Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
En la última década, el precio de venta de Pu - 5 no ha sido más alto, y la tendencia a mejorar el precio del licor ha dado lugar a una mayor relación calidad - precio, ventas más rápidas y existencias más bajas. Antes de la restricción del consumo de sangong, la industria del licor alcanzó su pico de precios en 2012. En un abrir y cerrar de ojos, además de Maotai rompiendo el techo de precios de la industria con su fuerte poder de marca, los otros productos no se rompieron a sí mismos obviamente. El cinturón de precios de 1000 Yuan parece convertirse en una pared sin forma que separa Maotai de otros vinos famosos. Sin embargo, la lógica de la mejora del consumo en la industria del licor sigue siendo la misma en la "segunda era de consumo" y la "tercera era de consumo", e incluso más prominente en la producción de salsa de vino caliente. A lo largo de los a ños, como líder de Luzhou, la relación calidad - precio de su marca es más prominente, incluso por la perturbación de la epidemia, la demanda de licor de gama alta también es más rígida, 2022 durante el Festival de primavera Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\
En la próxima década, la aparición de un producto de marca independiente a nivel nacional que alcanza el precio de Pu - 5 es casi imposible, la cuestión de la estructura se ha considerado mucho, el crecimiento sostenible puede vivir en la valoración actual de 20 - 25 veces. La competitividad básica del licor de gama alta radica en la marca, como 40 mil millones de unidades nacionales, Pu - 5 en el precio de 1000 yuan con suficiente confianza, independientemente del espesor de la historia de la marca, o el reconocimiento general de los consumidores nacionales, los próximos 10 años son difíciles de competir con los competidores, el patrón de licor de gama alta es relativamente estable. A corto plazo, el nacimiento y el rendimiento de Maotai 1935 sacudió la confianza del mercado en Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \\ \\ \\
A corto plazo, el precio franco fábrica de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En 2022, la empresa aumentará el precio de salida del plan puwu a 1089 Yuan / botella, y solidificará la cuota dentro y fuera del plan. En esencia, el precio de fábrica del plan puwu se incrementará a 969 Yuan / botella. Esperamos que el precio de coste del distribuidor aumente más del 5% en comparación con 2021, proporcionando una fuente de aumento de beneficios. Esto también demuestra la determinación de la empresa de 2022, incluso si los distribuidores tienen quejas a corto plazo también se aplican estrictamente, tenemos la confianza de que el precio de la marca P5 supera los 1000 Yuan, especialmente después de que el cambio de gestión se estabilice, la empresa espera introducir nuevas medidas de cambio, fortalecer la supervisión del canal y el inventario del mercado, mejorar las expectativas del mercado. Creemos que el espesor de la marca de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que la EPS de 2021 a 2023 sea de 6,03 Yuan, 7,16 yuan y 8,39 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de "compra" de la empresa.
Factores de riesgo: riesgo de incertidumbre macroeconómica; Riesgo de intensificación de la competencia industrial
