China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ( China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) )
Enero – febrero nuevos pedidos y fuerte crecimiento de los ingresos. El anuncio de la empresa de enero – febrero de 2022 firmó un nuevo contrato de 76.700 millones de yuan, un aumento sustancial del 88% con respecto al a ño anterior, la tasa de crecimiento aumentó 4,6 PCT en comparación con el mes pasado, la continuación de la tendencia de alto aumento. Entre ellos, el contrato de construcción es de 73.400 millones de yuan, y el nuevo contrato de ingeniería química / construcción de infraestructura / gestión ambiental es de 529 / 182 / 2.300 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 72% / 25% / 3% del contrato de construcción. En el contrato no de ingeniería, se firmaron 6 / 18 / 800 millones de yuan para la investigación y el diseño, la industria y la venta de nuevos materiales y servicios modernos, respectivamente. Desde el punto de vista geográfico, los nuevos contratos firmados en el territorio de 67.200 millones de yuan, con un aumento del 84%; El entorno empresarial en el extranjero ha mejorado notablemente desde principios de año. En febrero, los contratos firmados en un solo mes ascendieron a 25.600 millones de yuan, lo que representa un aumento del 97% con respecto a enero, lo que representa un aumento de 14,4 PCT, de los cuales 172 / 7 millones de yuan se firmaron para proyectos químicos y de infraestructura, lo que representa el 71% y El 29% del total de pedidos de proyectos en un solo mes, respectivamente. De enero a febrero de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 23.900 millones de yuan, un aumento del 58% y un fuerte impulso de crecimiento.
Los tres proyectos principales, a saber, el hexanonitrilo, El aerogel y el pbat, avanzaron sin tropiezos y la transformación de los nuevos materiales siguió avanzando. Según el anuncio: 1) el proyecto Tianchen Qixiang hexanitrilo ha entrado en el período de Transición de la producción piloto y la puesta en marcha de materiales, y se han introducido las materias primas químicas a granel necesarias para la producción. Se prevé que los productos de acrilonitrilo cualificados se producirán a mediados de marzo, los productos de hexanodiamina cualificados a finales de marzo y los productos de hexanonitrilo cualificados a principios de abril. Los productos de la serie incluyen hexametilendiamina, nylon 66 y sus subproductos, en las ventas de productos se centran en la integración de los recursos de los clientes aguas abajo de hexametilendiamina, ha llevado a cabo la cooperación estratégica con más de 10 clientes, mientras que el cultivo de nylon 66 aguas abajo mercado potencial y clientes, incluyendo la Modificación, el hilado y otros usuarios. Hualu New Material aerogel project was successfully launched on February 27, the first Batch of qualified Silicon – based Nano – aerogel Composite adiabatic fieltro Products have been produced, and more than 30 Enterprises have signed cooperation agreements, the early stage has pre – sale of various products of aerogel about 155000 m3. El proyecto pbat de 100000 toneladas de producción anual de la primera fase de la empresa afiliada East China Engineering Science And Technology Co.Ltd(002140) que participa en la inversión y la construcción Además, la empresa también anunció recientemente la intención de invertir en la construcción de dos proyectos principales, a saber, el óxido de propileno en el puerto de Quangang de Fujian y el parque Yichang de nuevos materiales.
En la actualidad, el alto precio del petróleo, la política clara del consumo de energía de las materias primas no está incluido en el control total de la energía, el desarrollo de la industria química del carbón, la empresa como líder de la ingeniería química del carbón se espera que se beneficie. La Conferencia Central de trabajo económico del a ño pasado señaló que, sobre la base de las condiciones nacionales básicas, el carbón debía utilizarse de manera limpia y eficiente, que debía evaluarse científicamente y que las nuevas fuentes de energía renovable y la energía de las materias primas no debían incluirse en el control del consumo total de energía, lo que redundaba en beneficio del desarrollo de la industria química del carbón con carbón como materia prima. En la actualidad, debido a los conflictos internacionales y regionales y otros factores, los precios del petróleo siguen aumentando, hasta el 8 de marzo de 2022, Brent crudo superó los 129 dólares, un nuevo máximo desde 2009. Desde el punto de vista de la demanda, con la recuperación de las actividades económicas de seguimiento, se espera que la demanda de petróleo siga recuperándose, mientras que el lado de la oferta debido a las sanciones de los Estados Unidos y Europa contra Rusia puede no ser un buen suministro, se espera que los precios del petróleo crudo funcionen a un alto nivel, aumentando las expectativas de beneficios de la industria química del carbón, se espera que los gastos de capital de las empresas pertinentes aumenten significativamente. Según el número público oficial de la empresa, como líder mundial en ingeniería química del carbón, la empresa ha asumido más del 95% de las tareas de diseño y construcción de la industria química del carbón en China, actualmente ocupa el primer lugar entre las empresas mundiales de construcción de petróleo y gas, y se espera que se beneficie plenamente de la aceleración de la construcción de la industria química del carbón en el futuro.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 42 / 64 / 8.200 millones de yuan, un aumento del 15% / 54% / 27% año tras año, EPS 0,69 / 1,06 / 1,34 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 13 / 8 / 6 veces. El potencial de transformación de la industria química de nuevos materiales de la empresa es grande, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de ejecución de proyectos en el extranjero, rendimiento de la producción de proyectos industriales no esperado, riesgo de disminución del margen bruto.
