Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Las barreras de marca de la empresa son profundas, el cambio de gestión trae cambios positivos, mantiene la calificación de “comprar”
Se espera que los ingresos de explotación de la empresa alcancen los 66.200 millones de yuan en 2021, un aumento del 15% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 23.350 millones de yuan, un aumento del 17% con respecto al año anterior. Entre ellos, en el cuarto trimestre se prevé que los ingresos de explotación sean de 16.500 millones de yuan, un aumento del 11% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 6.000 millones de yuan, un aumento del 11% con respecto al año anterior. Debido a la desaceleración del ritmo de los ingresos en 2021q4, reducimos las previsiones de ingresos para 2021 – 2023, y estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 será de 233,5 (- 5,0) millones de yuan, 267,4 (- 18,2) millones de yuan, 315,6 (- 36,1) millones de yuan, respectivamente. EPS será de 6,02 (- 0,12) Yuan, 6,89 (- 0,47) yuan y 8,13 (- 0,93) Yuan, respectivamente. Después de la caída anterior, la valoración de la empresa se ha descontado excesivamente y la relación calidad – precio ha mejorado notablemente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 28,6, 25,0, 21,2 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Mercado digerido inventario superpuesto cambio de gestión, crecimiento de las cuatro estaciones ligeramente inferior a las expectativas
A partir del segundo semestre de 2021, la empresa aceleró el ritmo de entrega, se centró en la digestión de las existencias históricas heredadas, el volumen real de ventas móviles del mercado fue mayor que el volumen de confirmación del informe, lo que dio lugar a un aumento de los precios de los productos y a una baja tasa de crecimiento de los ingresos, el equipo directivo superior también tuvo un impacto en el ritmo de los ingresos, el crecimiento del rendimiento de q4 fue ligeramente inferior al esperado.
Durante el Festival de primavera, las ventas móviles son benignas, las existencias son bajas, el efecto de los precios es digno de esperar
Durante el Festival de primavera, el progreso de las ventas móviles es básicamente el mismo que en el mismo período de 2021, el inventario del canal está en una posición razonable, una de las principales tareas de seguimiento de la empresa será el aumento de los precios, se espera que se adopten medidas, como el control gradual de la cantidad, el inventario especial del mercado, el aumento previsto de los precios al por mayor y otras medidas, en la actualidad, las ventas móviles son buenas, el inventario es bajo, el aumento de los precios al por mayor tiene una buena base de mercado, Lo que la empresa quiere hacer es equilibrar la oferta y la demanda, fortalecer la confianza del Canal.
2022 joven en la batalla, optimista sobre el potencial de mejora de seguimiento
Las barreras de marca de la empresa son profundas, los precios de los principales productos y la promoción de nuevos productos en 2021, la empresa se pondrá en marcha en 2022, los fundamentos de la empresa y la valoración están en el punto bajo esperado en la actualidad, la buena gestión de la empresa después de la estabilización del personal Después de la reforma del mercado trajo un repunte de los precios, impulsando el entusiasmo del canal para lograr el desarrollo sostenible a largo plazo.
Consejos de riesgo: las fluctuaciones macroeconómicas conducen a la disminución de la demanda, el aumento de los precios de los productos menos de lo esperado, etc.
