Shenergy Company Limited(600642) ( Shenergy Company Limited(600642) )
Resumen de los acontecimientos: la empresa celebró una reunión del Consejo de Administración para examinar y aprobar la “propuesta sobre la provisión de la empresa para la depreciación de activos”, y nombró a Chen Tao Vicepresidente de la empresa (presidió el trabajo).
Wu Zhong heat and Electricity withdrawn depreciation over 500 million. En 2021, la empresa tiene previsto reconocer 517 millones de yuan de diversos tipos de deterioro del valor, de los cuales, excepto el deterioro del crédito de 4,59 millones de yuan, todos los activos de la central eléctrica de Ningxia Wuzhong termoeléctrica se deprecian. Wuzhong thermoelectricity was acquired by the company in 2015 from Gd Power Development Co.Ltd(600795) \\ En 2021, bajo la presión sin precedentes del alto precio del carbón, la central eléctrica de Wuzhong sufrió una gran pérdida de activos netos negativos, por lo que el deterioro de 512 millones de yuan se calculó después de la evaluación de la prueba de deterioro del valor.
La estructura de activos es excelente, el riesgo es relativamente controlable. A diferencia de otras empresas de energía térmica afectadas por el precio del carbón, el rendimiento de la placa de energía térmica de la empresa es estable. Debido a que el consumo de carbón está muy por debajo del nivel medio de la industria, la placa de carbón y electricidad puede garantizar beneficios incluso en un período relativamente alto de precios del carbón, aunque en 2021 las circunstancias extremas sufrieron pérdidas, pero la situación sigue siendo mejor que la mayoría de los pares. Además, el precio de la capacidad de dos sistemas, la autosuficiencia de la fuente de gas, para garantizar que los ingresos y los costos sean controlables, la placa de la compañía de gas y electricidad para proteger la sequía y las inundaciones; Las empresas generadoras de carbón, gas, agua, energía nuclear y eólica que participan en las acciones y otros activos financieros obtienen un rendimiento medio anual de la inversión de unos 1.400 millones de yuan, lo que representa más del 40% de los beneficios de explotación y una menor volatilidad.
La nueva energía es lucrativa y el impulso de desarrollo es rápido. Con la expansión de la escala instalada y la disminución de la placa de carbón y electricidad, la contribución de la nueva energía a los beneficios de la empresa ha sido muy importante. El proyecto de construcción en curso se está poniendo en funcionamiento y el flujo de caja es abundante, el plan quinquenal de la empresa para el 14º período de sesiones de la Comisión Nacional de Estadística de las Naciones Unidas establece un aumento anual medio de 1,6 a 2,0 GW de la capacidad de carga de aire y luz, con un CAGR de aproximadamente el 40% en cinco años. Se prevé que el viento y la luz representen más de la mitad de la capacidad instalada de la empresa y alrededor de un tercio de la generación de energía para 2025.
Sugerencia de inversión: la empresa “14 5” Plan es claro, el ajuste de la gestión se pone en marcha uno tras otro, después de dejar caer la carga, la luz se pone en marcha, puede lanzar el objetivo de doble carbono mejor. De acuerdo con el ajuste por deterioro del valor de las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que 21 años EPS sea de 0,39 Yuan (valor anterior 0,49 Yuan), 22 / 23 años EPS valor predictivo 0,70 / 0,73 Yuan sin cambios, correspondiente al 8 de marzo de precios de cierre pe 16,5 / 9,3 / 8,8 veces. Teniendo en cuenta el reciente ajuste de los precios de las acciones de la placa de energía térmica, la empresa 202212 veces PE, el precio objetivo de 8,40 Yuan, el mantenimiento de la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: 1) Presión macroeconómica para reducir la demanda de electricidad; El aumento del precio del combustible aumenta el costo de funcionamiento; La competencia en el mercado de la electricidad reduce el precio de la electricidad; Ajuste de la estructura de suministro
