Ping An Bank Co.Ltd(000001) ( Ping An Bank Co.Ltd(000001) )
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El 9 de marzo, 00001 \\ El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 10,85% (yoy + 1,27 PCT).
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El crecimiento de los ingresos se recuperó trimestralmente y el crecimiento de los ingresos se mantuvo alto. En 2021, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos y el beneficio neto de la empresa matriz fue del 10,3% y el 25,6%, respectivamente, en comparación con 1 - 3q, con un cambio de 1,2 PCT y - 4,5 PCT respectivamente, y la tasa de crecimiento interanual de los ingresos aumentó trimestralmente desde el segundo semestre de 2021; Por la empresa para mantener una fuerte provisión para la retirada de la fuerza de arrastre, la tasa de crecimiento trimestral de los beneficios de una pequeña disminución, pero todavía mantener un alto nivel.
El quinto aniversario de la transformación de la venta al por menor es notable, y cabe esperar que el crecimiento de las empresas de gestión de la gran riqueza. Ping An Bank Co.Ltd(000001) \\ \\ En 2021, los ingresos de explotación de las empresas minoristas ascendieron a 98.237 millones de yuan (yoy + 8,4%), lo que representó una contribución del 58,0% a los ingresos totales del Banco. El beneficio neto de la venta al por menor fue de 21.498 millones de yuan (yoy + 17,3%) y su contribución al beneficio neto del Banco fue del 59,2%. En general, se ha mantenido el equilibrio dinámico entre el gran minorista y el gran público. Al mismo tiempo, en comparación con finales de 2016, la tasa de no ejecución a finales de 2021 disminuyó 72 BP a 1,02%, la tasa de cobertura de la provisión aumentó 133,1 PCT a 288,4%, la carga de los activos no productivos descargada, la capacidad de compensación de riesgos aumentó.
En la actualidad, el gran negocio de gestión de la riqueza es el punto clave de la transformación de la venta al por menor de cada banco, y también la dirección de la distribución de esfuerzos. Los clientes de Fortune rompen a través de millones de hogares y el Grupo de clientes continúa expandiéndose. A finales de diciembre de 2021, el número de clientes ricos aumentó un 17,7% a 1.099800 a finales del año anterior; Los clientes privados que cumplen las normas aumentaron un 21,6% a 697700 a finales del año pasado, sentando una base sólida para el desarrollo de la gestión de la riqueza. La transformación de la gestión financiera ha progresado rápidamente y la proporción de productos netos ha aumentado o disminuido en un 96%. Ping An Financing Business Progress in order, 2021 Annual Annual net profit of 1.616 million Yuan. A finales de diciembre de 2021, el saldo financiero no garantizado era de 872100 millones de yuan (yoy + 34,5%), y la proporción de productos netos era del 96,1%. Al mismo tiempo, la proporción de productos antiguos ha disminuido al 3,9% de la industria a un nivel inferior. La mejora continua del equipo de gestión de la riqueza permitirá el desarrollo futuro de las empresas. 0001 \\ La empresa construye "Ai + T + office" el modo de servicio de cooperación hombre - máquina, proporciona el tipo de compañía, "tiene la temperatura" el servicio financiero. La tecnología financiera puede ayudar a proporcionar una imagen más precisa del cliente, una asignación de activos más eficaz, una experiencia más conveniente del cliente, mejorar la experiencia de gestión de la riqueza del cliente en todas las direcciones.
La expansión de la escala impulsó el crecimiento interanual de los ingresos netos por concepto de intereses. En 2021, los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 6,1% a 120336 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
El extremo de la producción mantuvo una tasa de crecimiento relativamente alta y la proporción de crédito aumentó al 62,3%. A finales de 2021, la tasa de crecimiento interanual de los activos y préstamos totales de 00001 \\ En 2021, los nuevos préstamos ascendieron a 397151 millones de yuan, lo que representa un aumento de 54.059 millones de yuan con respecto al a ño anterior. A finales de 2021, la proporción de préstamos en activos totales aumentó en 0,9 PCT al 62,3% en comparación con el final del tercer trimestre. En cuanto a la estructura de los préstamos, los préstamos al por menor ascendieron a 305381 millones de yuan (76,9%). La proporción de préstamos minoristas en el total de préstamos aumentó 0,7 PCT a 62,4% trimestralmente. Sin embargo, debido a los factores de la industria, el nivel de precios de los préstamos a finales de 2021 disminuyó de 4 BP a 6,23%, 42 BP desde principios de año.
