Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el boletín de operaciones, de enero a febrero de 2022 se prevé que los ingresos totales de explotación superen los 7.400 millones de yuan, más del 35% año tras año; Se espera que el beneficio neto de la madre sea superior a 2.700 millones de yuan, más del 50% año tras año. El excelente rendimiento del fenjiu proviene principalmente de la serie Qinghua fenjiu y otros productos de gama media y alta de un gran crecimiento.
Análisis y juicio:
La estructura del producto se optimiza continuamente debido a la fuerza continua de los productos de banda de precios múltiples
Según los datos, de enero a febrero de 2021, la empresa logró ingresos totales de explotación de 5.481 + millones de yuan, un beneficio neto de 1.800 + millones de yuan. Desde el punto de vista de la estructura del producto, bofen sigue siendo imparable por debajo del precio de 100 yuan, y los productos azul y blanco han comenzado a tomar forma dentro y fuera de la provincia. Después de que la empresa fue lanzada de la versión renacentista, la estrategia se ha centrado firmemente en el precio de 1000 Yuan, y la altura de la marca se ha desarrollado rápidamente. Mientras que los productos de alto precio avanzan rápidamente, los productos de la cintura de fenjiu Old baifen, Panamá también comenzó a tener algunos resultados en el mercado fuera de la provincia, el seguimiento vale la pena esperar.
La proporción de provincias fuera de la provincia supera a la provincia, y la estrategia de nacionalización ha dado sus primeros resultados.
Desde el punto de vista de la estructura regional, el volumen de los mercados de Shanxi dentro y alrededor de Shanxi (Beijing, Hebei, Shandong, Mongolia Interior y el norte de Henan) está aumentando constantemente. La estabilidad del mercado de la gran base ha sentado una buena base para la nacionalización del vino fenjiu, mientras que la base de principios de China Oriental y el sur de China es pequeña. En los últimos dos a ños, con el reconocimiento gradual del mercado de los productos de fragancia, se ha logrado un desarrollo a pasos agigantados. En la actualidad, la cuota de mercado fuera de la provincia ha superado constantemente la cuota de mercado dentro de la provincia, la estrategia de nacionalización ha dado sus primeros resultados y el impulso de seguimiento es bueno.
Fortalecer la posición de gama alta y la estrategia de marca clara
En los últimos años, el mercado de consumo de China para “categoría, marca, calidad” de la cognición se profundiza gradualmente, y la profunda habilidad interna del vino fenjiu y esta tendencia es muy consistente, el rápido crecimiento de la ronda actual del vino fenjiu proviene principalmente de esto. Por lo tanto, en el nivel de marketing, fenjiu fortalece su propia “alma China del vino” posicionamiento de la marca de gama alta, destaca el tablero largo, pero también fortalece aún más su propia capacidad organizativa, desarrolla vigorosamente el trabajo de cultivo de los consumidores, gradualmente complementa el tablero corto. En la tendencia a la profundización de la cognición de “categoría, marca y calidad”, fenjiu puede convertirse en un representante de marca fenomenal para el crecimiento sostenible de la industria del licor.
Propuestas de inversión
Creemos que los fundamentos de la placa de licor son buenos, de acuerdo con los datos de previsión del desempeño de la empresa, ajustamos los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023201.20 / 271.96 / 35288 millones de yuan a 211.01 / 275.19 / 34.182 millones de yuan, año tras año + 50,8% / + 30,4% / + 24,2%; El beneficio neto de 54,84 / 73,88 / 96,56 millones de yuan se aumentó a 55,29 / 79,99 / 104,23 millones de yuan, en comparación con + 79,6% / + 44,7% / + 30,3%; Upregulate eps4. 49 / 6.06 / 7.91 yuan a 4.53 / 6.56 / 8.54 Yuan, el 9 de marzo de 2022, el precio de cierre de 273.95 Yuan correspondió a una valoración de 60,46 / 41.79 / 32,07 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La epidemia sigue superando las expectativas; La disminución de la demanda económica; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
