Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) ( Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
Los nuevos talentos de la industria de inversores fotovoltaicos
La empresa se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas de productos de intercambiadores de calor, chips de control de conversión de frecuencia, inversores fotovoltaicos y otros productos de control de circuitos, as í como deshumidificadores y bombas de calor de fuentes de aire, Sopladores de aire caliente y otros productos eléctricos ambientales. Con el rápido desarrollo del mercado de almacenamiento de energía y el rápido crecimiento de la instalación fotovoltaica, la empresa promueve activamente la expansión del negocio de inversores y se espera que se convierta en una empresa líder en la industria china de inversores domésticos en el futuro. La posición de la empresa en el mercado de consumo, la proporción de Negocios de almacenamiento de energía aumenta constantemente, el margen bruto lidera a los pares, al mismo tiempo, cada negocio tiene un buen efecto sinérgico entre el cliente y la tecnología. Esperamos un beneficio neto de 5,77 / 9,19 / 1.371 millones de yuan para 2021 – 2023, y 3,38 / 5,38 / 8,03 yuan para EPS. El precio actual de las acciones corresponde a pe78. 9 / 49.6 / 33.2 veces, cobertura inicial, dar una calificación de “comprar”.
El rápido desarrollo del Servicio de inversores y las múltiples ventajas de los productos de almacenamiento de energía contribuyen al crecimiento de los ingresos
Los productos existentes de la empresa abarcan dos esferas principales: la conexión a la red fotovoltaica y el almacenamiento de energía, que se venden principalmente a Brasil, Sudáfrica, los Estados Unidos, la India y otros países y regiones, representando más del 90% de las exportaciones. En cuanto a los microinversores, la empresa se centra principalmente en cuatro productos, y se espera que en 2022 se promuevan por primera vez ocho productos en la industria. En cuanto al almacenamiento de energía, el inversor de almacenamiento de energía de baja tensión es más seguro y fiable en comparación con el sistema de baterías de alta tensión, y puede soportar la aplicación de “carga inteligente”, y el tiempo de conmutación automática fuera de la red es mucho menor que el de la misma industria. La Función de acoplamiento AC puede actualizar fácilmente el sistema fotovoltaico existente, con 6 períodos de tiempo de carga y descarga configurables, y el número de unidades paralelas puede llegar a 16. A principios de 2022, la empresa lanzó productos de almacenamiento de energía de alta potencia de 16 kW para el mercado europeo y americano, que enriquecieron aún más el rango de potencia del producto.
El negocio tradicional de electrodomésticos se desarrolla constantemente, la cuota de mercado de la empresa aumenta constantemente
Como uno de los factores clave que determinan la eficiencia energética del aire acondicionado, el intercambiador de calor representa alrededor del 17% del costo del aire acondicionado. Con un alto nivel de tecnología de producción y gestión, as í como la capacidad de desarrollo continuo de productos, la empresa ha sido reconocida por los fabricantes de aire acondicionado de marcas famosas como midea y ox, y se ha convertido en el principal proveedor externo de aire acondicionado. En 2020, la cuota de mercado del negocio de Intercambiadores de calor de la empresa aumentó al 9,2%, se espera que se mantenga en el futuro en el 10 ~ 15%. El negocio de deshumidificadores domésticos se basa principalmente en la exportación, la construcción de canales y el servicio post – venta son relativamente perfectos, la cuota de mercado en 2020 alcanzó el 25,6%, junto con la mejora de la reputación de la marca alemana y el aumento de la escena de aplicación, puede ayudar a la empresa a construir La marca líder de la industria de electrodomésticos ambientales de alta gama.
Consejos de riesgo: instalación de la industria menos de lo esperado, prevención y control de epidemias, aumento de la competencia en los mercados extranjeros, desarrollo de nuevos mercados fuera de China menos de lo esperado, desarrollo de inversores menos de lo esperado, riesgo de desarrollo del modelo OEM, etc.
