Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) ( Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) )
Construcción de barreras de alto margen bruto (más del 65%) con un sólido nivel tecnológico
El núcleo de los materiales es siempre el rendimiento, la estabilidad y la consistencia, y no es una excepción para los materiales semiconductores de silicio monocristalino. Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) \\ \\ \\ El negocio de materiales de silicio de alto margen no sólo garantiza la capacidad hematopoyética de la empresa, sino que también proporciona el apoyo del flujo de caja para el negocio de piezas de silicio y obleas de silicio.
Acelerar la expansión de la producción de la fábrica de sustitución de obleas de China, cortar el electrodo de silicio y entrar en el período de oportunidad de oro del desarrollo
Las piezas de silicio se utilizan junto con el equipo de grabado, la propiedad de personalización es alta, el tamaño de las piezas de diferentes equipos de grabado es muy diferente, sus características de la industria son: la tecnología de procesamiento es difícil, la barrera es alta, y hay una fuerte propiedad de personalización y la barrera de autenticación del cliente. La expansión acelerada de la producción de la fábrica de sustitución de obleas en China no sólo ofrece a los fabricantes de equipos semiconductores la oportunidad de reemplazar a los fabricantes nacionales, sino que también proporciona una ventana dorada para el desarrollo de electrodos de silicio, que son los principales consumibles en el proceso de grabado. Mejorar el proceso de molienda de precisión, en la planitud de los productos, la reducción de la granularidad de la superficie y otros aspectos del progreso, las piezas de silicio también han sido parte de los pedidos por lotes de los clientes, el futuro 12 pulgadas de progreso de la certificación de los clientes se espera que se convierta en un catalizador potencial para el desarrollo del negocio de electrodos de silicio.
8 pulgadas de silicio dopado ligero en funcionamiento continuo, espacio de crecimiento a largo plazo abierto
El chip de silicio es una de las direcciones de crecimiento a medio y largo plazo de la empresa. El Presidente y la dirección de Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) \\ La mayoría de los indicadores técnicos y la tasa de rendimiento han alcanzado o están casi cerca del nivel de las principales fábricas de la industria. En el primer semestre de 2021, el proyecto de puesta en marcha de la empresa “Semiconductor class 8 Inch Light Blending Low Defect Polishing sheet” ha completado la instalación y puesta en marcha de equipos con una capacidad mensual de 50.000 piezas. Actualmente, la producción se lleva a cabo a escala de 8.000 piezas al mes de acuerdo con El plan para optimizar continuamente el proceso. Los productos han entrado en el proceso de certificación de clientes, 2023 proyecto de inversión de la oferta de 150000 unidades de capacidad de producción mensual para la aceptación, la evaluación de la certificación de clientes después de que la empresa se espera que amplíe rápidamente la producción a 150000 unidades de escala mensual, el espacio de crecimiento de la empresa a medio plazo se ha abierto aún más.
Previsión y valoración de los beneficios
Creemos que Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,20 / 3,36 / 476 millones de yuan, y que el EPS correspondiente sea de 1,30 / 2,10 / 2,97 Yuan, respectivamente. Correspondiente a 2021 – 2023 PE 58.08 / 37.99 / 26.86x, respectivamente. En general, damos Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) 202340
Indicación del riesgo
El riesgo de que la expansión de la producción de la FAB China no sea lo que se esperaba, el riesgo de que la certificación del cliente no sea lo que se esperaba, el riesgo de que la capacidad de producción suba por debajo de lo esperado, el riesgo de que la competencia se intensifique y el precio de las materias primas aumente.
