Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) ( Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) )
Eventos:
La empresa emitió un anuncio, la empresa tiene la intención de comprar el 67% de las acciones de Jingli digital con sus propios fondos o fondos autofinanciados por 67 millones de yuan. Después de esta transacción, la empresa tiene una participación del 67% en Jingli digital, Jingli digital se convertirá en la filial de control de la empresa.
Significado:
1. Tianjin Jingli digital Business for Ink, Ink (except Ink Spindle) and related Assistant Development, Production, sales, and so on, 2021 the target Company achieved Income 719615 million Yuan, realized net profit 145215 million Yuan, net Interest Rate 20.18%.
2. El valor contable de los derechos e intereses de los accionistas de Jingli digital es de 17.174200 Yuan, el valor de evaluación de todos los derechos e intereses de los accionistas es de 106726.300 Yuan, el valor de evaluación es de 89.552100 yuan y la tasa de valor añadido es de 521,43%. Las principales razones del valor a ñadido son las siguientes: 1) Jingli digital se divide en el mercado de impresión textil con un alto nivel técnico, con 7 patentes, 17 marcas comerciales, 11 Derechos de autor de programas informáticos y 1 Derecho de autor de obras, y establece una estrecha relación de cooperación con el Instituto de investigación de tecnología industrial costera de la Universidad de Zhejiang. Los productos de tinta de la empresa tienen las características de alta tasa de coloración, color brillante, amplia gama de aplicaciones de tela, alta resistencia al color, menos descarga de aguas residuales en el proceso de impresión, etc. la calidad de algunos productos supera a los productos importados similares.
3. La adquisición tiene por objeto seguir cumpliendo los objetivos estratégicos de desarrollo de la empresa, enriquecer la distribución de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, mejorar la tasa de producción de tinta de la empresa, reducir aún más el costo de producción de tinta y mejorar la competitividad básica de la empresa.
Pensamiento óptimo: tecnología + marca + costo
Honghua Digital Printing Equipment Market share the first in China, the Third in the World, the Future company is expected to take more Market share with Technology iteration (from 0 to 1 → from 1 to ∞) + Brand Advantage (Channel Marketing → Brand Premium) + cost Advantage (partial Standard → scale effect → Price ability Promotion → cost Advantage → High Performance Price ratio).
Previsión de beneficios
Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años sea de 3,1 / 430 millones en Z y 49 / 36x en PE.
Consejos de riesgo: la implementación de la adquisición no es tan esperada; Esta transacción puede enfrentar el riesgo de valoración, el riesgo de deterioro del Fondo de Comercio y el riesgo de integración de alta eficiencia. Los precios de los productos se ven muy afectados por las fluctuaciones de los precios de las materias primas; El margen bruto total es bajo; Los principales productos están sujetos a cambios en la política industrial en el ámbito de las aplicaciones posteriores.
