Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Evento: 9 de marzo, Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) \\35
El crecimiento de los ingresos y los beneficios aumentó considerablemente, superando significativamente las expectativas. De enero a febrero, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.670 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,0% con respecto al a ño anterior y un aumento de 11,6 PCT con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 480 millones de yuan, un aumento del 25,6% con respecto al a ño anterior y un aumento de 4,5 PCT con respecto al crecimiento anual de 21 años. El crecimiento de los ingresos aumentó considerablemente, o se debió a la aceleración de la expansión y a la resonancia del repunte de los diferenciales de interés, el auge de la gestión aumentó considerablemente.
La expansión fue rápida, superando en gran medida el progreso del año pasado. A finales de febrero, el activo total aumentó un 8,1% con respecto al comienzo del año, lo que representa un aumento del 52% en 21 años (21 q1 es el 55% del año en curso); El aumento neto de los préstamos fue de 9.500 millones de yuan, un 5,8% con respecto a principios de a ño, lo que representa un 31% en 21 años (25% en 21 q1), lo que significa que el aumento neto en los dos meses de este año ha superado significativamente el aumento neto en el primer trimestre del año pasado. El crecimiento de los depósitos fue significativamente superior al de los préstamos, con un aumento neto de 21.500 millones de yuan (11,6%) y un aumento neto de 21.500 millones de yuan, lo que representa el 90% del aumento anual de 21 a ños (21.q1 es del 76%), lo que indica un mejor costo de La deuda o una ventaja, y se espera que el margen de interés neto siga aumentando.
Por lo tanto, las empresas agrícolas de la provincia de Jiangsu en el interior de la Ciudad, "abrir puerta roja" mayor certeza. Changshu es representativo de la provincia de Jiangsu, enero - febrero "abrir puerta roja" es probablemente la situación de otras empresas agrícolas urbanas en la provincia de Jiangsu, el rendimiento del primer trimestre o generalmente más de lo esperado. Además, en el informe sobre la labor del Gobierno de 2022 no se mencionan los objetivos incrementales del Banco, lo que indica que, junto con la normalización de la gestión y el control de las epidemias, el apoyo a las políticas puede disminuir gradualmente y que, en el caso de las empresas agrícolas urbanas que se centran en las microempresas, puede liberarse parte de la demanda del mercado.
La calidad de los activos sigue siendo excelente. A finales de febrero, la tasa de préstamos no productivos era del 0,81%, igual a finales de 2000; La tasa de cobertura de la provisión fue del 521,0%, lo que representa una disminución de 11 PCT con respecto a finales del a ño 21, pero sigue siendo elevada.
Sugerencias de inversión: "abrir un buen camino" para consolidar el alto crecimiento, el rendimiento anual o la tabla de expansión de la posibilidad de acelerar, iniciar la "alta expansión" de las empresas agrícolas de la ciudad el primer disparo, apoyar la prosperidad del rendimiento a un nivel superior; El progreso de la puesta en marcha, la puesta en marcha temprana y la recepción temprana, junto con el seguimiento de la política de micro - beneficio del Banco puede ser una pendiente, el rendimiento anual también es bueno. Se espera que el EPS de 22 / 23 años sea de 0,95 yuan y 1,14 Yuan, respectivamente, y que el precio de cierre del 9 de marzo de 2022 corresponda a 1,0 veces el PB de 21 años, manteniendo la calificación "recomendada".
Los riesgos sugieren que la presión a la baja aumenta; La política de clasificación desfavorable se hace más estricta; La supervisión superó las expectativas.
