Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) ( Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
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Las principales empresas de la industria china de identificación de códigos de barras, para crear un ecosistema de semiconductores smartidm. La empresa comenzó a centrarse en el negocio de identificación de códigos de barras y gradualmente se convirtió en una empresa líder en China, es la primera en China para lograr la independencia de la investigación y el desarrollo de equipos de identificación de códigos de barras, y es una de las pocas empresas que pueden competir con productos extranjeros similares. Desde 2018, la empresa ha creado creativamente el modelo smartidm para diseñar toda la cadena de la industria de semiconductores, entrar y desarrollar el diseño de semiconductores y el negocio de distribución, lo que demuestra el amplio espacio de desarrollo y la competitividad de la empresa en el negocio de semiconductores.
El campo de aplicación aguas abajo se amplía continuamente, y la escala del mercado de semiconductores de potencia aumenta constantemente. Con el desarrollo de nuevas aplicaciones descendentes como automóviles de nueva energía, electrónica de consumo y electrodomésticos blancos, la demanda del mercado de semiconductores de Potencia ha aumentado constantemente y la escala de la industria ha aumentado continuamente. Según omdia, se prevé que el mercado mundial de semiconductores de potencia alcance los 55.300 millones de dólares en 2024 y el CAGR alcance el 4% en 2019 – 2024. Como el mayor consumidor mundial de semiconductores de potencia, China ha experimentado un crecimiento constante de su mercado. Según IHS, el mercado alcanzó los 15.900 millones de dólares en 2021 y el CAGR alcanzó el 6,3% entre 2015 y 2021.
A través de toda la cadena industrial de semiconductores de potencia, el modelo smartidm construye la competencia básica. En 2018 – 2021, la empresa controló sucesivamente la participación de la empresa de diseño de semiconductores guangwei Integration, la empresa de obleas de silicio de semiconductores jingrui Electronics y la empresa de fabricación de obleas guangxin Microelectronics, que es una de las pocas empresas chinas que tienen influencia en la fabricación de obleas de silicio, la producción de obleas y el diseño de semiconductores. El modelo smartidm único de la empresa permite a las empresas aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial cooperar estrechamente y tener sus propias ventajas relativamente independientes. Al mismo tiempo que la seguridad y la estabilidad de la cadena de suministro y la mejora de la eficiencia de la cadena industrial, se mantiene el plan de desarrollo de cada empresa y la plena conciencia de la competencia en el mercado, lo que mejora la competitividad básica de la empresa.
La expansión de la industria de distribución de componentes electrónicos, la empresa desarrolla nuevos servicios de energía y baterías de almacenamiento de energía. La complejidad de los componentes electrónicos hace que las empresas de aguas arriba y aguas abajo aumenten la demanda de servicios de distribución y derivados. El rápido desarrollo de la electrónica automotriz y el almacenamiento en la nube en la industria transformadora es un motor importante para la expansión del mercado de distribución de componentes electrónicos. Taibo xunrui, una subsidiaria de propiedad total de la empresa, distribuye una amplia gama de productos, desarrolla ampliamente clientes intermedios, desarrolla nuevos servicios de energía y baterías de almacenamiento de energía, y tiene una tendencia positiva de desarrollo.
Profundizar en la industria de identificación de códigos de barras, mejorar la tecnología para ayudar a la empresa a estabilizar la posición de liderazgo. La industria de identificación de códigos de barras es la capa de introducción de información frontal de Internet de las cosas, que crece con el crecimiento de Internet de las cosas, O2O y otros campos de aplicación aguas abajo. En la actualidad, el equipo de identificación de códigos de barras de la empresa se utiliza ampliamente en el comercio minorista, la logística, el almacenamiento, la atención de la salud, la fabricación industrial y el comercio electrónico y otras industrias en el ámbito de la gestión de la información y los productos de automatización logística. La empresa actualiza continuamente la tecnología iterativa, parte del rendimiento técnico alcanza, se acerca al nivel de la empresa líder internacional, combina su red de marketing de alta calidad y los recursos del cliente para sentarse en el liderazgo constante.
Propuestas de inversión
El futuro de la empresa se centrará en la “identificación de códigos de barras de labranza profunda, centrándose en la estrategia de desarrollo de semiconductores de potencia” para crear una curva de crecimiento industrial dual. El Servicio de identificación de códigos de barras contribuirá a estabilizar el flujo de caja y asumirá la responsabilidad de “vacas lecheras en efectivo” en el desarrollo de la empresa. En el negocio de semiconductores de potencia, la empresa abrirá la cadena de la industria básica de semiconductores de potencia con el modo smartidm. Junto con la expansión gradual de la capacidad de la empresa, la gama de productos se enriquecerá gradualmente, y se convertirá en el principal punto de contribución del aumento del rendimiento de la empresa en el futuro. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 5,07 / 6,31 / 1.570 millones de yuan, con un aumento del 25,81% / 24,33% / 148,92%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 0,77 / 1,16 / 286 millones de yuan, con un aumento anual del 48,40% / 51,77% / 145,68%. EPS es respectivamente 0,59 / 0,89 / 2,18 Yuan, el precio actual de las acciones (7 de marzo de 2022 precio de cierre 42,36 Yuan) correspondiente a PE es 72 / 48 / 19 veces, la primera cobertura, referencia a la valoración comparable de la empresa, dar a la empresa una calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
La demanda de la industria de semiconductores no está a la altura de las expectativas; El progreso de la investigación y el desarrollo de productos de la empresa no está a la altura de las expectativas; Los riesgos derivados del aumento de la competencia en la industria.
