Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ( Shanghai M&G Stationery Inc(603899) )
Negocios tradicionales: 21q4 efectivo constante bajo alta base, 22q1 excelente rendimiento de nuevos productos
El negocio tradicional de la empresa 21q4 se ha realizado de manera constante, con un aumento anual previsto del 15%. Recientemente, esta ronda de productos de la escuela primaria, rendimiento de nuevos productos. Mirando hacia el futuro: (1) a nivel de producto, la empresa se centra en las categorías de productos de alto potencial y baja cuota de mercado, centrándose en la mejora de la cuota de mercado de este volumen en 22 años; A nivel de canal, la empresa puede habilitar terminales minoristas fuera de línea, reducir el umbral de mejora de la tienda (aumentar la proporción de tiendas de benchmarking) y mejorar la eficiencia operativa de una sola tienda a través de la aplicación de la Alianza, prestando atención a la construcción de boutiques y mejorando la proporción de centros comerciales básicos; Optimización en línea de la estructura de negocio directo y distribución de distribuidores, centrándose en el aumento de la cuota de productos clave. Junto con el diseño de todo el canal, los productos siguen siendo de alta gama, firmemente ver el crecimiento de la fuerza operativa fuerte.
Nuevo tipo de negocio: el rendimiento de kolip es hermoso, la calidad de gestión de jiumu está mejorando
Kolip: durante el período, la empresa desarrolla activamente clientes de alta calidad, incluidos clientes de empresas centrales como Sinopec, China Aviation Industry, China Tobacco, etc. Clientes gubernamentales como el Gobierno Municipal de Shenzhen, el Gobierno Municipal de Wuhan, etc. Además, a principios de los 21 años, el nuevo almacén inteligente de China Oriental aterrizó en la primera fase, la actualización inteligente del almacenamiento; Y con la mejora de la cadena de suministro, se espera que la capacidad de negociación aguas arriba y aguas abajo se fortalezca, y se espera que el efecto de escala aumente el margen de beneficio. Se prevé que en los 22 años siguientes a la mejora de los beneficios y el desarrollo de la categoría mro, los nuevos y antiguos clientes seguirán aumentando entre un 30% y un 40%. Tiendas minoristas: 21 años de funcionamiento de la misma tienda, la mejora continua de la calidad de funcionamiento, Q3 ha logrado convertir las pérdidas en ganancias; Hasta el 21q3 había 436 nueve casas de madera, 60 casas de vida, la eficiencia actual de Ping ha alcanzado los 20.000 +, se espera que mantenga la velocidad media anual de apertura de 100 tiendas en el futuro, el buen modelo después de correr a través del rendimiento.
Cambio inminente: un nuevo viaje de cinco a ños, reevaluación del sistema de valores
La luz de la mañana 2021 abre una nueva estrategia de cinco a ños, que se ajusta a la tendencia demográfica y a la tendencia de mejora del consumo de la nueva era. Mediante la adopción de medidas estratégicas como la mejora de la gama alta y en línea, la digitalización, el MBS, la fusión y la compra de apoyo estratégico, la Misión de “hacer que el estudio y el trabajo sean más felices y eficientes” y la visión de convertirse en una luz de la mañana de clase mundial se realizan. El núcleo del nuevo plan quinquenal es la construcción de todo el escenario. El énfasis de la reforma es la construcción de alta gama, la mejora en línea, el control del tráfico y la distribución global. Ahora ha entrado en el período de aceleración de la reforma, y se ha mantenido firme en la mejora de la eficiencia de La reforma y el logro de resultados bajo la fuerza operativa superior.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa ha dado la bienvenida al período de aceleración del cambio, y sigue siendo optimista sobre el rendimiento de la fuerza de operación súper fuerte. Esperamos que los ingresos de la empresa sean 176,07 / 215,12 / 26409 millones de yuan en 21 / 22 / 23 años, un aumento del 34,02% / 22,18% / 22,76%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15,18 / 18,13 / 2.155 millones de yuan, con un aumento del 20,91% / 19,46% / 18,82%, y el PE correspondiente fue de 29,94 X / 25,07 X / 21,09 X, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La epidemia afecta repetidamente a la demanda, los precios de las materias primas fluctúan bruscamente y los cambios no son tan esperados
