Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Después de la contabilidad preliminar, de enero a febrero de 2022, la empresa espera lograr unos ingresos totales de explotación de 2.450 millones de yuan, un aumento anual del 25%; Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa sea de unos 940 millones de yuan, con una tasa de crecimiento anual de más del 26%.
Puntos clave para apoyar la calificación
De enero a febrero de 2022, los ingresos y los beneficios netos de la empresa aumentaron un 25% y un 26%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a un buen comienzo. Beneficiándose de los dividendos de la expansión de la capacidad secundaria de gama alta en la provincia de Jiangsu, la empresa siguió optimizando la estructura de los productos, mientras que la situación epidémica durante el Festival de primavera se controló mejor, se prevé que los productos de la empresa por encima de 300 yuan en el primer trimestre de 2022 continuarán creciendo más del 30% en 2021, de los cuales la serie V por encima de 600 Yuan aumentará más rápidamente. Desde el punto de vista de la proporción de ingresos, en la actualidad la proporción de la serie Guoyuan supera el 80%, de los cuales la serie V representa alrededor del 10%. A corto plazo, el Departamento sigue siendo la principal fuente de aumento de las ventas, especialmente el cuarto Departamento, la empresa en esta etapa es el primer gran producto, 21 años después del éxito de la primera mitad de la renovación, la energía potencial de la marca sigue aumentando, el precio de transacción actual es de alrededor de 460 Yuan, seguir disfrutando de la mejora de la demanda comercial provincial. V3 layout 600 – 700 Yuan Price Belt, enjoy four Open in the Province form a good Consumer Foundation, will take Open in the Province To further Consumption upgrade.
La trayectoria de aplicación de 1.450000 millones de objetivos es clara y se centra en la alta calidad y el nuevo salto de cohesión en la expansión de la capacidad, la mejora de los productos y la expansión regional. En cuanto a la capacidad de producción, la empresa anunció recientemente una inversión de 9.080 millones de yuan para el proyecto del Centro de almacenamiento de vino inteligente en la zona de la fábrica Sur. Una vez terminado el proyecto, la capacidad de producción anual de licor original de sabor Luzhou de alta calidad será de 18.000 toneladas y la capacidad de producción anual de licor original de sabor Maotai de alta calidad será de 20.000 toneladas, sentando las bases para la futura liberación de la serie v. En cuanto a los productos, el precio actual de 300 a 600 Yuan es estable en la base de la provincia de productos, y básicamente se da cuenta de que el precio es estable, las existencias son bajas y las ventas móviles son rápidas. Con la ayuda de la base sólida del Departamento de desarrollo en la provincia, construir el Departamento V, realizar la mejora constante de la estructura del producto, de acuerdo con el plan de la empresa, la proporción de ingresos de la serie V a finales del decimocuarto plan quinquenal aumentará al 20%. Además, V9 layout 1000 – 2000 Yuan Price Belt, para crear una serie de productos suaves, puede traer sorpresas inesperadas. En cuanto a la distribución regional, Huaian, Nanjing y otros mercados ventajosos siguen siendo de alta energía potencial, la empresa da prioridad a las regiones débiles del mercado provincial para llenar, con la introducción de la serie V, se espera que el sur de Jiangsu y otros mercados regionales débiles sigan aumentando. El mercado fuera de la provincia todavía está en el período de cultivo, se espera que el futuro alcance la región clave para florecer y dar fruto. La empresa se ha comprometido a mejorar el mecanismo a largo plazo de participación en los beneficios, la determinación es firme, se espera que el mecanismo de incentivos siga mejorando, la motivación endógena es suficiente.
Valoración
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Se espera que EPS de 21 a 23 años sea de 1,57, 1,96, 2,42 Yuan / acción, respectivamente, correspondiente a pe 29,5x, 23,6x, 19,2x, para dar una calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Exprimido por productos competidores en la provincia, el inventario del canal está atrasado. Falta de éxito en la planificación de los objetivos
