Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Event: The Company discloses the operation situation in January – February 2022, after Preliminary Accounting, January – February 2022, the company is expected to achieve total Operational income of more than 7.4 billion Yuan, Increasing more than 35 per cent over the same period; ¿Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa supere los 2.700 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual superior al 50%?
El Festival de primavera se mueve bien, la proporción de azul y blanco aumenta. De enero a febrero de 2022, los ingresos superaron las expectativas del mercado y los beneficios se ajustaron a las expectativas del mercado. Sobre la base de los datos publicados por la empresa, los ingresos de enero a febrero de 2021 ascendieron a 5.500 millones de yuan y los beneficios a 1.800 millones de yuan, y el margen de beneficio de enero a febrero de 2021 fue del 32%. Los ingresos de enero a febrero de 2022 han superado 2021q1, y el margen de beneficio de la empresa de enero a febrero de 2022 alcanzó el 36%, principalmente debido a la mejora de la proporción de fenjiu azul y blanco, esperamos que la proporción de fenjiu azul y blanco supere 2021q1 (alrededor del 40%), el impulso es fuerte.
Continuar en la serie de productos azul y blanco, el precio del producto es estable. En la Conferencia de distribuidores de 2021, la empresa aclaró una vez más que el vino FEN azul y blanco es la opción inevitable para el renacimiento del vino FEN, dijo que 2022 debe promover vigorosamente la evaluación de la política de incentivos, centrarse en los recursos, asegurar “el índice de ventas de vino FEN azul y blanco, El índice final de 20, el Grupo de líderes de opinión del vino FEN azul y blanco” tres indicadores para mejorar rápidamente. De enero a febrero de 2022, la proporción de azul y blanco aumentó, de acuerdo con la retroalimentación del Canal, el precio de aprobación de la versión de renacimiento se estabilizó en 830 – 840 Yuan, el precio de 20 lotes de azul y blanco se estabilizó en 375 Yuan / botella; Bofen llevará a cabo estrictamente el sistema de cuotas, el control de las mercancías para la nueva introducción de bofen también merece la pena esperar.
El nuevo guapo asumió el cargo y siguió ayudando al renacimiento del fenjiu. Desde que el nuevo Presidente Yuan asumió el cargo, ha mantenido la estrategia establecida y ha seguido promoviendo el desarrollo de alta calidad del vino FEN en todas las direcciones. En cuanto a la región, la empresa debe seguir ampliando el volumen del mercado de base y aumentar la inclinación hacia el mercado del este de China y el sur de China, y se espera que el potencial de consumo del mercado al sur del río Yangtze se libere gradualmente y se acelere el proceso de nacionalización.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la energía potencial de fenjiu se libera continuamente, el proceso de nacionalización se acelera continuamente, y el nuevo Presidente asumió el cargo en enero de este año, la estrategia establecida continúa avanzando, ajustaremos el EPS 2021 – 2023 de 6.06 / 7.92 / 10.06 yuan a 4.39 / 6.35 / 8.41 Yuan (aquí por el impacto de las acciones en 2021, el tamaño del EPS es de 6.15 / 8.89 / 11.77 Yuan). En la actualidad, el valor de mercado correspondiente a 2021 – 2023 PE es 62 / 43 / 33 veces, teniendo en cuenta el reciente riesgo sistémico de la llamada continua, el rendimiento de la empresa es excelente, los próximos dos años Peg es aproximadamente igual a 1, la relación calidad – precio actual se destaca, a la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: expansión fuera de la provincia menos de lo esperado, reforma menos de lo esperado, azul y blanco menos de lo esperado
