Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) )
Puntos de inversión:
Evento: la empresa publicó los principales datos de operación de enero a febrero de 2022. De enero a febrero de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a unos 20.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 20% anual. El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 10.200 millones de yuan, un aumento del 20% con respecto al año anterior.
Comentarios:
Los resultados del año pasado aumentaron considerablemente y en 2022 se lograron buenos resultados. Según el informe de rendimiento de la empresa 2021, la empresa espera lograr ingresos de explotación de 66.602 millones de yuan en 2021, un aumento del 50,68% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 8.203 millones de yuan, lo que representa un aumento del 127,35% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 8.382 millones de yuan, un aumento del 248,03% año tras año. Según las estimaciones, se prevé que la empresa alcance un beneficio neto de 2.258 millones de yuan en el cuarto trimestre de 2021, un aumento del 82,1% con respecto al a ño anterior; Se prevé que el beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre sea de 2.451 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,4% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, debido a la fuerte demanda aguas abajo, la producción y las ventas de los principales productos de la empresa están floreciendo, impulsará el rendimiento de la empresa en el primer trimestre para mantener un alto crecimiento, lograr el rendimiento de 2022 para empezar.
La liberación de la capacidad de producción de polisilicio de la empresa ha dado lugar a un alto rendimiento. A finales de 2021, la capacidad de producción anual de silicio de alta pureza de la empresa había alcanzado las 180000 toneladas, lo que representa un aumento significativo de la capacidad de producción de 80.000 toneladas en 2020. Según el capítulo de la industria del silicio, al 9 de marzo de 2022, el precio medio de transacción de los materiales compuestos de cristal único de China, el precio medio de transacción de los materiales densos de cristal único y el precio medio de transacción de los materiales de coliflor de cristal único eran 246600 Yuan / tonelada, 243900 Yuan / tonelada y 241200 Yuan / tonelada, respectivamente, con un aumento del 0,16%, el 0,12% y el 0,12% respectivamente en relación con el ciclo, lo que representa el séptimo aumento consecutivo del ciclo, con un aumento del 5,89% en el precio de la semana del 9 de marzo en comparación con el final del año pasado. 5,64% y 5,70%. En la actualidad, la industria fotovoltaica mantiene un alto auge, la demanda descendente es fuerte, se espera que los precios del polisilicio sigan siendo altos en el primer trimestre de 2022, lo que conduce a un alto rendimiento de la empresa.
El precio de la batería aumenta, la capacidad de apilamiento se expande rápidamente, la posición de liderazgo se consolida. 8 de marzo de 2022, debido a la fuerte demanda aguas abajo, la empresa ajustó la cotización de la batería, 166 baterías para mantener 1,11 Yuan / W; 182 aumento de la batería 0,01 Yuan / w a 1,15 Yuan / W, o 0,9%; La batería 210 aumentó 0,02 Yuan / w a 1,16 Yuan / W, o 1,8%. Con la construcción y puesta en marcha de los proyectos de baterías de la empresa, se prevé que la capacidad total de la empresa supere los 55 GW en 2022 y aumente los 20 GW en 2021, de los cuales 210 baterías de gran tamaño superarán los 35 GW. De acuerdo con el ranking de envíos de baterías para 2021 publicado por PV infolink, desde que ocupó el primer lugar en 2017, Tongwei Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) total
Sugerencias de inversión: EPS de 2021 a 2023 se estima en 1,82 Yuan, 3,59 yuan y 3,81 yuan respectivamente, y PE correspondiente a 24, 12 y 11 veces, respectivamente, para mantener la calificación recomendada.
Aviso de riesgo: la demanda de la instalación aguas abajo no es el riesgo esperado; El progreso de la expansión de la producción es inferior al riesgo previsto; El aumento de las fricciones comerciales internacionales y otros riesgos.
