Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ( Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) )
Competencias básicas: mejora de la capacidad de gestión minorista y de la eficiencia de la cadena de suministro
La Organización hundida es beneficiosa para la coordinación de categorías y canales, y la transformación de la estructura organizativa estimula la vitalidad. El Centro Regional de venta al por menor y el proyecto piloto de distribución de almacenes descomponen las funciones de los distribuidores, traen consigo la redistribución del valor de la cadena industrial y mejoran la eficiencia de los canales; Integración de la categoría de hogar grande, dormitorio, función, personalización de la categoría de alto potencial, modo de tienda grande escena de ventas, paquetes, aumentar la proporción de ventas conjuntas; El negocio del comercio electrónico se propone como un Departamento de primer nivel, que se desarrollará de manera coordinada. Ampliar longitudinalmente la banda de precios de la marca y ampliar la orientación; El Centro de Marketing Digital empodera a los distribuidores de manera integral para mejorar la eficiencia de la cadena de suministro. Prevemos un crecimiento general de los pedidos de enero a febrero de 2022 de alrededor del 20% anual (crecimiento de las ventas nacionales de alrededor del 20 – 25%, crecimiento de las exportaciones de alrededor del 15 – 20%). Teniendo en cuenta los factores inciertos, como el riesgo cambiario y el precio de las materias primas, la previsión de beneficios se redujo ligeramente, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 16,85 / 20,52 / 24,96 millones de yuan (antes de 16,93 / 21,14 / 2.567 millones de yuan), El EPS correspondiente sea de 2,67 / 3,25 / 3,95 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 24,1 / 19,8 / 16,3 veces, la competitividad básica se elevó ampliamente, y se avanzó aún más hacia el hogar más grande, con un futuro prometedor. Mantenga la calificación de compra.
Analogía de la electricidad blanca: las principales ventajas de la construcción de software son la categoría, el desarrollo de la marca y la mejora de la eficiencia de la transformación del canal
En comparación con la industria madura de la electricidad blanca, la industria china del software y el hogar todavía se encuentra en la etapa de expansión constante, la penetración y la concentración tienen un mayor espacio para mejorar. Refiriéndose al desarrollo de Leader, creemos que la categoría, el desarrollo de la marca y la transformación del canal son las medidas clave para construir la ventaja básica de leader. En la categoría, los productos fuertes son la entrada de flujo y se extienden a la venta de otros productos. La construcción de la matriz de la marca de alto nivel y bajo nivel en la marca, y la expectativa de la categoría / marca de alto nivel bajo la mejora del consumo es el foco de la competencia diferencial en el futuro líder; En cuanto a la reforma de los canales, la cadena de suministro se acerca a los usuarios, mejora continuamente la capacidad de control de los terminales, promueve gradualmente la globalización y busca el aumento en el extranjero.
Comparison anta: DTC Transformation Reconstruction of Human and Goods Yard, Channel, Products, Brand efforts to promote Management Efficiency
La transformación estratégica de Anta ha traído consigo un aumento tanto del rendimiento como de la valoración, que se beneficia de: la transformación de DTC ha remodelado el “patio de personas y mercancías”, el logro notable de la eficiencia de la gestión de canales, la reconstrucción del mecanismo de incentivos para las tiendas y el personal, la Apertura de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Llevar a cabo la estrategia de “enfoque único, multi – marca, todo el canal” y ampliar la matriz de marca a través de la adquisición extensiva. Desde el punto de vista de la mejora de la venta al por menor de Anta, la reforma de la estructura organizativa, el establecimiento de centros regionales de venta al por menor, el experimento de distribución de almacenes, la deconstrucción de las funciones de los distribuidores y la remodelación de los “almacenes humanos” han dado lugar a un Aumento de la eficiencia de las tiendas y la eficiencia de los almacenes, la disminución de la tasa de aumento de los precios de los canales, el aumento de la tasa de rotación, la mejora de la eficiencia de las operaciones, la concentración de los canales en la integración de categorías, las tiendas integradas, El aumento de la proporción de grandes almacenes aumenta el precio unitario de los clientes.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria del hogar se calentó menos de lo esperado, las materias primas aumentaron bruscamente, el tipo de cambio fluctuó bruscamente.
