Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) ( Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) )
Puntos principales
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación, los beneficios netos atribuibles a la madre y los beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre fueron de 20,27 / 3,80 / 356 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el año anterior + 11,32% / 30,78% / 33,51%. El flujo de caja neto operativo fue de 756 millones de yuan (+ 2,76%) en comparación con el mismo período del año anterior; Eps1. 62 Yuan. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 8,0 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas de la empresa, con una tasa de pago de dividendos del 49,30%. El rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
Comentarios:
Al final del año, el control de las mercancías, los insumos de nuevos productos y los gastos de incentivos afectan al rendimiento trimestral, y las ventas móviles son buenas después del aumento de los precios. 2021q4 Company achieved Income, returned net profit and returned non – returned net profit for 4.55 / 0.62 / 053 million Yuan, respectively, Year – on – year + 0.11% / – 2.70% / + 5.02%. The slow growth is estimated to be related to Environmental Asset Stripping, incentive cost Prevention, New Products input and channel control. Mientras que la filial principal de Dain Pharmaceutical creció fuertemente durante todo el año, los ingresos y el beneficio neto en 2021 fueron de 1473 / 663 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el año anterior + 31,01% / 32,61%. Como subsidiaria principal, Dain Pharmaceutical representa el 72,65% de los ingresos totales de la empresa y el 90,95% de los beneficios netos de la empresa matriz. Los ingresos de 2021h1 y H2 Dain fueron de 749 millones y 724 millones de dólares, respectivamente, con un beneficio neto de 392 millones y 271 millones de dólares, respectivamente. La tasa neta de interés de Dain en el segundo semestre del a ño fue del 38,00%, lo que representa una disminución significativa en comparación con el 53,68% en el primer semestre del año. De acuerdo con el registro de actividades de Relaciones con los inversores, la empresa comenzó a controlar las mercancías en noviembre del año pasado, el 1 de enero para 50 y 60 especificaciones de embalaje ikosin para un pequeño aumento de precios, el canal actual para recoger las mercancías y la situación de recaudación de fondos es buena.
La mejora de la estructura de gobernanza se superpone con el enfoque continuo de la industria principal y la rentabilidad de la empresa aumenta notablemente. Con la desinversión de los activos de protección del medio ambiente y la expansión de los canales en línea de productos, la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de la empresa en 2021 fueron del 68,90% y el 34,74%, respectivamente, lo que representa un aumento de 8,05 PP / 5,49 PP en comparación con 2020. Con el aumento de la inversión en nuevos productos y la provisión de gastos de incentivos, la tasa de gastos durante el período aumentó sólo 1,75 PP a 29,19% en comparación con 2020, y la gestión y el control de los gastos fueron satisfactorios. La empresa ha promovido activamente el plan de acción trienal para la reforma de las empresas estatales y ha aplicado plenamente la gestión contractual del sistema de tenencia de los miembros de la dirección. La empresa que cotiza en bolsa nombra a la Sra. Yang Jie como gerente profesional y Gerente General de la empresa por un período de tres a ños hasta finales de 2024. Como Ejecutivo Principal, el Sr. Yang está familiarizado con la investigación y el desarrollo, la producción, la comercialización y la gestión de marcas de medicamentos para niños, y llevará a la empresa a un nuevo viaje de rápido crecimiento. En 2021, la empresa piloto de incentivos a medio y largo plazo fue aprobada por Dain Pharmaceutical Co., Ltd. Y el plan de participación en beneficios excesivos se ha puesto en marcha internamente, y el período de evaluación del desempeño real es 2021 – 2025. En 2020 y 2021, la empresa se ha despojado de know – how Chemical y Watt Environmental Protection, y seguirá centrándose en la industria farmacéutica.
La expansión del canal y la contribución de la categoría de marketing a la energía cinética del crecimiento, se espera que el nuevo ID se convierta en el próximo gran producto de mil millones. En los últimos años, la empresa ha prestado atención al desarrollo y funcionamiento de canales en línea, con la ayuda de los nuevos medios de comunicación (como el sitio web de la clase madre, el sonido tembloroso, el pequeño libro rojo, etc.) para aumentar continuamente la penetración de la categoría. According to interactive easy Disclosure, dayn pharmaceutical and Ali Health Pharmacy signed a Strategic Cooperation Agreement on 25 November 2021, the objective of GMV 2022 is 150 million Yuan. En 2022 se espera que la empresa trabaje en profundidad con más plataformas. En 2022, la empresa puso en marcha una nueva estrategia, que se amplió de 0 a 3 a 6 a ños. Con la experiencia pasada de la empresa en la promoción académica y la educación profesional, esperamos que el nuevo techo de la industria se abra aún más. La empresa ve bien las nuevas perspectivas de desarrollo de la vitamina D, se espera que la vitamina D3 supere a la nueva, se convierta en el próximo gran producto de mil millones de grados.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) como empresa líder Básicamente mantenemos las previsiones de beneficios netos de 2022 – 2023 para el retorno de la madre de 4,95 / 600 millones de yuan (0% / – 1% en comparación con las previsiones anteriores), introduciendo el retorno de 2024 para el retorno de la madre de las previsiones de beneficios netos de 716 millones de yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 pe 16 / 13 / 11 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de ikosin no están a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado; Riesgo de fracaso en el desarrollo de nuevos medicamentos.
