Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) )
Puntos de inversión
Los ingresos de la empresa de enero a febrero de 22 años ascendieron a 3.300 millones de yuan, un aumento del 260% y un beneficio neto de 860 millones de yuan, un aumento del 47%. Se espera que el negocio de electrolitos aporte casi 800 millones de beneficios, fosfato férrico aporte casi 60 millones de beneficios diarios alrededor de 30 millones de beneficios, volumen y beneficio doble aumento de las expectativas del mercado. La elasticidad del aumento de los precios del hexafluoruro es grande, el beneficio del electrolito aumenta en gran medida.
Q1 hexafluoro Self - Supply proportion increased, one Tonne net profit Innovation High, the Annual estimated amount of liqi Rise. Esperamos enviar 35 - 40.000 toneladas de electrolito de enero a febrero, lo que corresponde a un beneficio de una sola tonelada de 20.000 Yuan / tonelada +, en comparación con 21 q4 alrededor de 14.000 / tonelada aumentó significativamente, principalmente debido a la liberación de la capacidad de producción de hexafluoruro de la empresa, la proporción de suministro aumentó a casi el 100%, al mismo tiempo, se espera que el nuevo tipo de sal de litio comience a aumentar el beneficio de una sola tonelada. Esperamos que el envío de la empresa q1 sea de 60.000 a 70.000 toneladas, con un aumento del 25% en el volumen de negocios, un amplio inventario de carbonato de litio a bajo precio, un beneficio neto de una tonelada en marzo para mantener el nivel de enero a febrero, y un aumento en el volumen de Negocios de electrolitos q1.
La demanda de aguas abajo es fuerte, la producción sigue aumentando y la proporción de integración aumenta. 2022q1 la industria no es débil fuera de temporada, la producción de la empresa sigue aumentando, se espera que los envíos de electrolitos de 350000 toneladas + se dupliquen año tras año. En cuanto a los beneficios, el precio del hexafluoruro se mantiene cerca de 500000 por tonelada, mientras que el precio de la empresa se mantiene estable en un solo a ño. Esperamos que lifsi comience a vender alrededor de 8.000 toneladas. Se espera que la rentabilidad de la empresa aumente de nuevo en 21 años y que el volumen anual de la empresa aumente rápidamente. La empresa ha construido Ningde, Guangzhou, Jiujiang tres bases, además de Liyang, Fuding, Jiujiang, Nantong en construcción, planificación de la capacidad total de 1,4 millones de toneladas +, planificación a largo plazo es enorme. La expansión de la producción de hexafluoruro de la empresa aumentó la velocidad, 22 años en el primer semestre de 30.000 toneladas adicionales, 22 años de capacidad efectiva hasta 50.000 toneladas. Además, la empresa aceleró la distribución de la capacidad de lifsi, la capacidad existente de 6.000 toneladas Q2 plena producción y ventas, se espera que 22 años para aumentar la capacidad de 10.000 toneladas. Además, la empresa también tiene VC, difluorofosfato de litio, dtd y otros nuevos aditivos la capacidad de producción se liberará gradualmente en 22 - 23 años, fortalecer la competitividad integrada de la empresa, aumentar los beneficios, puede proteger eficazmente el ciclo de precios del hexafluoruro hacia abajo.
La química diaria tradicional aumentó constantemente, la contribución del fosfato férrico fue parcialmente rentable, con un aumento de 22 a ños. De enero a febrero se espera que los envíos de fosfato férrico sean de 1 a 15.000 toneladas, se espera que el beneficio neto a corto plazo de una sola tonelada sea de 5.000 Yuan +, se espera que los envíos anuales de fosfato férrico sean de 100000 toneladas +, con la escala, se espera que los beneficios de una sola tonelada se mantengan; Se espera que la contribución diaria de enero a febrero sea de 30 millones de yuan, y se espera que kapom contribuya con 80 millones de yuan a lo largo del año, mientras que la contribución diaria tradicional es de 140 millones de yuan, con un beneficio total de 200 millones de yuan +.
Sugerencias de inversión: la rentabilidad de la empresa superó las expectativas, aumentamos 2021 - 2023 el beneficio neto a 22.07 / 55.44 / 7.208 millones de yuan (se esperaba originalmente 22.02 / 46.01 / 5.500 millones de yuan), año tras año + 314% / 151% / 30%, correspondiente a pe 38 / 15 / 12 veces, a 22 años 26 veces PE, correspondiente al precio objetivo 150.3 Yuan, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la política no es lo que el mercado espera, la competencia se intensifica.
