North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6 ( North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6)
Panorama general de los acontecimientos
La empresa emitió el pronóstico de rendimiento 2021, los ingresos totales de explotación de 13.271 millones de yuan, año tras año + 28,95%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.291 millones de yuan (+ 23,54%). El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 2.201 millones de yuan, más 24,14% año tras año, básicamente de acuerdo con las expectativas.
Análisis y juicio:
Creemos que los productos de la empresa en varios segmentos de precio tienen un buen rendimiento
2021q4 Company achieved total Business income of 3.169 million Yuan, Year - on + 42.58%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 322 millones de yuan (+ 1,66% año tras año). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 299 millones de yuan (+ 10,06%) en comparación con el mismo período del año anterior. Creemos que el antiguo 5 y el sacrificio en la implementación de la acción de hundimiento regional, el mercado a nivel de condado y municipio todavía está creciendo; Y Gu 8 como producto líder en la actualidad, los beneficios finales se han recuperado, el rendimiento del aumento de volumen y precio es muy saludable.
La recuperación del entorno de consumo y la mejora del consumo en la provincia son evidentes.
El entorno general de consumo de Anhui ha mejorado notablemente durante todo el año, sin que la situación se haya visto afectada en gran medida por la epidemia. Impulsada por la capital provincial Hefei, la tasa de crecimiento económico de Anhui superó la media nacional en 21 años, y la tasa de mejora del consumo en la provincia también es muy obvia. Se beneficia de la mejora del entorno general de consumo, GuJing como líder de la provincia de licor, el crecimiento es muy benigno, pero también tiene una sostenibilidad considerable.
Los productos siguen de cerca la tendencia de mejora de la banda de precios de consumo de los principales licores de la provincia y tienen una certeza de crecimiento constante
Desde el punto de vista del entorno competitivo dentro de la provincia, GuJing como representante del vino inmobiliario Anhui, sus ocho genes de vino antiguo en la confrontación con el vino de segunda línea no caen en el viento, y los principales productos competitivos dentro de la provincia, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) \\ está actualmente en El período de ajuste, a pesar del rápido crecimiento de más de 100 yuan, pero el volumen sigue siendo pequeño, la energía cinética del impacto a un precio más alto también es débil. Desde el punto de vista de los elementos de gestión interna, GuJing toma la gestión y el control fuertes como el núcleo del trabajo del canal es muy sólido, el trabajo de cultivo del consumidor también está en marcha metódicamente, ha captado firmemente la tendencia de mejora del precio en la provincia, muchos sistemas de trabajo cooperan, la Estrategia Se lleva a cabo sin errores. A medio y largo plazo, el crecimiento estable de Gujing tiene una alta certeza.
Propuestas de inversión
Según las previsiones de ganancias de la empresa, los ingresos de explotación aumentaron de 122,1 / 143,0 / 16,66 millones de yuan a 132,71 / 162,07 / 19.179 millones de yuan en 2021 - 2023, en comparación con + 28,9% / + 22,1% / + 18,3%; El beneficio neto de la empresa matriz se ajustó de 23,3 / 28,5 / 3.380 millones de yuan a 22,91 / 28,70 / 3.503 millones de yuan, en comparación con + 23,6% / + 25,2% / + 22,1%; EPS de 4,37 / 5,14 / 6,00 Yuan ajustado a 4,33 / 5,43 / 6,63 Yuan, el 11 de marzo de 2022, el precio de cierre de 195,6 Yuan correspondiente a la valoración de 45,12 / 36,03 / 29,52 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La epidemia sigue superando las expectativas; La disminución de la demanda económica; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
