Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ( Shanghai M&G Stationery Inc(603899) )
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Un breve comentario
Los ingresos del batallón 21q4 siguen creciendo constantemente bajo la alta presión de la base, y el crecimiento del Rendimiento es obviamente mejor que el Q3. En un solo trimestre, los ingresos de 21q4 ascendieron a 5.460 millones de yuan, un aumento del 18,6% con respecto al a ño anterior. 21q1 / q2 / q3 aumentó un 83,0% / 44,7% / 18,3%, de los cuales 21q1 y Q2 crecieron más rápidamente debido a los efectos de la epidemia en el mismo per íodo de 2020, lo que dio lugar a una base más baja (20q1 – 12%, 20q2 + 8%). 21q4 en 20q4 año tras año la tasa de crecimiento alcanzó el 44% de la alta presión de la base, todavía logró un crecimiento sólido. En el extremo de rendimiento, el beneficio neto de 21q4 fue de 400 millones de yuan, un aumento del 16,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de crecimiento del 0,6% en comparación con 21q3 mejoró significativamente.
Los accionistas controladores de la empresa aumentaron sus tenencias de 180 millones de yuan, lo que demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo. El 2 de marzo de 2022, la empresa publicó el anuncio sobre la expiración del plazo de ejecución del plan de aumento de las acciones de los accionistas controladores y el resultado del aumento de las acciones. Del 3 de diciembre de 2021 al 2 de marzo de 2022, la empresa aumentó las acciones de la empresa en 3 millones de acciones, lo que representa el 0,32% del capital social total de la empresa mediante la negociación de precios competitivos centralizados utilizando fondos propios / autofinanciados. El aumento de las tenencias fue de 176 millones de yuan. Después del aumento de las tenencias de acciones, morninglight Group y sus acciones concertadas aumentaron de 64,4% a 64,7%.
En 2021, la expansión de los principales clientes del negocio de kolip fue suave, la tienda de comestibles jiumu siguió aumentando el desarrollo de tiendas. La empresa se benefició del desarrollo de empresas centrales, gobiernos y otros clientes clave en 2021, con un rápido crecimiento de los ingresos (72% en los tres primeros trimestres de 21 a ños). Al mismo tiempo, con la optimización continua de la estructura del cliente, se espera que el futuro margen de beneficio empresarial de kolip tenga un espacio de mejora constante. Como cabeza de puente para la mejora de la marca de la empresa, la empresa siguió aumentando el apoyo a los recursos y las tiendas se desarrollaron rápidamente (los ingresos aumentaron un 79% en los tres primeros trimestres de 21 años). A partir del 21q3, la empresa cuenta con 496 tiendas minoristas (60 Morning Living Hall, 436 tiendas de madera, en comparación con el comienzo del año – 20, + 75).
Previsión de beneficios: Estimamos que los ingresos totales de explotación de Shanghai M&G Stationery Inc(603899) 2021 – 2023 serán de 176,1, 213,8 y 26,08 millones de yuan, con un aumento del 34,0%, 21,4% y 22,0% El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15,2, 17,9 y 2.150 millones de yuan, con un aumento del 20,9%, 18,0% y 20,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El pe correspondiente fue de 30x, 25x y 21x, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: disminución de la demanda empresarial tradicional; El desarrollo de nuevos negocios no ha estado a la altura de las expectativas.
