Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 1448 millones de yuan, yoy + 104,13%; El beneficio neto a la madre ascendió a 958 millones de yuan, yoy + 117,81%; El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 914 millones de yuan, yoy + 115,55%. De ellos, 2021 q4 ingresos de explotación 425 millones de yuan, yoy + 73,48%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 249 millones de yuan, yoy + 66,69%; El beneficio neto de la deducción no posterior a la madre fue de 244 millones de yuan, yoy + 69,77%. Las ganancias y pérdidas no recurrentes de la empresa en 21 años fueron de 43.377,5 millones de yuan, y en el cuarto trimestre 21.q4 fueron de 4.542,3 millones de yuan, excepto que Q3 afectó a unos 24 millones de yuan debido a los cambios en el valor razonable de las empresas de inversión.
Ingresos: en términos trimestrales, los ingresos de 2021q1 a 2021q4 aumentaron a + 227,52% / + 129,92% / + 75,09% / + 73,48% año tras año, manteniendo un rápido crecimiento. Por categoría, los ingresos de los productos de inyección de solución 2021 (principalmente Hi – Body) ascendieron a 1.046 millones de yuan, lo que representa el 72,3% de los ingresos totales, lo que representa un aumento de 9,2 PCT; Los ingresos de los productos de inyección de gel ascendieron a 385 millones de yuan, lo que representa el 26,6% de los ingresos totales. Los ingresos de las líneas de implantes faciales y cosméticos fueron de 0,05 millones de yuan y 11 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 188% y el 40,7%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado, lo que representa el 0,4% y el 0,8%, respectivamente.
Margen de beneficio: en 2021, el tipo de interés neto de la matriz fue del 66,15%, un aumento de 4,15 PCT; El tipo de interés neto neto de la madre después de la deducción fue del 63,16%, un aumento de 3,35 PCT. En términos trimestrales, el beneficio neto de 2021q1 – Q4 a la madre fue de 1,71 / 2,55 / 2,83 / 249 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 296,5% / + 144,38% / + 98,01% / + 66,69%, manteniendo un rápido crecimiento, el tipo de interés neto a la madre fue de 65,84% / 68,09% / 72,74% / 58,59%, 2021q4 disminuyó 2,39 PCT año tras año. En 2021, el tipo de interés neto de la deducción no posterior a la matriz fue del 63,16%, un aumento de 3,35 PCT en comparación con el a ño anterior, de los cuales 2021 q4 dedujeron el tipo de interés neto de la deducción no posterior a la matriz del 57,52%, una disminución de 1,26 PCT en comparación con el año anterior.
Mira el futuro.
A corto plazo, las fuerzas motrices de 2022 provienen principalmente de: 1) el circuito de Subdivisión de ácido hialurónico depende de las características del producto de la demanda constante, se espera que la línea de cuello de la serie Hi – Body crezca constantemente, la aguja panda se libera rápidamente; Se espera que 2022 sea el primer año de regeneración, si el ángel blanco 21 años de sistema de autorización médica más allá de las expectativas para sentar las bases del mercado, retroalimentación terminal excelente, 21q4 liberación gradual de 22 años se espera que supere las expectativas.
A largo plazo, con un alto crecimiento: cada etapa de desarrollo tiene reservas de productos, inyección de toxin a botulínica tipo a, inyección de Liraglutida, crema de Lidocaína, gel de hialuronato de sodio modificado entran en la fase clínica, y la inyección de hialuronidasa, línea de implantación facial de segunda generación, inyección de ácido desoxicólico y otros productos en investigación, Con la visión de la demanda de los consumidores a través del ciclo de diseño del producto y la innovación tecnológica como guía, la matriz de productos y categorías se amplía continuamente.
Sugerencias de inversión: el negocio de la empresa se está expandiendo gradualmente de la actividad básica del ácido hialurónico a la regeneración a largo plazo, la toxina botulínica, la gestión del peso, etc., la matriz de productos se está perfeccionando continuamente, el margen de categoría se extiende continuamente, cada etapa de investigación y desarrollo tiene la reserva de productos, creemos que el rápido crecimiento puede mantener 2 – 3 años o incluso más dimensiones, Se espera que el futuro se convierta en una gran empresa líder en el mercado médico chino.
Previsión de beneficios: 2022 la fuerza motriz del producto de la empresa es fuerte, la serie de cuerpo de hola se espera que crezca constantemente, si el ángel blanco espera liberar el volumen, por lo que la previsión de beneficio neto de 22 / 23 años antes de 14,3 / 19,1 millones de yuan, aumentó a la previsión de beneficio neto de 22 – 24 años 14,5 / 20,8 / 28,8 millones de yuan, correspondiente a pe70 / 49 / 35x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el registro de R & D del producto es inferior a lo esperado; Aumento de la competencia en el mercado; Problemas de calidad y seguridad de los productos