El efecto de control del costo de los depósitos es notable. A finales de 2021, la tasa de crecimiento anual de la deuda total y los depósitos era del 10,3% y el 10,8%, respectivamente, y los depósitos representaban el 65,4%. Los depósitos personales y públicos aumentaron un 12,5% y un 10,2% año tras año, y la proporción de depósitos minoristas en el total aumentó un 0,6% a un 26,0% en comparación con el final del tercer trimestre. En 2021, 00001 optimizará el costo Las ventas al por menor siguen aumentando el Aum, lo que conduce a la liquidación de los depósitos a la vista. La tasa de costo de los depósitos en 2021 fue del 2,04%, con una ligera disminución trimestral de 1 BP y una fuerte disminución de 19 BP en comparación con el a ño anterior. En general, bajo la presión de la tasa de rendimiento al final del activo, el margen de interés de la empresa sigue siendo fuerte y se beneficia principalmente de la gestión y el control de los costos de la deuda. En 2021, el margen de interés neto de 00001 El margen de interés neto de los bancos comerciales subsiguientes no excluye la posibilidad de una presión continua, pero el margen de beneficio es limitado. En el informe de trabajo del Gobierno de 2022 se proponía "promover la reducción de los tipos de interés reales de los préstamos de las instituciones financieras", pero se esperaba que el seguimiento de la política de control de los costos de la deuda fuera más propicio para estabilizar el Nim bancario y mejorar la capacidad de lucha contra los riesgos, y que la tasa de rendimiento del crédito y la tasa de costo de los depósitos se enfrentaran a una "doble caída". En combinación con la situación de 00001
Los ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 22,4% a 49.047 millones de yuan, lo que representa un aumento del 2,86% al 28,96% a principios de a ño. Se beneficia principalmente del aumento de los ingresos netos por honorarios y comisiones de las empresas de gestión de la riqueza y las empresas financieras, as í como del aumento de los ingresos de inversión y las pérdidas y ganancias por cambios en el valor razonable de las inversiones en bonos.
La tasa de morosidad se encuentra en el nivel más bajo desde 2015 y el riesgo general de los activos relacionados con la vivienda es controlable. A finales de 2021, la tasa de préstamos no productivos era del 1,02%, lo que representaba una disminución trimestral de 3 BP, el nivel más bajo desde 2015. Ping An Bank Co.Ltd(000001) \\ \\ \\ \\ \\ \\ La proporción del total de préstamos disminuyó 0,8 puntos porcentuales al 9,4% en comparación con el comienzo del año, y la tasa de morosidad al final del año fue del 0,22%. El saldo total de las operaciones sin riesgo de crédito, como la aportación de fondos financieros, los préstamos confiados, los fideicomisos y fondos gestionados por instituciones cooperativas y los instrumentos de financiación de la deuda suscritos por los principales aseguradores, asciende a 120686 millones de yuan.
A finales de diciembre de 2021, la cobertura de la provisión aumentó un 20,1% a 288,4% trimestralmente, y la capacidad de compensación de riesgos aumentó aún más.
Promover la emisión ordenada de instrumentos de capital, la tasa de adecuación del capital ha aumentado constantemente. En noviembre de 2021, la empresa completó la emisión de bonos de capital de nivel 2 por valor de 30.000 millones de yuan. A finales de diciembre, el coeficiente básico de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 / coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 fue de 8,60% / 10,56% / 13,34%, respectivamente, y el cambio de la relación trimestral fue de 004pct / - 002pct / 079pct, respectivamente.
Previsión de beneficios, valoración y calificación. La empresa se basa en el empoderamiento de la tecnología financiera, la coordinación de grupos y otras ventajas múltiples para promover vigorosamente la transformación minorista. La calidad de los activos sigue mejorando, la gestión de la riqueza tiene un gran potencial de desarrollo, el negocio minorista sigue avanzando en profundidad. Teniendo en cuenta que el proceso de "crédito amplio" seguirá avanzando y que el entorno monetario y financiero será más amigable, aumentaremos la previsión de EPS de 2022 - 23 a 2,23 Yuan (1,8%) / 2,59 Yuan (5,4%), y aumentaremos la previsión de EPS de 2024 a 2,99 Yuan, con PB anual correspondiente a 0,74 / 0,66 / 0,58 veces. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: macroeconomía más allá de las expectativas hacia abajo, algunas empresas y la capacidad de reembolso individual bajo presión, arrastrando la calidad de los activos.
