Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
Evento: Yto Express Group Co.Ltd(600233) \\ A través de la contabilidad preliminar de la empresa, 2022m1 – m2, lograr el volumen de entrega urgente de 2.300 millones de unidades, año tras año + 27,8%, los ingresos de explotación de 7.620 millones de unidades, año tras año + 39,3%, lograr el beneficio neto a la madre de unos 550 millones de yuan, Año tras año + 186,36%, lograr la deducción del beneficio neto a la madre de unos 520 millones de yuan, año tras año + 207,45%, el rendimiento operativo superó las expectativas.
Los datos de volumen verifican que la demanda es segura y que la mejora de los precios de un solo billete es continua. La empresa reveló que 2022m1 – m2 logró 2.300 millones de unidades de entrega urgente, con un + 27,8% (21m1 – m2 logró 1.780 millones de unidades) en comparación con el mismo período del año anterior. En términos mensuales, 22m1 logró 1.330 millones de unidades de entrega urgente (año anterior + 4,8%), 22m2 logró 970 millones de unidades de entrega urgente (año anterior + 83,4%). El índice de desarrollo de la industria de mensajería de la Oficina de Estadística de correos mostró que el crecimiento del 48% en febrero, correspondiente a 22 m2 de 6.820 millones de unidades de mensajería, tanto a nivel de la industria como de la empresa, no hay necesidad de preocuparse por el crecimiento de la cantidad de piezas, el comercio electrónico de bajo costo Express debe elegir el atributo de defensa del consumidor prominente.
En 2021, los gobiernos nacionales y locales han promulgado políticas para regular la competencia irracional en la industria. A principios de septiembre, las empresas de mensajería dentro de la industria anunciaron el aumento de las tarifas de envío bajo el control, la competencia cambió gradualmente de impulsada por el precio a impulsada por el valor. Desde la temporada alta, la industria de mensajería ASP ha ido en aumento, 22m1 Yuantong ASP hasta 2,72 Yuan, año tras año + 14,6%, cadena + 8,8%, el precio del Servicio de un solo billete en la industria de mensajería ha mejorado notablemente.
Digital + calidad estable + ajuste de la estructura del cliente para ayudar a mejorar constantemente el rendimiento de la empresa. La empresa sigue promoviendo la transformación digital General, prestando atención a la calidad del servicio, mejorando la estratificación de los clientes y la mejora de los productos, mejorando la capacidad de fijación de precios de los productos. Además, la empresa optimiza la estructura del cliente, mejora la composición del cliente, la rentabilidad de la empresa sigue mejorando. En general, la rentabilidad de la empresa siguió mejorando, 22 años antes de que la empresa alcanzara los beneficios netos de la madre de unos 550 millones de yuan, un + 186,36%; El beneficio neto de la deducción no retorno a la madre fue de unos 520 millones de yuan (+ 207,45% año tras año); En comparación con los dos primeros meses de 2021, la contribución de los ingresos fue de 5.470 millones de yuan, el beneficio neto de la madre fue de 190 millones de yuan y el beneficio neto de la madre no fue de 170 millones de yuan. Desde el punto de vista del billete único, el efecto de escala superpuesta, la mejora del negocio es más obvia, 22m1 – m2 billete único a la madre beneficio neto 0,24 Yuan, año tras año + 123,4%, deducción de un billete no a la madre beneficio neto 0,22 Yuan, año tras año + 144,4%.
Validación continua de la cadena de desarrollo industrial. La cadena de desarrollo de la industria descrita en el informe anterior: Fondo de la política → Fondo del precio unitario → Fondo del beneficio, la industria comenzó a verificar el Fondo de la política en abril de 2021, en septiembre de 2021, las empresas anunciaron el aumento de las tasas de envío, as í como los datos de La industria y los datos de la empresa verificaron continuamente el Fondo del precio unitario, los datos de gestión de 22m1 – m2 mostraron un aumento constante del rendimiento. La competencia de la industria ha pasado de ser impulsada por el precio a ser impulsada por el valor, lo que ha dado lugar a la reconstrucción de la valoración de la industria: el sistema de valoración en la competencia de capital muscular → el sistema de valoración en la competencia de servicios empresariales. La industria ha entrado en la fase de desarrollo de la recuperación de los beneficios de la Sede, el conjunto entrará en la vía de la lenta subida de los precios a largo plazo para absorber el costo de la inflación, el costo de la mano de obra y el costo del sistema (cinco seguros y un fondo). El costo de los beneficios de escala de la propia industria sigue disminuyendo, el líder tiene un alto margen de beneficio a largo plazo, el rendimiento de la empresa crecerá constantemente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Mantenemos las previsiones de ganancias 2021 / 22 / 23 a 21,29,35 mil millones de yuan, EPS correspondientes a 0,62 Yuan, 0,84 Yuan, 1,03 Yuan, correspondiente a 2021 / 22 / 23 Pe a 26x, 19x, 16x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la intensificación de la guerra de precios, la aplicación de políticas menos de lo esperado, la disminución del crecimiento del comercio electrónico, el aumento de los costos humanos.
