Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) ( Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) )
Evento: Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) \\ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 261 millones de yuan (+ 53,05%) año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 222 millones de yuan (+ 54,85% año tras año). El aumento de la demanda de equipos de embalaje, la mejora de la competitividad del mercado de productos básicos de la empresa, el aumento de los ingresos y la mejora de la tasa de beneficio de la empresa.
La proporción de ventas de la línea de producción de envases inteligentes aumentó aún más: en 2021, los ingresos de la línea de producción de envases inteligentes de la empresa ascendieron a 1.040 millones de yuan, un aumento del 44,2% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 38,6% de los ingresos totales; El margen bruto fue del 34,4%, 0,8 puntos porcentuales superior al mismo período del año pasado. Los ingresos de los equipos estándar de una sola máquina ascendieron a 1.070 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31,5% con respecto al a ño anterior. El margen bruto fue del 29,7%, un aumento del 0,1% con respecto al mismo per íodo del año pasado. La diversificación de la base de clientes aguas abajo de la empresa, los recursos de los clientes estables y de alta calidad, la formación de una fuerte influencia en el mercado y el efecto de marca, los dos principales segmentos de negocio en 2021 lograron un mayor crecimiento. Gracias al fuerte crecimiento del consumo de alimentos líquidos en China, la Dependencia de los equipos de embalaje de alta velocidad, inteligentes y flexibles ha aumentado. Al mismo tiempo, la empresa aprovecha la oportunidad de la sustitución de las importaciones en el mercado chino de equipos de embalaje de alta gama, la proporción de ventas de la línea de producción de embalaje inteligente aumenta año tras año, lo que aumenta el nivel general de beneficios de la empresa.
Epitaxy endogenesis, Perfect Liquid Packaging Equipment product Line: the company in 2021 to take many acquisitions, continue to expand Liquid Packaging Equipment product line. Adquisición de Zhejiang Longwen Precision, los productos se ampliarán a los equipos de fabricación de envases metálicos; Aumentar el capital de Hunan boya Intelligent, complementar el equipo de automatización de la línea de producción de envases inteligentes de licor; La intención de comprar Langfang 100 Crown Packaging 70% de las acciones, la expansión de la empresa en bebidas gaseosas, agua y otros productos de la línea de producción de envases inteligentes de bebidas. Al mismo tiempo, seguir invirtiendo en I + D, mejorar el sistema de llenado aséptico utilizado en diferentes segmentos del mercado, como los productos lácteos y las bebidas; Optimización de la tecnología de aplicación industrial. Los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 164 millones de yuan, un aumento del 36,7% con respecto al año anterior, y la tasa de gastos de I + D alcanzó el 6,1%. Con la mejora gradual de la distribución de la industria de equipos de embalaje líquido, la brecha entre la escala de ingresos de la empresa y sus contrapartes chinas aumenta y la brecha entre la empresa y sus competidores extranjeros se reduce.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,60 / 4,80 / 617 millones de yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 18 / 13 / 10 veces PE. La sustitución de las importaciones de equipos de embalaje de alta gama liberará una gran demanda, la empresa es el líder de los equipos de embalaje inteligente de China, el crecimiento de la industria para mantener el liderazgo, se espera que la cuota de mercado siga expandiéndose, mantener la calificación de “aumento de la participación”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de una gran fluctuación de los precios de las materias primas; Aumento de la competencia en el mercado y disminución del margen bruto; El riesgo de que las epidemias en el extranjero afecten repetidamente a las exportaciones.
