Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 830 millones de yuan, un aumento del 152% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 77,35 millones de yuan, un aumento del 58% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos de explotación de la empresa 2021q4 ascendieron a 280 millones de yuan, alcanzando un máximo histórico, con un aumento del 43% en comparación con el trimestre anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24,26 millones de yuan, un 35% más que el de la empresa matriz. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 350 millones, lo que representa un aumento del 23%. Las existencias de la empresa ascendieron a 930 millones, un aumento de 190 millones con respecto a finales del a ño pasado, y las mercancías emitidas en las existencias ascendieron a unos 300 millones.
Realizar continuamente la iteración del producto y el progreso técnico. En 2021, la empresa invirtió 90 millones de yuan en I + D, siguió promoviendo la mejora de la tecnología de productos, y logró progresos sustanciales en la investigación y el desarrollo de componentes básicos, tecnología de unidades y productos completos. La pista frontal de la empresa ha hecho progresos en 28 nm o más tecnologías y estructuras de alta capacidad, y ha logrado la sustitución de varios componentes básicos en China. Además, el equipo de limpieza física de la empresa ha alcanzado el nivel internacional avanzado y ha logrado la sustitución nacional.
Los dispositivos delanteros cubren clientes como la lógica, el almacenamiento y la Potencia, y cada línea de productos abre gradualmente el espacio de reemplazo. El antiguo equipo offline de la empresa ha realizado ventas por lotes, el equipo I – Line ha pasado parte de la validación del cliente y ha entrado en la fase de ventas de producción en masa, el equipo KrF ha pasado la aceptación ATP del cliente, se espera que el espacio de sustitución nacional se abra en gran medida. La competitividad de los productos spinscrubber de la empresa se ha ido fortaleciendo continuamente, en 2021 obtuvo Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \\
La Nueva Liberación de la capacidad, los cuellos de botella de la capacidad se abrieron en gran medida. Sobre la base de la fábrica de feiyun, la empresa abrió recientemente la fábrica de caiyun Road a finales de 2021, aumentando considerablemente el espacio de la fábrica y aumentando considerablemente el valor máximo de la producción en 2022. La empresa aumentará y acelerará la construcción de la planta y la segunda fase de caiyun Road, sentando las bases de la capacidad para el crecimiento posterior, y profundizando en la distribución de la tecnología KrF y arfi para mejorar la competitividad de la empresa.
El rendimiento de los dispositivos semiconductores de plomo está aumentando rápidamente. El desarrollo de pegamento en el pedido completo a mano, la nueva entrada de capacidad aumentó significativamente la elasticidad de la capacidad. Los equipos I – Line y KrF han sido verificados y la iteración es suave. La limpieza física del canal delantero se descarga continuamente. A largo plazo, la sustitución de la aceleración de las emisiones nacionales, la empresa es la primera pista de desarrollo de pegamento escasamente objetivo, un buen patrón, un fuerte crecimiento. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 1,45, 187 y 272 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, el nuevo desarrollo del mercado es inferior a la expectativa
