Adopción de acciones (301122)
Equipo médico, equipo veterinario y suministros de laboratorio
La empresa se centra en la fabricación de instrumentos de punción por inyección, suministros de laboratorio, es el principal proveedor de servicios de punción por inyección en China. La empresa ha establecido un sistema completo de gestión y control de la calidad de los productos, es la industria antes de establecer un sistema completo de control de la calidad de los fabricantes, los productos de la empresa han sido ampliamente reconocidos. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 442 millones de yuan, una disminución del 12,47% en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al aumento de los ingresos de la empresa de máscaras en 2020, después de eliminar las máscaras, los ingresos de la empresa aumentaron un 78,45% en comparación con el año anterior.
China es el principal productor y exportador de jeringas.
Según los datos del Instituto de investigación de equipos médicos, en 2019 la cuota de mercado de los bienes fungibles médicos chinos en la industria de dispositivos médicos alcanzó el 32%, la industria China creció alrededor del 20%. Se prevé que el mercado de bienes fungibles médicos de bajo valor alcance los 97.000 millones de yuan en 2020, un aumento del 25,97% con respecto al año anterior. Entre los bienes fungibles médicos de bajo valor, la cuota de mercado de la punción por inyección es de aproximadamente el 30% del mercado de bienes fungibles médicos de bajo valor y la escala del mercado es de aproximadamente 29.100 millones de yuan. Los datos de qyrresearch muestran que la producción china de jeringas desechables representó alrededor del 34,7% de la producción mundial en 2018. Según los datos de la OEC, en 2018, el comercio mundial de jeringas ascendió a 4.910 millones de dólares de los EE.UU., mientras que las exportaciones chinas de jeringas representaron el 11,32% del segundo, después del 13,68% de los EE.UU.
El poder de los productos construye una ventaja competitiva y los clientes extranjeros acumulan una profunda
Las ventas de productos de la empresa son principalmente en el extranjero, excluyendo el impacto del negocio de máscaras, el negocio principal de las ventas en el extranjero representaron más del 80% de los ingresos. La empresa tiene una oferta y una demanda estables aguas arriba y aguas abajo, y los clientes conocidos forman la viscosidad, los clientes extranjeros incluyen Neogen, medline, Thermo Fisher, McKesson y otras empresas mundialmente conocidas. Debido a que los clientes son estrictos en la selección de proveedores, algunos productos de la empresa tienen un cierto grado de irremplazabilidad, y la empresa se ha convertido en el proveedor exclusivo de algunos de los clientes, la cooperación es más sostenible.
La calidad del producto ha sido reconocida internacionalmente, la fuerza de R & D lidera la industria
Los principales productos de la empresa y las tecnologías básicas conexas son la formación independiente de R & D, algunos productos en el diseño de procesos, desarrollo de materiales, realización de funciones y otros aspectos de las características propias. El taller de producción inteligente y el sistema de almacenamiento automático desarrollado por la empresa son líderes de la industria, y pueden mejorar la eficiencia de la producción al tiempo que garantizan la calidad del producto. La empresa ha pasado iso13485, mdsap y otras certificaciones de gestión de sistemas de calidad, los principales productos han obtenido la certificación CE o el registro de productos de la FDA de los Estados Unidos.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 6,79, 10,34 y 1.529 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 1,99, 3,05 y 415 millones de yuan, respectivamente. Utilizamos el método de valoración relativa de la empresa comparable pe para valorar la empresa. Elegimos Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) como empresa comparable, dando a la empresa 48 veces el objetivo PE en 2022, y el precio objetivo es de 101 Yuan. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: ① riesgo de ejecución del proyecto de recaudación de fondos; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; El riesgo de fuga de cerebros técnicos básicos; Los riesgos comerciales de exportación causados por las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos; Riesgo de concentración del cliente; Riesgo de disminución del rendimiento de las operaciones de máscaras; Riesgo de control de calidad de los productos
