Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Eventos
El 9 de marzo, la empresa publicó los datos operativos de enero a febrero de 2022. Durante el Festival de primavera de 22 años, el crecimiento de las ventas de productos de la empresa fue bueno, y se dio cuenta de que "el comienzo es exitoso"; En el período contable inicial, los ingresos totales ascendieron a unos 2.450 millones de yuan, lo que representa un aumento del 25%; El beneficio neto a la madre ascendió a unos 940 millones de yuan, un aumento del 26%.
Análisis de la gestión
Los datos de gestión a corto plazo se ajustan a las expectativas, y el comienzo del Festival de primavera se ha logrado sin problemas. La empresa reveló los datos de gestión de enero a febrero, los ingresos y el crecimiento constante de los beneficios se ajustan a las expectativas anteriores, se espera que se beneficien principalmente de la continuación de los dividendos de mejora del consumo y la demanda Provincial de Festival de primavera. En el lado del producto, la cuarta apertura y la apertura opuesta siguen siendo los productos básicos de la empresa, el precio de la cuarta apertura en la provincia de 420 ~ 425 Yuan, el precio de la apertura opuesta es de unos 260 Yuan, la proporción actual de la serie V se espera que sea inferior al 10%. En el lado del Canal, el costo de la retroalimentación del canal se inclina hacia la serie V en la actualidad, esperamos que el costo total de la inversión del lado también aumente, la estructura de seguimiento de la actualización del lado del beneficio o flexibilidad. Además, la flexibilidad de los costos de la empresa también ha mejorado, el control frontal de los costos aumenta, lo que beneficiará a las condiciones locales para llevar a cabo el cultivo de los consumidores y la innovación del modelo de marketing.
Los puntos de fuerza fuera de la provincia siguen siendo abundantes, prestando atención a los efectos de la expansión fuera de la región. Fuera de la provincia de Guangdong, la empresa opera principalmente con dos marcas nacionales + Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Estimamos que la proporción actual fuera de la provincia es de aproximadamente un dígito más grande, con un margen de maniobra del 20% al final del decimocuarto plan quinquenal. En la actualidad, la proporción de empresas en la provincia no ha aumentado significativamente, creemos que las principales empresas en la provincia de su propia tasa de crecimiento es considerable, aunque la tasa de crecimiento fuera de la provincia es relativamente mayor, pero el margen de exceso es limitado; La empresa seguirá aplicando la estrategia de "enfoque periférico", centrándose en los "2 + 5" mercados clave. Sugerimos prestar atención a la lógica de doble línea de la empresa "Optimización de la estructura + expansión regional". En la actualidad, todavía hay espacio para la mejora del lado del producto, y la empresa también aumentará el apoyo de la serie de gama alta. Antes de que la empresa revelara el plan de expansión de la producción, el tamaño de la capacidad y la capacidad de reserva, superponiendo el progreso del mercado modelo fuera de la provincia, esperamos mantener un crecimiento constante a medio y largo plazo, lograr el objetivo de 14 5 años.
Previsión de beneficios
Teniendo en cuenta la aceleración del ritmo de recuperación de la demanda en la provincia, aumentamos el beneficio neto de la madre de 21 a 23 años en un 2% / 5% / 7%; Se prevé que la tasa de crecimiento de los ingresos de 21 a 23 años de la empresa sea del 25% / 24% / 22%, respectivamente, y que los ingresos correspondientes sean de 64 / 79 / 97.000 millones de yuan; La tasa de crecimiento de los ingresos netos de la madre es del 28% / 25% / 23%, respectivamente, lo que corresponde a los ingresos netos de la madre de 20 / 25 / 31.000 millones de yuan; EPS es de 1,59 / 1,99 / 2,44 yuan respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 29 / 23 / 19 veces, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar". Indicación del riesgo
Riesgo recurrente de brotes epidémicos, expansión fuera de la provincia menos de lo esperado, aumento de la competencia regional, problemas de seguridad alimentaria.
