Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
Conclusiones y recomendaciones:
En 2021, los ingresos de las empresas de vehículos CIS, CIS de Seguridad y tddi aumentaron un 85%, un 70% y un 160%, respectivamente, lo que mostró un fuerte impulso de crecimiento. Al mismo tiempo, esperamos que los productos CIS y tddi de los vehículos mantengan una tendencia de crecimiento de alta velocidad en 2022, promoviendo así el crecimiento del rendimiento. Se prevé que el beneficio neto de 2022 y 2023 sea de 5.700 millones de yuan y 7.200 millones de yuan, respectivamente, y que yoy aumente un 24% y un 26%, respectivamente, lo que corresponde a EPS 6,51 y 8,17 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a la valoración actual del PE de 35 y 28 veces, respectivamente, y que la valoración se encuentre en un nivel bajo para mantener la calificación de “compra”.
2021 el beneficio neto de la empresa aumentó considerablemente: la empresa publicó el informe de gestión 2021, 2021 la empresa logró unos ingresos de explotación de unos 24.000 millones de yuan, aproximadamente el 21% del año anterior. El beneficio neto fue de 4.470 millones de yuan a 4.970 millones de yuan, un aumento del 65,1% al 80% año tras año. El negocio de la empresa en su conjunto se ajusta a las expectativas. En términos trimestrales, la empresa 4q21 logró ingresos de 5.700 millones de yuan, una disminución del 3% con respecto al a ño anterior, una disminución del 3% con respecto al mes anterior; El beneficio neto fue de 950 millones de yuan a 1.350 millones de yuan, una disminución del 3% – 37% y una disminución del 25% – 5% en comparación con el a ño anterior. Desde el punto de vista de los sub – negocios, los ingresos de explotación del negocio de diseño de semiconductores de la empresa son de unos 20.500 millones de yuan, un aumento de alrededor del 18% año tras año, de los cuales los ingresos de explotación de CIS a bordo de la empresa son de unos 2.300 millones de yuan, un aumento de alrededor del 85% en comparación con 2020. En el campo de la seguridad, la empresa sigue trabajando en productos de Seguridad de gama media y alta, los ingresos de explotación de los productos CIS de Seguridad han logrado un aumento de alrededor del 70%, los ingresos de los productos tddi de la empresa superan los 1.800 millones de yuan, un aumento de alrededor del 160% Año tras año.
La tasa de penetración de las entidades de crédito de los vehículos sigue aumentando: los datos del Ministerio de Industria y tecnología de la información muestran que la tasa de penetración de las entidades de crédito de los vehículos nuevos de China es del 20%, y con la promoción del proceso de inteligencia de los vehículos nuevos, las entidades de crédito de los vehículos individuales tienen un amplio margen de mejora de la cantidad y el rendimiento, y se prevé que la demanda mundial de sensores de imagen de los vehículos en 2022 sea de unos 220 millones, un aumento de casi el 50% año tras año. Al mismo tiempo, se prevé que en 2025, con una mayor madurez de la conducción automática, el número de vehículos alcance los 550 millones. Como el segundo fabricante mundial de vehículos CIS, la empresa se beneficiará directamente de la mejora de las necesidades de la industria.
Previsión de beneficios: los beneficios netos de la empresa de 2022 a 2023 se estiman en 5.700 millones de yuan y 7.200 millones de yuan, respectivamente, en 2022 y 2023, y yoy aumenta un 24% y un 26%, respectivamente, lo que corresponde a EPS 6,51 y 8,17 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a la Valoración actual del PE 35 y 28 veces, respectivamente, con una valoración baja y una calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: la evolución óptica de los teléfonos móviles no está a la altura de las expectativas, la epidemia de covid – 19 retrasa la liberación de la demanda de la industria
