Crystal Energy (688, 223)
Puntos principales
Fabricante líder de componentes integrados en tecnología y volumen. Crystal Energy comenzó con obleas de silicio y pasó a la producción y gestión de módulos fotovoltaicos, creando barreras técnicas, de canales y de marca en campos relacionados. En la actualidad, la empresa ha establecido la capacidad de integración vertical de la barra de tracción / lingote, la producción de obleas de silicio, la producción de células a la producción de módulos fotovoltaicos. La empresa continúa desarrollando e invirtiendo en componentes de baterías de alta eficiencia, rompiendo 18 veces el récord mundial de eficiencia de conversión de componentes. La empresa ocupa el primer lugar entre los fabricantes fotovoltaicos del mundo en volumen, 2016 – 2019 los envíos de componentes de la empresa ocupan el primer lugar en el mundo durante cuatro años consecutivos.
Tecnología pesada marca fuerte, a través del ciclo. Como líder de la industria fotovoltaica en China, jingke Energy se estableció en 2006. En el proceso de desarrollo de la industria fotovoltaica en China, la empresa ha respondido activamente a las disputas comerciales internacionales y ha abierto el diseño global. Ahora tiene tres bases de producción en el extranjero en los Estados Unidos, Malasia y Vietnam. En el proceso de conversión de policristales a Monocristales, la reacción de la empresa es rápida, y la proporción de componentes de cristal único aumenta más rápidamente que sus pares. Jingke energy products Competitiveness is excellent, in the top ten PV Market shipments in the Market share a high rate, 2020 in the United States, Vietnam, Japan, Germany, Australia, India and Netherlands Market share the first. A través del ciclo, la empresa se ha convertido en un fabricante mundial de componentes de cabeza. A – Share listing Opens New journey, topcon Leader Opens n – type Times. En comparación con las empresas comparables, la tasa de gastos de venta de la empresa es mayor, principalmente debido a la Estrategia Internacional de producción y comercialización. El nivel de gestión y funcionamiento de la empresa es excelente y la tasa de gastos de gestión es baja. Prestar atención a la innovación tecnológica, la tasa de gastos de I + D es mayor que la de las empresas comparables. Después de la cotización de las acciones a, se espera que resuelva la escasez de fondos a corto plazo, reduciendo aún más la tasa de gastos financieros. Al mismo tiempo, la empresa está intensificando sus esfuerzos para completar la capacidad de producción de baterías, se espera que la escasez de baterías se alivie en gran medida.
En comparación con la batería P tradicional, la batería n tiene 1) alta eficiencia de conversión; Baja atenuación; Baja temperatura de funcionamiento; Alta tasa de doble cara; Alta ventaja de la generación de energía a largo plazo. Debido a la compatibilidad con la línea de producción existente de PERC, la mayoría de los participantes en topcon son empresas integradas verticalmente, y se espera que los planes de expansión de la producción posteriores reserven espacio para la mejora de topcon. A corto y mediano plazo, el volumen de producción real de topcon será mayor que la de hjt. En enero de 2022, Anhui jingke Energy Phase One 8gw New High – efficiency Battery Sheet was put into operation, the average Production Efficiency of topcon Battery was 24.5%, the maximum Efficiency had reached 25.4%. En febrero de 2022, el proyecto Crystal Energy Efficiency n – type Battery Sheet se puso en marcha con éxito en la base de Haining.
La primera cobertura da una calificación de “comprar”. Se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 21 a 23 a ños
11.23 / 28.41 / 4.336 millones de yuan, correspondiente a EPS 0.14 / 0.28 / 0.43 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 21 – 23 años pe 89 / 44 / 29 veces. En el contexto del rápido crecimiento de la demanda de instalaciones fotovoltaicas, la mejora de la estructura competitiva de los componentes y la mejora gradual de la concentración del mercado, la marca, el canal y la ventaja competitiva de los productos de la empresa garantizarán la mejora continua de los envíos de componentes; Al mismo tiempo, la inversión continua en innovación tecnológica hace que la empresa sea líder en la capacidad de producción, el envío, el rendimiento y el costo de los productos topcon. Las ventas a gran escala de nuevos productos mejoran la rentabilidad de la empresa y se espera que disfruten de una cierta prima de valoración, dando a la empresa un nivel de valoración razonable (PE) 50 veces en 2022, correspondiente al precio objetivo de 14,21 Yuan, cubriendo por primera vez la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la instalación no es lo que se esperaba; Topcon product cost decline, Product sales are not expected; La intensidad de la guerra de precios del exceso de capacidad es mayor de lo esperado; La velocidad de iteración de la tecnología supera las expectativas; Ajuste de las nuevas acciones y riesgo de volatilidad.
