicó un informe de 21 a ños
En la noche del 10 de marzo, la empresa publicó el informe de rendimiento anual 2021, que se realizó en 2021: 1) los ingresos de explotación ascendieron a 7.444 millones de yuan, un aumento del 45,00% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.661 millones de yuan, un aumento del 41,68% con respecto al año anterior; Deducir el beneficio neto no atribuible de 1.341 millones de yuan, un aumento del 67,46% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto ajustado a la matriz fue de 1.462 millones de yuan, un 37,40% más que el mismo período del año anterior. El rendimiento anual se ajusta a las previsiones de rendimiento.
Un breve comentario
El crecimiento de los ingresos sigue siendo elevado y el rendimiento se ajusta a las previsiones del informe anual
Q4 Company achieved Business income of 2.142 million Yuan, 38.42 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 621 millones de yuan, un 61,99% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 410 millones de yuan, lo que representa un aumento del 110,12% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto ajustado a la matriz fue de 414 millones de yuan, un 36,63% más que el año anterior.
En general, en los últimos 21 años se ha logrado un rápido crecimiento de los ingresos y se ha mantenido la tendencia de convergencia con los tres trimestres anteriores. El aumento de los beneficios netos de la empresa matriz se debió principalmente al aumento de los ingresos de inversión, y los beneficios netos de la empresa matriz ajustados superaron ligeramente las expectativas anteriores.
En 2021, todos los sectores de la operación lograron un rápido crecimiento, de los cuales: 1) los servicios de laboratorio lograron ingresos de explotación de 4.566 millones de yuan, un aumento del 41,09%; CMC (small molecular cdmo) Services achieved Business income of 1.746 million Yuan, 42.90 per cent; Los ingresos de explotación de los servicios de investigación clínica ascendieron a 956 millones de yuan, lo que representa un aumento del 51,96%. Los ingresos de explotación de los servicios de macromoléculas, células y terapia génica ascendieron a 151 millones de yuan, un aumento del 466,58% con respecto al año anterior.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
Creemos que las principales fuerzas motrices del crecimiento del rendimiento de la empresa en la actualidad son: ① el aumento de la demanda de los clientes, el aumento del número de proyectos de la empresa y el fortalecimiento de las tuberías de I + D, ① el rápido desarrollo de la escala industrial y la capacidad de servicio mediante el uso de la ventaja de capital, el aumento de la tasa bruta de beneficio bajo el impulso del efecto de escala y la optimización del proceso. En 2021, la compañía está totalmente distribuida en el campo de la terapia génica celular y biomoléculas. En la actualidad, el volumen de rendimiento es pequeño, pero la capacidad de servicio se espera que se fortalezca rápidamente en el futuro, y la perspectiva de crecimiento es amplia.
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 1.661 millones de yuan, 2.188 millones de yuan y 2.867 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 41,7%, 31,7% y 31,1%, lo que corresponde a EPS de 2,09, 2,75 y 3,61 Yuan / acción, y PE de 59,4, 45,1 y 34,4 veces el precio actual de las acciones, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los ingresos de inversión fluctúan considerablemente; El crecimiento de los pedidos en mano de la empresa fue inferior a lo previsto; La inversión en investigación y desarrollo de nuevos medicamentos en China ha disminuido; La competencia en el mercado es feroz.
