Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ( Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) )
Evento: el 9 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021: 2021 los ingresos de explotación alcanzaron los 23.300 millones de yuan, un aumento del 46,29%, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 7.070 millones de yuan, un aumento del 52,95%, el beneficio neto deducido no atribuible fue de 7.336 millones de yuan, un aumento del 51,33%.
Comentarios:
El volumen y los precios aumentaron constantemente y la rentabilidad anual aumentó aún más. 2021q4 alcanzó los ingresos de explotación de 7.104 millones de yuan, un aumento del 53,48% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 24% en relación con el mes anterior, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 1.752 millones de yuan, un aumento del 19,11% en comparación con el año anterior, un Aumento del 10,58% en relación con el mes anterior, y un beneficio neto no atribuible de 1.808 millones de yuan, un aumento del 18,41% en comparación con el año anterior y un aumento del 9,08 En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de 2021 fue del 42,21%, con una disminución de 2,89 PCT y un margen neto del 30,35%, con un aumento de 1,32 PCT y Roe del 25,33%, con un aumento de 6,29 PCT. 2021q4 el margen bruto fue de 27,97%, 23,12 PCT, 14,76 PCT, 24,67% respectivamente, 7,12 PCT, 2,99 PCT, Roe 5,88%, 0,03 PCT y 0,26 PCT respectivamente. En cuanto a los gastos del período, la tasa total de gastos del período 2021 fue del 4,5%, lo que representa una disminución de 4,63 PCT. Entre ellos, la tasa de gastos de venta fue de 0,26%, 3,12 PCT, la tasa de gastos de Gestión (incluidos los gastos de I + D y el calibre comparable) fue de 3,13%, 0,74 PCT, la tasa de gastos financieros fue de 1,11% y 0,77 PCT, la empresa mantuvo la producción “estable, larga y excelente” operación, optimizó la producción y las ventas de la empresa, la tasa de gastos se redujo aún más durante el período.
La optimización de la tecnología reduce el consumo unitario, el aumento de la cantidad y el precio para compensar el aumento de las materias primas. Los ingresos de la placa de olefina 2021 de la empresa ascendieron a 11.519 millones de yuan, más del 24,93% año tras año; El margen bruto fue del 32,31%, en comparación con – 10,46 PCT, debido al aumento de los precios de los productos y las ventas, la escala de ingresos de la empresa aumentó, pero debido al aumento de los precios del carbón crudo, el nivel del margen bruto se vio limitado. En términos de producción y comercialización, la producción anual de polietileno y Polipropileno de la empresa es de 740700 toneladas, 625000 toneladas, año tras año + 6,60%, – 2,46%; Las ventas de 737900 toneladas, 624200 toneladas, año tras año + 7,54%, – 1,53%. En cuanto a los precios, el precio medio anual del polietileno y el polipropileno fue de 7.329,66 Yuan / tonelada, 7.657,18 Yuan / tonelada, en comparación con + 17,93%, 9,86%. En cuanto a las materias primas, el precio medio anual de las materias primas de gasificación del carbón y el carbón de potencia es de 661,57 Yuan / T, 473,64 Yuan / T, en comparación con + 91,24% y 91,11%, frente al aumento de los precios del carbón, la empresa, por una parte, fortalece activamente La comunicación con los proveedores de producción de carbón de las tres provincias circundantes de Shanshan, Shaanxi y Mongolia Interior, y añade 19 nuevos proveedores para garantizar el suministro de materias primas; Por otra parte, se han abierto nuevos canales de suministro, se ha negociado la compra de carbón de alto valor térmico en Xinjiang como complemento del carbón de potencia y se ha establecido un nuevo canal de “carbón de Xinjiang en Ningxia”. En cuanto al consumo unitario, la empresa siguió optimizando la tecnología para lograr una nueva reducción del consumo unitario: el consumo unitario de metanol en la segunda planta de olefinas se redujo en 0033 T / t a 2852 T / T; El consumo unitario de carbón crudo en la primera planta de metanol (5.400 toneladas de carbón carbónico) es de 1,41 toneladas / tonelada, y el consumo unitario de carbón crudo en la segunda planta de metanol (5.400 toneladas de carbón carbónico) es de 1,37 toneladas / tonelada, lo que representa una disminución de 0,07 toneladas / tonelada en comparación con el a ño anterior, y el nivel de la industria sigue siendo bajo. Optimista sobre la elasticidad de los beneficios de la industria del carbón a las olefinas: el 24 de febrero, la Comisión de desarrollo y reforma publicó la “circular sobre la mejora del mecanismo de formación de precios del mercado del carbón”, en la que se aclaraba que el precio medio y a largo plazo de los impuestos sobre el carbón descargado en el puerto de Qinhuangdao (q5500) oscilaba entre 570 Yuan / T y 770 Yuan / T. En comparación con finales de diciembre del año pasado, “2022 Coal Mid – Long Term contract Execution Work Program (Draft for comments)” anunció que el rango de precios (550 Yuan / T – 850 Yuan / t) se ha reducido, se espera que el costo de las materias primas de carbón fuera de la empresa disminuya, el reciente aumento continuo del petróleo crudo para apoyar los precios de las olefinas, de acuerdo con la costumbre de marzo aguas abajo entrará gradualmente en la temporada de demanda relativamente alta, la rentabilidad se espera que aumente aún más.
