Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
La empresa publicó los datos de funcionamiento de enero a febrero de 2022. De acuerdo con el anuncio, durante el Festival de primavera 2022, las ventas de productos de la empresa aumentaron bien y se dio cuenta con éxito de la "apertura". De enero a febrero de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 2.450 millones de yuan, un aumento del 25% en comparación con el mismo período del año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a unos 940 millones de yuan, lo que representa un aumento del 26% con respecto al a ño anterior.
La estructura de los productos ha mejorado constantemente y la expansión de la provincia ha avanzado constantemente. De acuerdo con la divulgación previa del rendimiento, el rendimiento de la empresa en 2021 aumentó constantemente, la estructura del producto de la empresa siguió mejorando, los costos para lograr el efecto de escala y otros factores o para promover el aumento de los márgenes de beneficio de la empresa. En cuanto a la estructura de los productos, en los tres primeros trimestres, los ingresos de los productos especiales a + ascendieron a 3.540 millones de yuan, yoy + 38,4%, lo que representa el 66,6% y un aumento de 5,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Se prevé que los ingresos de los productos especiales a + aumentarán en más del 35% y la proporción de los ingresos aumentará a alrededor del 65% en 21 años. Los productos de gama baja y superior de la serie V y los cuatro abren un rápido crecimiento; En cuanto a la expansión regional, los ingresos de la provincia de Jiangsu aumentaron un 26% en los tres primeros trimestres, de los cuales los ingresos de Huaian / Nanjing / Yancheng / Sunan / suzhong / Huaihai aumentaron un 20% / 21% / 15% / 40% / 33% / 52%, respectivamente. En los tres primeros trimestres, los ingresos fuera de la provincia aumentaron un 37%, lo que representa un 7,3%, un aumento de 0,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Esperamos que el sur de Jiangsu y el Centro de Jiangsu sigan siendo los principales mercados incrementales en 2022, y que el crecimiento fuera de la provincia se mantenga estable.
En 2022 se profundizaron las "cuatro campañas" en torno a la política 13455. De acuerdo con la Declaración de la Conferencia de desarrollo de 2022, la empresa definió la política de marketing de 134452022: 1 se refiere a centrarse en la calidad y la cohesión. 3 se refiere a la estrategia de "tres cambios", destacando la diferencia, construyendo la competitividad básica, comprometiéndose a la alta gama, tomando la nueva pista de la competencia, acelerando todo lo suficiente para gastar, para hacer un buen avance en la guerra fuera de la provincia. 4 se refiere a la confianza en la industria, la confianza en la marca, la confianza en la calidad y la confianza en el desarrollo. 4 se refiere a la profundización de las "cuatro grandes batallas": 1) inquebrantable, esforzarse por mejorar el potencial de marca V9, empujar a la supremacía, vender negocios, primero V9 después de la serie V; Mejorar la calidad y ampliar la superficie, seguir fortaleciendo el disco básico, ampliar el calor de la boca a boca de la marca, mejorar el sistema de distribución de beneficios del disco de control, promover continuamente el cultivo intensivo de la zona; Destacar las características y fortalecer el efecto de activación de la marca; Tomar medidas simultáneas para acelerar el avance del mercado de placas fuera de la provincia, la distribución coordinada de las marcas dobles, la creación de placas diversificadas y la innovación en el cultivo de nuevos consumidores. 5 se refiere al fortalecimiento de las cinco salvaguardias, la mejora de la Organización de marketing (Fortalecimiento de la División de negocios V9, establecimiento de la División de negocios Guoyuan y la empresa de ventas gaogou), el aumento de la inversión en el mercado, la profundización de la reforma del proceso, la aplicación del plan de Negocios superior y la mejora del mecanismo de incentivos. Creemos que la política de marketing 13455 ayuda a la empresa a fortalecer la estrategia de "marca + Canal" de doble rueda y lograr un desarrollo de alta calidad.
Sugerencias de inversión: la empresa 2022 se ha dado cuenta con éxito de "un buen comienzo", se espera que la proporción de productos especiales a + aumente, la estructura de productos siga mejorando, se espera que los ingresos de la empresa 2021 - 2023 sean 64 / 79 / 97 mil millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la matriz es 19,6 / 24,8 / 31,4 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a P / e es 30 / 23 / 18x, respectivamente, mantener la calificación de "recomendado".
Consejos de riesgo: 1) las fluctuaciones económicas superan las expectativas y afectan a la demanda de gama alta, exprimiendo el espacio de crecimiento del sistema V; El aumento de la competencia en la provincia de Guangdong ha dado lugar a que las ventas de los productos principales sean inferiores a las expectativas y a un desequilibrio de precios; La persistencia del impacto epidémico superó las expectativas.
