Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Asunto:
Anuncio de la empresa: de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 2.450 millones de yuan, un aumento anual del 25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 940 millones de yuan, un aumento del 26% año tras año.
Guoxin Food and Drink views: 1) The Successful realization of the Opening - up, the National margin series contributed to a Steady Growth; Centrarse en el avance del sistema V y la mejora constante de la estructura del producto; Sugerencias de inversión: mejorar gradualmente el potencial de la marca nacional y el potencial de volumen del sistema V, y el período de crecimiento dentro y fuera de la provincia. Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 - 2023 serán de 64,6 / 79,6 / 97,7 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 20,2 / 25,5 / 31,9 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 1,61 / 2,03 / 2,54 Yuan, el precio actual de las acciones pe 29 / 23 / 18x, manteniendo la calificación de "comprar".
Comentario:
El éxito de la apertura y el aumento constante de la contribución de la serie Guoyuan
Los canales de retroalimentación desde el Festival de primavera el progreso de la recaudación de fondos es bueno (la proporción de recaudación de fondos prevista es de 30 ~ 40%), las ventas móviles se mantienen estables, la oferta de precios es relativamente estable, en la actualidad abrir / abrir el cuarto lote alrededor de 280 / 420 - 430 Yuan. La empresa espera estabilizar la oferta de precios, después de la temporada baja se centra en el sistema de precios de cardado, el control de costos se fortalece obviamente, se espera que la oferta de seguimiento aumente aún más. De enero a febrero, el rendimiento de los ingresos de la empresa se ajusta a nuestras expectativas, y se prevé que la serie de contribuciones nacionales aumente principalmente. En cuarto lugar, el reconocimiento de los consumidores en la provincia es muy alto, después de la mejora de las ventas móviles, todavía en un período de rápido crecimiento, el techo provincial sigue siendo alto; Las ventas de la serie V en Nanjing y Suzhou son buenas, casi se duplican en 21 años, se espera que continúe la tendencia de alto crecimiento en 22 años, de los cuales la tasa de crecimiento de la banda de precios de 600 ~ 700 yuan en la provincia beneficiaria de V3 es relativamente rápida, la proporción de la Serie V se espera que aumente aún más del 10%.
Centrarse en el avance del sistema V y la mejora constante de la estructura del producto
V es el objetivo de ingresos de 10 mil millones de a ños, la empresa invierte todos los recursos para hacer el Departamento V, 20 años estableció la División de negocios V9, el personal de marketing no se separó completamente en el pasado, este año estableció el equipo V por separado, tomó la iniciativa en la operación piloto de Suzhou Wuxi Chang, la segunda mitad o se extenderá a otras áreas. A finales del año pasado, la empresa estableció v99 Alliance Self - Government organization, con la esperanza de promover a los distribuidores a hacer esfuerzos para hacer V - Series, el límite superior para el desarrollo de 99 clientes, el primer miembro de 38, actualmente a más de 40 nuevos. En la actualidad, el grado de coincidencia entre los distribuidores de la serie V y los antiguos distribuidores de la serie k es alto, con el ajuste de la estructura de personal y organización, se espera que la optimización de la estructura se realice en el futuro. Además, este año la empresa introdujo políticas para alentar al personal de la provincia a iniciar un negocio fuera de la provincia, la determinación de ampliar fuera de la provincia.
Sugerencias de inversión: mejorar gradualmente el potencial de la marca nacional y el potencial de volumen del sistema V, mantener el período de crecimiento dentro y fuera de la provincia, mantener la calificación de "comprar"
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 - 2023 serán de 64,6 / 79,6 / 97,7 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 20,2 / 25,5 / 31,9 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 1,61 / 2,03 / 2,54 Yuan, el precio actual de las acciones pe 29 / 23 / 18x, manteniendo la calificación de "comprar".
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación macroeconómica, el riesgo recurrente de brotes epidémicos a gran escala, la demanda de vino de gama alta no es el riesgo esperado.
