Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) ( Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) )
Publicación del informe anual 2021: los ingresos anuales de explotación ascendieron a 3.162 millones de yuan, yoy + 24,37%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 795 millones de yuan, yoy + 38,57%, lo que corresponde a 0,79 Yuan EPS.
Los principales sectores empresariales han logrado un crecimiento constante. Las ventas de materiales electrónicos aumentaron un 19,53% a 1.046 millones de yuan, las ventas de materiales electrónicos aumentaron un 30,59% y el margen bruto aumentó un 0,33% a 47,24%. El aumento de las ventas de materiales dentales en China y el notable efecto de desarrollo de negocios en el extranjero impulsaron los ingresos de la placa de materiales biomédicos a 695 millones de yuan, con un aumento de la tasa bruta de beneficio de 4,84 puntos porcentuales a 62,33%. Con la nueva capacidad de producción de la compañía de cerámica de panal de miel puesta en producción, la mejora gradual de la tasa de productos de alta calidad, las ventas en el mercado después de un aumento significativo en el extranjero, los ingresos de la placa de materiales catalíticos de la compañía aumentaron un 32,18% a 417 millones de Yuan, pero la disminución del precio medio de venta condujo a una disminución de la tasa bruta de beneficio de 2,24 puntos porcentuales a 53,13%.
El negocio de materiales electrónicos amplía la capacidad de producción y contribuye al crecimiento continuo de los ingresos. Se beneficia de la construcción de 5G, el rápido desarrollo de nuevas industrias energéticas como el automóvil, la demanda de la cadena industrial nacional mlcc es fuerte. La empresa es el principal fabricante mundial de materiales en polvo mlcc, con una cuota de mercado del 80% en China y más del 25% en todo el mundo. Los clientes aguas abajo de la empresa, incluyendo Samsung motor, Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) Con el fin de satisfacer la creciente demanda de polvo mlcc aguas abajo, la empresa aumentará la capacidad de producción de 2.500 toneladas al a ño y ampliará la planta sobre la base de la capacidad de producción de 2.500 toneladas al año del proyecto original, y la capacidad de producción de materiales medios mlcc alcanzará 15.000 toneladas al año. Además, el polvo de circonia ultrafina y los productos de cuentas de circonia se han introducido con éxito en la nueva industria energética y se han suministrado en lotes, se espera que las ventas futuras aumenten. En cuanto a la alúmina ultrafina de alta pureza y el material boehmite para el recubrimiento de baterías de litio, la empresa está ampliando activamente la capacidad de producción, y se prevé que la capacidad de producción de alúmina ultrafina de alta pureza se amplíe gradualmente a 30.000 toneladas / año y la producción de boehmite se amplíe gradualmente a 100000 toneladas / año en tres años para satisfacer la fuerte demanda del mercado de materias primas de baterías de litio. Esperamos que la expansión de la capacidad de producción de cada producto ayude a mantener el crecimiento de los ingresos de la empresa.
El diseño de los materiales biomédicos se ha perfeccionado aún más. En los últimos años, el mercado de servicios de atención oral de China se ha desarrollado rápidamente, y la empresa ha sido bien conocida en la industria de materiales dentales. La cuota de mercado de los materiales de circonia a nanoescala utilizados en la dentadura de la empresa ha aumentado continuamente en China, y los materiales dentales, como los bloques de cerámica de circonia y la cerámica de vidrio, han logrado un efecto notable en el desarrollo del mercado extranjero, y la influencia de los productos relacionados en el extranjero Ha aumentado gradualmente. Además, la participación de Sun Company en el fabricante de equipos de procesamiento de materiales, koled, ayudará a la empresa a aprovechar las oportunidades de transformación digital de la industria oral.
La sustitución de materiales catalíticos por materiales domésticos sigue avanzando. El mercado mundial de portadores de cerámica de panales de abejas es monopolizado por Corning Corporation y ngk Corporation de Japón. La empresa es uno de los pocos fabricantes de cerámica de panales de abejas en China que han logrado avances tecnológicos y una producción a gran escala. La empresa está haciendo todo lo posible para promover la sustitución de cerámica de panales de abejas en China. El proyecto sic DPF de la empresa ha logrado avances tecnológicos y ha completado el desarrollo de toda la serie de seis productos nacionales, todos los productos tienen la capacidad de producción en masa. En el desarrollo del mercado, los productos twc de pared delgada y los productos GPF de la empresa se suministran en gran cantidad en el campo de la tarjeta de micro – motor de gasolina en China, y los productos Doc, SCR, DPF, ASC de motor diesel se suministran constantemente. Con la nueva capacidad de producción en producción, la mejora gradual de la tasa de productos de calidad, la Empresa obtendrá más anuncios, entrará en la lista de proveedores de la planta principal, y seguirá promoviendo el proceso de sustitución nacional.
Previsión de beneficios de la empresa y calificación de la inversión: Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) \\ se ha convertido en una Sobre la base del informe anual 2021 de la empresa, ajustaremos en consecuencia las previsiones de beneficios de la empresa para 2022 ~ 2024. Pronosticamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 será de 10,21, 12,63 y 1.528 millones de yuan respectivamente, lo que corresponde a EPS de 1,02, 1,26 y 1,52 yuan respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a P / E de 33, 27 y 22 veces, respectivamente. Mantenga una calificación “altamente recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de las rutas tecnológicas se intensifica; Reducción de los pedidos de los clientes intermedios; La tasa de crecimiento de la demanda descendente es inferior a la prevista.
