Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
El 9 de marzo, el informe anual 2021 fue publicado por Kingsemi Co.Ltd(688037) \\ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 77 millones de yuan, un aumento del 58,41%. El beneficio neto deducido fue de 64 millones de yuan, un aumento del 395,83% con respecto al a ño anterior.
Los ingresos de las dos principales líneas de productos son brillantes, 2022 continúa el período de alto aumento. Los ingresos de la empresa aumentaron considerablemente en 2021, con un aumento interanual del 151,95% a 829 millones de yuan. Entre ellos, los ingresos del equipo de desarrollo de pegamento 506 millones de yuan, un aumento interanual del 114,40%; Los ingresos de los equipos húmedos de un solo chip ascendieron a 290 millones de yuan, un aumento del 280,56% con respecto al año anterior. El nivel general de beneficios de la empresa también aumentó significativamente, junto con el desarrollo del mercado de productos anteriores, el margen bruto anual de negocio de equipos 37,40%, disminuyó 4,55 PCT, pero con el rápido crecimiento de los ingresos, la tasa de gastos disminuyó del 41,23% en 2020 al 30,90%, de modo que el beneficio neto retenido en 2021 aumentó 395,83% a 064 millones de yuan.
En el lado del activo y el pasivo, las existencias de la empresa aumentaron a 932 millones de yuan a finales de 2021, lo que representa un aumento del 131,73% con respecto al a ño anterior. El pasivo contractual aumentó a 353 millones de yuan, un aumento del 166,42% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y se espera que se convierta en una garantía para la continuación del aumento de los ingresos en 2022.
Los gastos de capital en los tramos inferiores han aumentado considerablemente y la prosperidad del equipo ha continuado. Semi predice que los fabricantes de semiconductores de todo el mundo construirán 29 obleas de alta capacidad para 2022, con un gasto de capital de más de 140000 millones de dólares. TSMC, líder mundial en la fabricación de obleas, ha dado una guía de gastos de capital de 40.000 a 44.000 millones de dólares en 2022, un aumento del 33% al 46% con respecto al a ño anterior, y pronostica un aumento del 20% en la industria mundial de fabricación de obleas en 2022. El líder de la industria china de fabricación de obleas Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) El mercado de equipos aguas arriba se beneficiará del crecimiento continuo de los gastos de capital aguas abajo.
La línea de productos se ampliará mediante el aumento de la cantidad de Desarrollo / limpieza. En 2021, el equipo de desarrollo y limpieza de la pista delantera de la empresa ha progresado notablemente. En cuanto al desarrollo de pegamento, la empresa ha vendido 158 unidades en todo el año, un aumento del 110,58% en comparación con el mismo período del año pasado, entre las cuales el equipo anterior fuera de línea ha realizado ventas por lotes, el equipo I – Line ha pasado parte de la validación del cliente y ha entrado En la fase de producción y venta en masa, el equipo KrF ha pasado la aceptación ATP del cliente. En cuanto a los equipos húmedos de un solo chip, la empresa vendió 65 unidades en 2021, un aumento del 248,28% en comparación con el mismo período del a ño anterior, entre las que el equipo de limpieza física de primera línea obtuvo pedidos repetidos por lotes de varios fabricantes FAB en China, como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \\ Shanghai Huali, Wuhan XinXin, Xiamen zike, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) \\ En el mercado de paquetes houdao, en 2021, la empresa amplió activamente el sol y la luz de la luna, la tecnología de productos de silicio y otros clientes de paquetes, y seguirá intensificando los esfuerzos para desarrollar Taiwán y los mercados extranjeros. Al mismo tiempo, la empresa también publicó el plan de aumento en 2021, se espera que el capital recaudado no supere los 1.000 millones de yuan para invertir en Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) \\
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 13,22 / 18,44 / 24,39 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual correspondiente ps sea 11 / 8 / 6 veces, respectivamente. Como proveedor de equipos de desarrollo de pegamento de recubrimiento delantero escaso en China, se espera que la empresa obtenga continuamente una mayor proporción de sustituciones nacionales y mantenga la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la validación del producto no es tan buena como se esperaba; Fluctuación periódica de la industria transformadora; La competencia en el mercado se intensifica.
