Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Punto de vista básico
Las ventas de guangben aumentaron rápidamente año tras año. Las ventas de guangben en febrero ascendieron a 57.100 vehículos, un 39,1% más que el año anterior. De enero a febrero, las ventas acumuladas de 135600 vehículos aumentaron un 14,2% año tras año; Según las estadísticas preliminares de la Federación de Turismos, las ventas al por mayor de turismos en febrero aumentaron un 31% año tras año, mientras que las ventas al por mayor de guangben aumentaron un 31% año tras año para superar el nivel medio de la industria. En febrero, las ventas de ACCORD fueron de 16.600 vehículos, las ventas de binzhi de 10.200 vehículos y las ventas de haoying de 11.700 vehículos. En cuanto a los vehículos nuevos, se espera que el primer modelo e: np1 de la nueva marca de electricidad pura e: N de honda esté en el mercado en el primer semestre del a ño, y la nueva versión Hatchback y otros nuevos modelos se lanzarán en 2022, por lo que se espera que los vehículos nuevos se conviertan en una nueva fuente de aumento de las ventas de libros de texto. Se espera que el suministro de chips mejore mes a mes en 2022, y se espera que las ventas de guangben mantengan una tasa de crecimiento interanual más alta.
Las ventas de Guangfeng se recuperaron constantemente año tras año. Las ventas de Guangfeng en febrero ascendieron a 50.100 vehículos, un aumento del 20,7% con respecto al año anterior; Las ventas totales de enero a febrero ascendieron a 150000 vehículos, un aumento del 14,2% con respecto al a ño anterior, y las ventas al por mayor de Guangfeng en febrero aumentaron a un ritmo inferior al promedio de la industria. En febrero, Camry vendió 137000 vehículos y rayling vendió 103000. En marzo, el nuevo modelo compacto de electricidad pura ia5 de Guangfeng fue introducido en el mercado, con un nuevo modelo de 580 km de largo alcance y un doble control central de 12,3 pulgadas + pantalla de cristal líquido para realizar la actualización de toda la gama. El primer modelo de la serie de electricidad pura de Toyota BZ, bz4x, se espera que la influencia de Guangfeng en el mercado de la electricidad pura siga mejorando.
El crecimiento de las ventas independientes de Guangzhou Automobile año tras año no es vulgar, las ventas de EA mantuvieron un alto crecimiento año tras año. Las ventas de GAC en febrero ascendieron a 238000 vehículos, un 73,5% más que el año anterior. Las ventas totales de enero a febrero ascendieron a 60.400 vehículos, un aumento del 25,5% con respecto al a ño anterior, y las ventas al por mayor de GAC en febrero aumentaron significativamente con respecto al año anterior, superando el nivel medio de la industria. En febrero, la serie gqi gs4 vendió 10,2 millones de vehículos, y el nuevo gqi ga6 fue lanzado oficialmente en febrero. El coche nuevo está equipado con 12,3 pulgadas de pantalla doble y muchas funciones de asistencia de conducción inteligente, tales como monitoreo de zona ciega, alerta de desplazamiento de carril, asistencia de mantenimiento de carril, estacionamiento automático completo, etc. la configuración inteligente se actualiza completamente. Las ventas de automóviles de Guangzhou en febrero de 85.000, un aumento del 163,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, las ventas acumuladas de enero – febrero de 246000, un aumento del 131,8%. Se espera que las ventas de vehículos mejorados como aion s Plus y aion LX Plus se liberen en enero, lo que dará lugar a un aumento continuo de las ventas de EA. La expansión de la capacidad de producción de la segunda fase de la planta de Egan se completó el 14 de febrero y se elevó a 200000 vehículos al a ño, lo que ayudó a Egan a hacer frente a la creciente demanda de pedidos y ayudó a la empresa a mantener las ventas de nuevos vehículos energéticos independientes al alza.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se espera que el EPS 2021 – 2023 sea de 0,67, 1,00 y 1,14 Yuan, respectivamente, de acuerdo con la valoración del PE de 22 años, con referencia a la valoración comparable de la empresa, a la empresa 202217 veces PE, precio objetivo 17 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Las ventas de automóviles de pasajeros, Guangfeng, guangben y guangfic son inferiores a los riesgos esperados, y la demanda de la industria de automóviles de pasajeros es inferior a los riesgos esperados.
