Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
China Rubber Development Leader, Performance exceeding Expectations, Maintaining “Buy” Ratings
La empresa publicó su informe anual 2021 el 9 de marzo de 2022, con ingresos de 829 millones de yuan en 2021, más del 151,95% en el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 77.349500 Yuan (+ 58,41% año tras año). El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 63.839 millones de yuan, más 395,83% año tras año. Los ingresos del cuarto trimestre de 2021q4 fueron de 281 millones de yuan, 140,64% año tras año y 43,41% mes tras mes. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24.263300 Yuan (+ 485,72%) y 34,67% respectivamente. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 17.946700 Yuan, un + 755,95% anual y un + 10% anual. Debido a que los nuevos productos se encuentran en el período de introducción y a la mejora de la proporción, el margen bruto de la empresa ha disminuido, hemos reducido las previsiones de ganancias 2022 – 2023 y hemos añadido las previsiones de ganancias 2024, el beneficio neto de 2022 – 2024 se estima en 1,37 (- 0,36) / 2,26 (- 0,46) / 315 millones de yuan, EPS se estima en 1,63 (+ 0,22) / 2,68 (+ 0,44) / 3,75 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 99,7 / 60,7 / 43,4 veces, la demanda descendente es fuerte, La empresa está creciendo lo suficiente para mantener la calificación de “comprar”.
La demanda de la industria es fuerte, la verificación del cliente y las ventas logran un avance positivo
A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa era de 353 millones de yuan (+ 166% año tras año), lo que indicaba que la empresa tenía suficientes pedidos a mano. La empresa ha vendido más de 1.400 conjuntos de equipos de desarrollo de pegamento y equipos de proceso húmedo de un solo chip, y los ingresos de los equipos de desarrollo de pegamento en 2021 fueron de 506 millones de yuan, 114,40% año tras año, 37,91% de margen bruto, 4,98 pcts año tras año y 158 unidades enviadas. Los ingresos de los equipos húmedos de un solo chip ascendieron a 290 millones de yuan (+ 280,56%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, 65 unidades fueron enviadas, el margen bruto fue de 37,91%, el margen bruto fue de – 3,18 pcts en comparación con el mismo período del año anterior. La verificación del cliente y las ventas de la empresa lograron un avance positivo: (1) antes de la aplicación del desarrollo de pegamento, fuera de línea ha sido vendido por lotes, I – Line ha pasado parte de la verificación del cliente y entró en la producción en masa y las ventas, KrF ha pasado la aceptación ATP del cliente; Limpieza de carreteras delanteras, pedidos a granel de fabricantes FAB como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Shanghai Huali Wuhan XinXin \\ Después de la encapsulación del Canal, el desarrollo de equipos multicanales, mejorar en gran medida la capacidad de producción de equipos, desarrollar la luz solar, la tecnología de productos de silicio, shenghe micro – clientes; En el campo de las pequeñas dimensiones, se han desarrollado con éxito nuevos equipos de alto rendimiento, como la máquina de desarrollo de pegamento, la máquina de degumming de cavidad múltiple y la máquina de grabado, que se han aplicado en grandes fábricas chinas de primera línea como Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Hc Semitek Corporation(300323) , Xiamen Changelight Co.Ltd(300102) , Sai Microelectronics Inc(300456) , Jiangxi zhaochi, etc. En 2021, 73 nuevos miembros del personal de I + D de la empresa, 92.499600 Yuan de gastos de I + D, año tras año + 103,68%, la empresa puede crecer.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es tan buena como se esperaba, el desarrollo de nuevos productos y el progreso de la industrialización no son tan buenos como se esperaba, la competencia del mercado se intensifica.
