Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) ( Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) )
En 2021, los ingresos aumentaron entre un 17,2% y un 22,3% año tras año, y los beneficios no netos deducidos aumentaron entre un 36,7% y un 47,2% año tras año.
La empresa publicó los principales datos de funcionamiento para 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa oscilaron entre 2.300 y 2.400 millones de yuan, con un aumento interanual del 17,2% al 22,3% y un aumento de aproximadamente el 3% al 7% con respecto a 2019 (excluido el ingreso de la red de otoño de 19 años); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 310 a 330 millones de yuan, una disminución interanual del 25,8% al 30,3% y una disminución del 7% al 12% en comparación con 2019. La disminución del beneficio neto de la empresa matriz en comparación con el mismo per íodo del año pasado se debió principalmente a la venta de acciones de la filial baiqiu Network en 2020 para obtener el efecto de un solo beneficio, después de eliminar este efecto, el beneficio neto deducido fue de 260 a 280 millones de yuan, un aumento del 36,7% al 47,2% en comparación con el año anterior.
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en el cuarto trimestre aumentaron alrededor del 10% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y el 8% en relación con los ingresos de Q3 en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y estimamos que el crecimiento de dos dígitos se puede lograr después de deducir El impacto de baiqiu en comparación con 19q4. El beneficio neto de la empresa matriz disminuyó alrededor del 26% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio de Q3 disminuyó alrededor del 28% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se mantuvo básicamente plano en comparación con el mismo per íodo de 19 años. En general, los ingresos del cuarto trimestre han mejorado.
Principales marcas Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) lograr un crecimiento estable, muchas nuevas marcas entran en un buen período de crecimiento
Marca principal Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) : los ingresos de 2021 fueron de 1.022 millones de yuan, la proporción de ingresos fue de 43,62%, los ingresos aumentaron un 8,88% año tras año, una disminución del 2,47% con respecto a 2019. La marca principal Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) \\ \\ \\ \\
Laurel: en 2021, los ingresos ascendieron a 246 millones de yuan, lo que representa el 10,50% de los ingresos. Los ingresos aumentaron un 68,19% año tras año y un 110,45% en comparación con 2019. La marca Laurel ha llevado a cabo una expansión positiva y eficaz, en el caso de la expansión continua del número de tiendas, las mismas ventas de tiendas también han mejorado.
Edhardy y edhardyx: los ingresos de 2021 ascendieron a 307 millones de yuan, lo que representa el 13,10% de los ingresos. Los ingresos aumentaron un 42,76% año tras año y disminuyeron un 17,27% en comparación con 2019. Bajo la condición de que los ingresos de la marca eh en Hong Kong y Macao se vean continuamente afectados por la epidemia, la Plataforma de comercio electrónico basada en el temblor de voz se desarrollará activamente y se obtendrán logros sobresalientes. Los ingresos de la marca se recuperarán obviamente en 2021.
Iro: los ingresos de 2021 ascendieron a 593 millones de yuan, con una relación de ingresos del 25,31%, un aumento del 9,34% con respecto al a ño anterior y una disminución del 12,05% con respecto a 2019. Los ingresos de la marca Iro se vieron muy afectados por las medidas de gestión y control de la epidemia en Europa en el primer semestre del año y se recuperaron obviamente en el segundo semestre del año, pero la depreciación del euro fue mayor, lo que tuvo un impacto en los ingresos, al mismo tiempo, el canal directo en China mantuvo una expansión efectiva y las ventas en la misma tienda aumentaron.
Self – portrait: los ingresos para 2021 ascendieron a 175 millones de yuan, lo que representa un 7,47% de los ingresos y un aumento del 432,62% con respecto al a ño anterior. La marca SP se encuentra todavía en la etapa de rápido crecimiento, y sobre la base de la aceleración de la expansión de la tienda, el rendimiento de una sola tienda de la marca es particularmente excelente. Al mismo tiempo, SP Brand es bueno en el uso de los medios sociales para drenar, la plataforma en línea continúa el rápido desarrollo, se ha convertido en la Plataforma de ventas de la empresa TMall la mayor marca.
Lograr buenos resultados en el cultivo de múltiples marcas y esperar un crecimiento coordinado de todas las marcas
En 2021, la internacionalización de la empresa y el cultivo de múltiples marcas lograron buenos resultados, la marca principal Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) \\ \\ En el futuro, esperamos que la estrategia del Grupo multi – marca de la empresa sea más eficaz, que las marcas amplíen la cobertura de los clientes, y que las ventajas se complementen mutuamente y se logren efectos sinérgicos. Teniendo en cuenta que la posición de la empresa es de gama alta, principalmente fuera de línea, mientras que la situación de la epidemia fuera de China es incierta y la reciente situación de divergencia de múltiples puntos de la epidemia en China es más grave, reducimos las previsiones de ganancias de la empresa para 21 – 23 años, y Esperamos que EPS para 21 – 23 años sea de 0,88 / 1,01 / 1,20 yuan respectivamente (en comparación con las previsiones de ganancias anteriores, respectivamente – 8,2% / – 13,4% / – 14,1%), correspondiente a 22, 23 años pe 13 veces, 10 veces, la valoración es baja, Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: el impacto de la epidemia fuera de China supera las expectativas, lo que conduce a un consumo final débil; La expansión de la pequeña marca no es tan esperada; Los gastos, etc., superan las expectativas; Las fluctuaciones de los tipos de cambio afectan al rendimiento de algunas empresas extranjeras de M & A.
