Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
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Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \\ De enero a febrero de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a unos 20.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 20% anual. Los beneficios netos aumentaron un 20% entre enero y febrero en comparación con el mismo per íodo del año anterior, superando los niveles de 2020 y 2021.
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El rendimiento superó las expectativas y el primer trimestre fue un buen comienzo. Los ingresos y el beneficio neto de Maotai en el primer trimestre de 2020 / 2021 aumentaron un 12,54% / 16,34% y un 10,93% / 6,56%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los datos de explotación de los dos primeros meses de 2022 superaron ligeramente las expectativas. Desde 2022, la placa de licor pe (ttm) se ha mantenido baja, la perturbación de la política de la industria del licor y la influencia repetida de la situación epidémica en el período anterior, los factores geopolíticos y las expectativas de impuestos especiales en el futuro cercano, el licor pe (ttm) se ha ajustado de 53x a 41x a principios de 2021, la valoración ha caído básicamente en una zona razonable, a medio y largo plazo, los fundamentos de la industria del licor sin preocupaciones, la industria sigue en un ciclo de auge. El escaso modelo de negocio de la empresa y el foso profundo de la marca apoyan su licor sentado solo en la primera silla. La divulgación de los datos de gestión de enero a febrero, por primera vez en la historia de la publicación de esos datos, los fundamentos sólidos muestran la prosperidad de la industria.
El estilo de gestión es pragmático y la determinación de la reforma del mercado es fuerte. La empresa ha cancelado el zodiaco, Boutique, pufei (1 6) Política de desembalaje, 500 ml 12 licor Maotai para las ventas de desembalaje, con el fin de evitar el sobrecalentamiento de los precios, el control de precios durante el Festival de primavera cerca de 2.800 Yuan. Al mismo tiempo, se restableció el sistema de ventas digitales y se exploró el punto de equilibrio entre el canal y el precio de mercado. En cuanto a los canales, la empresa aumentará aún más la construcción de canales directos, la capacidad de control de la terminal de canales y la rentabilidad de la empresa mejorarán aún más. En cuanto a la capacidad de producción, el proyecto de construcción de la primera fase de Xishui tongmin del 14º plan quinquenal de la empresa se inició el 27 de febrero, con una inversión de 4.110 millones de yuan y un ciclo de construcción de 24 meses, que mejorará aún más la capacidad de producción de licor de la empresa una vez terminado. La optimización del canal y la construcción de la capacidad de producción se combinan para lograr un rendimiento estable y una mayor certeza.
Optimizar la estructura del producto y la estructura del Canal, el rendimiento puede crecer constantemente. A finales de 2021, la empresa lanzó el año del tigre Maotai y el vino Maotai, y otros nuevos productos, 2022 durante el Festival de primavera, la empresa lanzó el posicionamiento de la serie de vino de 1.000 Yuan Maotai 1935, se espera que 2022 ponga un total de alrededor de 3.000 toneladas. Desde el punto de vista de la estructura del Canal, Maotai ha estado optimizando la estructura del canal desde 2019, aumentando la proporción de canales directos, con el aumento de la proporción de canales directos, la rentabilidad sigue mejorando.
Propuestas de inversión
Maotai, como vino de gama alta, es lo suficientemente resistente. Bajo la reforma de la digitalización, la capacidad de producción, la gobernanza empresarial, la estructura del producto y el canal, la capacidad de producción de licor de base a corto plazo es suficiente. El precio por tonelada se puede mejorar a través de la optimización de La estructura del producto y la inclinación del Canal, y el rendimiento aumenta constantemente. Después de un ajuste anterior, la valoración actual ha alcanzado un rango de asignación razonable, y el valor de la inversión a largo plazo de la empresa es aún más prominente.
Indicación del riesgo
Factores geopolíticos, problemas de seguridad alimentaria.
