China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ( China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) )
La empresa publicó los principales datos de explotación de enero a febrero de 2022, los ingresos de explotación de unos 13.100 millones de yuan, un aumento del 20% con respecto al mismo período del año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a unos 2.400 millones de yuan, lo que representa un aumento del 20% con respecto al a ño anterior.
Puntos clave para apoyar la calificación
La tasa de interés Net a estable debe ser reparada en un ojo brillante, q1 se espera que mantenga una tasa de crecimiento considerable. De enero a febrero, los ingresos de la empresa fueron de unos 13.100 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de unos 2.400 millones de yuan, con un aumento anual medio de alrededor del 20%. El tipo de interés neto aumentó alrededor del 2,61% en comparación con el q1 de 21 años y Alrededor del 12,26% en comparación con el q4. La empresa se aferra al día de año nuevo, el Festival de primavera y otras oportunidades de temporada alta, en el contexto de la promoción nacional del año nuevo en el lugar, as í como en el mismo período del año pasado sobre la base de un alto rendimiento de la base, todavía registra una tasa de crecimiento considerable. Afectados por la epidemia, Sanya Duty Free City fase II suspendió el negocio el 3 de marzo, inmediatamente después de la reanudación del 8, se espera que el impacto sea menor, junto con el fortalecimiento continuo de la planificación de negocios en línea para mejorar la flexibilidad de negocios bajo riesgo, se espera que la empresa 22q1 mantenga la tendencia de crecimiento interanual.
El consumo libre de impuestos en Hainan se ha ampliado continuamente y los objetivos políticos han fortalecido la confianza. En el informe de trabajo del Gobierno de la provincia de Hainan de 2022 se señaló que el objetivo de ventas de 100000 millones de yuan de tiendas libres de impuestos fuera de la isla aumentaría un 66,2% en comparación con 2021. Además, el informe Moodie davitt mostró que la diferencia de ingresos libres de impuestos entre Hainan y Corea del Sur se redujo de 19.400 millones de dólares a 5.270 millones de dólares en 2019 - 2021, con Hainan esforzándose por crear una plataforma mundial de comercio de productos de consumo y un primer destino de consumo de salida alternativo para China. Se espera que el mercado libre de impuestos de Hainan se amplíe aún más, como líder de la empresa se espera que absorba la energía cinética del consumo y contribuya a los principales objetivos de ventas de la provincia.
El proyecto y la cooperación de marca avanzan juntos, el espacio de incremento futuro es amplio. Sanya Duty Free City Phase 1 Project Location 2 has achieved the main Structure in January 22, the project Hotel Industry signed Intercontinental Group; Haikou Free Tax City is expected to Open in September 22, with specialized Investment Promotion to create Differential Orientation; La primera tienda de Macao de China abrió sus puertas a finales de 22 años para realizar el diseño estratégico de la zona de dawan. La empresa coopera con más de 1.000 marcas en todo el mundo, tiene una fuerte capacidad de negociación y potencial de cooperación de marca, y según tencent.com News, la marca dingshe anunció planes para retirar el Gabinete de las tiendas libres de impuestos de Corea a principios de este a ño, se espera que la cooperación entre la empresa y dingshe caiga gradualmente, sobre la base de la riqueza de canales y marcas, la empresa tiene un amplio espacio para aumentar los ingresos.
Valoración
Con el establecimiento del objetivo de exención de impuestos de Hainan, se espera que el crecimiento del rendimiento de la empresa como líder y la expansión del mercado se complementen mutuamente. Esperamos que EPS de 21 a 23 años sea de 4,91 / 6,53 / 8,53 Yuan, y la relación precio - beneficio correspondiente sea de 38,0 / 28,6 / 21,9 veces, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La apertura de la puerta nacional a la distribución de las ventas de las islas periféricas, el aumento de la competencia en el mercado libre de impuestos, la aplicación de políticas de aterrizaje menos de lo esperado.