Los precios del coque se mantuvieron altos y pronto se liberará la capacidad. Los ingresos de la placa de coque 2021 de la empresa ascendieron a 9.336 millones de yuan (+ 24,93% año tras año); El margen bruto fue del 32,31%, año tras año + 1,68 PCT; La producción de coque fue de 4.545900 toneladas, con un volumen de ventas de 4.543900 toneladas, un + 2,31% y un 18,42% año tras año. El precio medio anual del coque de la empresa es de 196464 Yuan / tonelada, en comparación con el 69,70%. En 2021, debido a la continua limpieza de la antigua capacidad de producción, la oferta general del mercado del coque se ha vuelto más estricta, lo que ha dado lugar a un aumento máximo del mercado en los últimos cinco a ños, con un precio anual del punto más alto en los últimos cinco años. El proyecto principal del proyecto de cogeneración de coque de 3 millones de toneladas al a ño se ha completado y se espera que la capacidad total de coque de la empresa aumente de 4 millones de toneladas al año a 7 millones de toneladas al año.
El grifo de la industria química del carbón ha entrado en la fase de crecimiento acelerado. El proyecto de 500000 t / A de carbón a olefina y 500000 t / A de utilización integral C2 – C5 a olefina en la tercera fase de Ningdong avanzó constantemente, incluida la unidad Eva de 250000 t / A. Está previsto que el proyecto de metanol y olefina se complete a finales de 2022 y que la planta Eva se ponga en funcionamiento en 2023; Ningdong Fourth phase 500000 tons of Coal to Olefin project is undergoing EIA publicity. El proyecto de 4 millones de toneladas / a ño de carbón a olefina en Mongolia Interior pertenece al proyecto moderno de ingeniería química del carbón de la planificación nacional y la extensión de la cadena y la cadena complementaria de la región autónoma, pertenece a la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, el Ministerio de Industria y tecnología de la información publicó durante el 13º plan quinquenal el plan de diseño innovador de la industria química moderna del carbón en las cuatro zonas de demostración de la industria química moderna del carbón de la planificación y la distribución, y ha obtenido la aprobación del gobierno municipal. Se acordó utilizar el índice de olefinas en el plan maestro de la ciudad de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295)
Bajo el objetivo de “doble carbono”, el proyecto de demostración de almacenamiento y aplicación de hidrógeno electrolítico a nivel nacional se promueve activamente. El proyecto “hidrógeno verde”, como proyecto de demostración de almacenamiento y aplicación de hidrógeno electrolítico a nivel nacional, se completó a finales del primer trimestre de 2022 y se está construyendo la generación de electricidad. Diseño de la neutralización del carbono para mejorar la utilización limpia y eficiente del carbón: el proyecto adopta un equipo de producción de hidrógeno alcalino de alta eficiencia con una capacidad de producción de 1.000 GB / H, junto con el correspondiente equipo de compresión y almacenamiento de hidrógeno, que puede lograr una producción anual de 240 millones de GB “hidrógeno verde” y 120 millones de GB “oxígeno verde”, que puede aumentar y reducir el consumo de recursos de carbón en unas 380000 toneladas, aumentar y reducir las emisiones anuales de dióxido de carbono en unas 660000 toneladas, Reducir las emisiones totales de carbono de la planta química en un 5% y lograr un uso limpio y eficiente del carbón. Esforzarse por liderar la neutralización del carbono, el desarrollo del proyecto de demostración puede esperar: la empresa utiliza “hidrógeno verde” gas de síntesis directo para hacer metanol, mejorar la eficiencia de utilización del carbón crudo, “oxígeno verde” para reemplazar el oxígeno de la unidad de separación de aire, reducir el consumo de carbón, acoplamiento químico del carbón “hidrógeno verde”, “oxígeno verde”, reducir las emisiones y aumentar la eficiencia. La empresa de seguimiento producirá hidrógeno verde a una tasa de crecimiento de 300 millones de metros cúbicos por a ño, y reducirá el 5% de las emisiones totales de carbono de la planta química cada año. Al mismo tiempo, la empresa puede lograr un beneficio sostenible en el contexto de la neutralización del carbono. Como líder de la industria química del carbón y el “hidrógeno verde”, el rendimiento se espera que crezca constantemente y se esfuerce por tomar la iniciativa en la realización de la neutralización del carbono de la empresa en 20 años.
Consejos de riesgo: fluctuación de los precios de los productos y las materias primas, progreso del proyecto no esperado, factores de Seguridad y protección del medio ambiente.
Previsión de beneficios: de acuerdo con el progreso de la puesta en marcha del nuevo proyecto de la empresa, ajustamos la previsión de beneficios de la empresa. Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 8.079 millones de yuan, 10.975 millones de yuan, 12.132 millones de yuan y 21.399 millones de Yuan, respectivamente.
